اختر منطقتك 
شهدت عملة البيتكوين (BTC) انخفاضًا بنسبة 12.5٪ في السعر في الفترة من 14 مارس إلى 17 مارس، وانخفضت إلى 64,545 دولارًا، مما أدى إلى نشاط شراء كبير حول علامة 65,000 دولار. في الوقت الحالي، الآراء متضاربة، وبينما تم حل الرافعة المالية المفرطة في عقود بيتكوين الآجلة، لا يزال المستثمرون يفكرون فيما إذا كانت بيتكوين ستتمكن من تجاوز أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 73,755 دولارًا.
تتجه كل الأنظار نحو اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
يعتقد الكثيرون أن المستثمرين ينتظرون اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 20 مارس قبل أن يقرروا استثمار المزيد في العملات المشفرة، على الرغم من التوقعات الواسعة بأن أسعار الفائدة ستبقى دون تغيير. ويتجاوز هذا القرار الاعتبارات قصيرة المدى، حيث يركز على ثقة بنك الاحتياطي الفيدرالي في القوة المستمرة للاقتصاد.
هناك حالة عدم يقين رئيسية أخرى بالنسبة لمستثمري البيتكوين وهي متى سيتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض ميزانيته العمومية البالغة 7.5 تريليون دولار. بشكل عام، تشير السياسة النقدية الأكثر توسعية لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى وجود المزيد من الأموال المتداولة، وهو أمر مفيد للأصول ذات المخاطر.
تمثل القاعدة النقدية الأمريكية العملة والاحتياطيات داخل النظام المصرفي. وتهدف أسعار الفائدة المرتفعة عادة إلى استقرار هذا الرقم أو خفضه. ومن خلال تقليل جاذبية الشركات للاقتراض والنمو، تساعد هذه الاستراتيجية الاقتصادية الانكماشية عادة في السيطرة على التضخم.
يتوقع بعض المحللين أن الارتفاع المحتمل لبيتكوين في عام 2024 يعتمد بشكل كبير على انتقال بنك الاحتياطي الفيدرالي من سياسة نقدية انكماشية إلى سياسة نقدية توسعية. وقد يكون هذا التحول مدفوعا بانخفاض معدل التضخم إلى أقل من 3% أو ظهور علامات التباطؤ الاقتصادي. لذلك، إذا ظلت أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة، فإن احتمالية ارتفاع عملة البيتكوين تنخفض.
تشير العقود الآجلة للبيتكوين والطلب على العملات الآسيوية المستقرة إلى ارتداد صحي
تسببت الرافعة المالية المفرطة أيضًا في إثارة عدم الارتياح بين مستثمري بيتكوين، خاصة وأن الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة للبيتكوين وصلت إلى مستوى قياسي في مارس، حيث ارتفعت من 22.2 مليار دولار في 25 فبراير إلى 35.5 مليار دولار في 14 مارس. علاوة على ذلك، أدى عدم التوازن في الطلب على الرافعة المالية إلى حدوث تشوهات. والتي نادراً ما تكون مستدامة.
تتضمن العقود الدائمة، والمعروفة أيضًا باسم المقايضات العكسية، معدلًا يتم إعادة حسابه كل ثماني ساعات. ويشير معدل التمويل الإيجابي إلى ارتفاع الطلب على الرافعة المالية بين أصحاب المراكز الطويلة.
ولوحظ معدل تمويل مرتفع بشكل غير عادي بنسبة 0.09% في 11 مارس، أي ما يعادل 1.7% في الأسبوع. انخفض هذا المؤشر حيث واجه المضاربون على الارتفاع عمليات تصفية بقيمة 370 مليون دولار في الفترة من 13 إلى 15 مارس. في حين أن هذه الأرقام قد تبدو مهمة للوهلة الأولى، مع الأخذ في الاعتبار أن الفائدة المفتوحة لبيتكوين تبلغ 34.8 مليار دولار، فإنها تترجم إلى إغلاق 1٪ تقريبًا من المراكز قسرًا.
ومن المثير للاهتمام، أن معدل تمويل بيتكوين انخفض إلى 0.25% أسبوعيًا في 15 مارس، وهو ما يعتبر محايدًا في سوق حيث عادة ما يكون المتداولون صعوديين. يشير هذا إلى أنه لم يكن هناك طلب مفرط على المراكز القصيرة، مما يشير إلى أن الدببة كانوا مترددين في الرهان ضد انخفاض أسعار البيتكوين إلى ما دون 65000 دولار.
متعلق ب: ستدخل Bitcoin “منطقة الخطر” قبل النصف، لكن المديرين التنفيذيين للعملات المشفرة ما زالوا متفائلين
للتحقق مما إذا كان انخفاض الطلب على المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية يعكس بدقة معنويات السوق، فمن الضروري مقارنة هذه البيانات مع الطلب على العملات المستقرة في الصين، وهو مؤشر مهم لمستثمري التجزئة الذين يدخلون أسواق العملات المشفرة أو يخرجون منها. تقيس علاوة عملة الدولار الأمريكي (USDC) الفرق بين قيمة USDC في المعاملات من نظير إلى نظير والسعر الرسمي للدولار الأمريكي.
كانت علاوة USDC أعلى من 3٪ خلال الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن العملة المستقرة يتم تداولها بقيمة أعلى من سعرها المرتبط. والجدير بالذكر أن هذه العلاوة لم تنخفض عن قيمتها العادلة حتى وسط تصحيح الأسعار الأخير إلى 64,545 دولارًا في 17 مارس.
يشير هذا الاتجاه إلى الطلب المستمر على العملات المشفرة في الصين، مما يدعم معدل تمويل البيتكوين الإيجابي لصالح المراكز الطويلة ويشير إلى عدم وجود علامات على اتجاه هبوطي أو تخوف المستثمرين.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
