اختر منطقتك 
كيف يتطور إطار stablecoin في كوريا الجنوبية؟
أصبحت كوريا الجنوبية محورًا رئيسيًا في محادثة Stablecoin العالمية حيث تجذب اهتمامًا وثيقًا من اللاعبين الرئيسيين مثل Binance و Tether.
تعد كلتا الشركتين من بين أكبر المصدرين StableCoin في جميع أنحاء العالم ، وقد يواجه كلاهما تحديات كبيرة اعتمادًا على كيفية تطور اللوائح الجديدة في دولة شرق آسيا.
تعرض الفواتير المتعددة المتنافسة حاليًا مراجعة في البرلمان في كوريا الجنوبية ، حيث يحاول كل منها تشكيل كيفية إصدار StableCoins ودعمه وتنظيمه في البلاد.
على الرغم من أنه قد يبدو مجرد مسألة تنظيم محلي ، إلا أن تأثير التموج الناجم عن ذلك قد يكون له عواقب بعيدة المدى. تعكس المناقشات والمناقشات التي تدور حول الأوساط التنظيمية الأهداف الاستراتيجية الأوسع لكوريا الجنوبية. لا سيما في مجالات مثل تشديد السيطرة الوطنية على التمويل الرقمي ، والحد من الاعتماد على stablecoins المدعومة بالدولار ، وتعزيز مكانتها في مشهد الأصول الرقمية في آسيا والمحيط الهادئ سريعة الحركة.
يتناول التشريع المقترح العديد من الجوانب الحاسمة ، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر:
- متطلبات احتياطي رأس المال
- قواعد دعم الأصول
- ما إذا كان يمكن دفع الفائدة على الحيازات.
بالنسبة إلى Binance و Tether وغيرهم من اللاعبين العالميين الرئيسيين ، يمكن أن يطلق الإطار النهائي لكوريا الجنوبية إما إطلاق سوق جديد ضخم أو يفرض أعباء تنظيمية تتجاوز حدود البلاد.
هل تعلم؟ في عام 2023 ، أصبحت اليابان واحدة من أوائل الاقتصادات الرئيسية التي تمنح Stablecoins وضعًا قانونيًا واضحًا كأموال رقمية. تطلب القانون من المصدرين أن يكونوا كيانات مرخصة مثل البنوك أو شركات الثقة أو وكلاء تحويل الأموال. عزز هذا الوضوح ثقة المستثمرين وحفز تحركات سياسة مماثلة في سنغافورة والاتحاد الأوروبي.
خلفية لوائح stablecoin في كوريا الجنوبية
كان نهج كوريا الجنوبية تجاه لوائح Stablecoin ، إلى حد كبير ، غير متناسق حتى الآن. تنتشر الإشراف التنظيمي المقترح في مختلف الوكالات ، ولا يوجد إطار قانوني واضح حتى الآن. ومع ذلك ، يمكن أن يتغير هذا بسرعة.
يمكن أن تجدد المقترحات الجديدة ، بما في ذلك متطلبات الأسهم التي تصل إلى 500 مليون وون ، وقواعد رأس المال الأكثر صرامة ، الترقيع الحالي للوائح.
إلى جانب التغييرات القانونية ، هناك مخاوف اقتصادية كبيرة. في الربع الأول من عام 2025 ، غادر أكثر من 19 مليار دولار من stablecoins من الدولار كوريا الجنوبية ، مما أكد على الحاجة إلى الاحتفاظ برأس المال وتعزيز السيادة المالية.
يستمر مزيج من مشروع التشريعات والإلحاح الاقتصادي وحذر البنك المركزي في تشكيل مقاربة كوريا الجنوبية للإشراف على Stablecoin.
هل تعلم؟ تضع أسواق الاتحاد الأوروبي في تنظيم الأصول المشفرة (MICA) ، 2024 الفعالة ، قواعد صارمة لمحميات StableCoin وحدود المعاملات وترخيص المصدر. حتى أنه يقيد المعاملات اليومية ل stablecoins على نطاق واسع. الهدف وراء إنفاذ مثل هذه الحدود هو منع المخاطر النظامية مع تمكين التبني عبر الحدود في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27.
فواتير stablecoin المتنافسة في كوريا الجنوبية
قدم عدد من المشرعين في كوريا الجنوبية فواتيرهم الموجهين إلى Stablecoin. في حين أن الهدف من جميع الفواتير متشابه – لتنظيم stablecoins – فإن الطريقة التي يوضحها كل منها مختلفة. إليك نظرة سريعة على بعضهم.
آهن دو جول (حزب ديمقراطي): مشروع قانون الأصول الرقمية المستقرة القيمة
في 28 يوليو ، 2025 ، قدم المشرع الحزب الديمقراطي آهن دو جول مشروع قانون الأصول الرقمية المستقرة في الجمعية الوطنية لكوريا الجنوبية لتنظيم StableCoins المربى. يتطلب مشروع القانون المصدرين إلى:
- الحفاظ على رأس مال لا يقل عن 5 مليارات وون (حوالي 3.6 مليون دولار)
- احتفظ بنسبة 100 ٪ في أصول سائلة عالية ، مثل النقد أو السندات الحكومية ، لضمان الاستقرار وسداد المستخدم في غضون ثلاثة أيام عمل.
ينشئ مشروع القانون الإشراف المنسق من قبل لجنة الخدمات المالية وبنك كوريا ووزارة الاقتصاد والتمويل. يمنحهم صلاحيات الطوارئ لمعالجة اضطرابات السوق.
يحظر الفاتورة بشكل صريح مدفوعات الفائدة على stablecoins لحماية السياسة النقدية ومنع عدم استقرار السوق المالي.
يتماشى هذا الجهد التشريعي إلى حد كبير مع تعهدات حملة الرئيس لي جاي ميونغ. ويهدف إلى زيادة تعزيز سيادة كوريا الجنوبية والقدرة التنافسية في سوق الأصول الرقمية العالمية.
Kim Eun-hye (People Power Party): Innovation مع فاتورة الأصول الرقمية ذات الأسعار الثابتة
في 30 يوليو 2025 ، قدم كيم إون هاي من حزب القوة الشعب ابتكار الدفع مع فاتورة الأصول الرقمية ذات الأسعار الثابتة في الجمعية الوطنية لكوريا الجنوبية.
يتطلب مشروع القانون من المصدرين الحفاظ على رأس مال لا يقل عن 5 مليارات وون (حوالي 3.6 مليون دولار) ويحتفظون بنسبة 100 ٪ في أصول سائلة عالية ، مثل النقود أو الأوراق المالية الحكومية. السبب الأساسي هو ضمان الاستقرار وحماية المستثمرين.
ويؤكد الشفافية من خلال التزامات الإفصاح الإلزامية ، بما في ذلك الأوراق البيضاء المفصلة وأوصاف المنتج ، لتسخير ثقة السوق.
على عكس المقترحات الأخرى ، لا يحظر مشروع القانون مدفوعات الفائدة ، مما يسمح ضمنيًا للمصدرين بتقديم عوائد لجذب المستخدمين. يهدف هذا النهج الصديق للسوق إلى موازنة الابتكار مع حماية المستثمرين ، وبالتالي وضع كوريا الجنوبية كلاعب تنافسي في سوق الأصول الرقمية في آسيا والمحيط الهادئ.
مين بيونج دوك (حزب ديمقراطي): الفعل الأساسي للأصول الرقمية
قدم الممثل مين بيونج دوك من الحزب الديمقراطي في كوريا الجنوبية القانون الأساسي للأصول الرقمية في 10 يونيو 2025.
يقترح مشروع القانون “لجنة الأصول الرقمية” على مستوى الرئاسة للإشراف على تنسيق السياسة وتنمية الصناعة. في الوقت نفسه ، يؤكد أيضًا على أهمية مشاركة القطاع الخاص.
يسمح مشروع القانون بإصدار StableCoin القائم على الفوز. يتعين على المصدرين الاحتفاظ بمجموعة أقل من 500 مليون وون (366،000 دولار) والحفاظ على احتياطيات 100 ٪ لضمان الاستقرار واسترداد المستخدم.
بالإضافة إلى ذلك ، يهدف مشروع القانون أيضًا إلى تحسين الشفافية ، وتشجيع المنافسة ومنع تدفقات رأس المال إلى Stablecoins الأجنبية.
مقارنة بين فواتير stablecoin في كوريا الجنوبية
تُظهر فواتير Stablecoin قيد المناقشة في كوريا الجنوبية الأولويات المتناقضة بوضوح. على سبيل المثال ، يؤكد البعض على ضمانات مالية ، بينما يهدف البعض الآخر إلى تحسين الوضع العالمي للبلاد في Fintech.
فيما يلي مقارنة سريعة لكيفية تقارير كل فاتورة عند مقارنتها بالآخر مع الآخرين:
لماذا Binance و Tether حريصان للغاية على لوائح stablecoin في كوريا الجنوبية
يلاحظ Binance and Tether ، وهما اثنان من كبار المصدرين Stablecoin في جميع أنحاء العالم ، عن كثب التطورات التنظيمية لكوريا الجنوبية. يمكن أن تؤثر على كل من أسواق Fintech المحلية وآسيا والمحيط الهادئ. يركز تركيزهم على ثلاثة عوامل.
- فرص: يمكن أن يدعم إطار عمل مرن الستابلات. وسوف تمكن المستوطنات عبر الحدود في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. إنه أمر جذاب للمستخدمين المحليين الذين يبحثون عن بدائل للعملات المعدنية القائمة على الدولار.
- المخاطر: القواعد الصارمة ، مثل القيود المفروضة على مدفوعات الفوائد ، قد تثبط المستخدمين عن استخدام StableCoins والحد من الابتكار. كما أنه سيعزز هيمنة stablecoins usd-pegged مثل USDT من Tether (USDT) و USDC (USDC) ، وبالتالي تقييد المصدرين العالميين على أدوار المعاملات.
- الأهمية الاستراتيجية: تضعها في البنية التحتية المالية القوية في كوريا الجنوبية كمركز محتمل للثبات المدعوم من الاحتياطي إذا كانت اللوائح متوازنة. ومع ذلك ، فإن السياسات الصارمة المفرطة من شأنها أن تشجع على هيمنة stablecoins التي تم تجهيزها بالدولار الأمريكي ، والتي من شأنها أن تقلل من فرص تنويع السوق.
هل تعلم؟ تتيح السلطة النقدية في سنغافورة المصدرين غير المصرفيين ، ولكنها تتطلب جودة احتياطي عالية ، وعمليات تدقيق منتظمة وحقوق استرداد واضحة. وضعت قواعدها لعام 2024 دولة المدينة كمركز للتمويل التشفير.
تنظيم stablecoin في كوريا الجنوبية في السياق العالمي
يعكس دفعة stablecoin من كوريا الجنوبية اتجاهًا عالميًا أوسع نحو إشراف أصول رقمية أكثر تشددًا. يتماشى اتجاهه مع الجهود التشريعية مثل قانون العبقري الأمريكي ، والذي يهدف أيضًا إلى توحيد إدارة الاحتياطي والشفافية والحوكمة لمصدري Stablecoin.
وفقًا لصحيفة Financial Times ، خرجت أكثر من 19 مليار دولار من StableCoins المدعوم من الدولار من كوريا الجنوبية في الربع الأول من عام 2025. وقد قام العديد من المستثمرين بتوجيه الأموال إلى تبادل التشفير في الخارج الذي يقدم عائدات أعلى.
لقد قام هذا الهجرة بالضغط على الاستقرار المالي لكوريا الجنوبية والجهود المتسارعة لإنشاء إطار تنظيمي يبقي رأس المال.
الهدف على جبهتين:
- بناء الدرابزين التي تقلل من التسرب المالي وتحسن شروط الابتكار المحلي
- يمكن للنظام التنظيمي الذي تم معايرته جيدًا تحسين ثقة السوق ، وتشجيع المشاركة المؤسسية ودفع اعتماد stablecoins الصادر محليًا.
لكن بنك كوريا أصدر تحذيرات. إنها ترى مخاطر في السماح للكيانات غير المصرفية بإصدار stablecoins على نطاق واسع ، مشيرة إلى اضطرابات محتملة للسياسة النقدية وعدم الاستقرار المنهجي وزيادة التعرض لتقلبات العملة.
قال الجميع ، كيف تحل كوريا الجنوبية هذه التوترات في النهاية ما إذا كانت تحدد معايير جديدة لموازنة الابتكار مع الاستقرار الاقتصادي الكلي أو تصبح دراسة حالة في التجاوز (الفاشل).
