اختر منطقتك 
أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصة للتو “خطاب عدم اتخاذ إجراء” الثاني تجاه مشروع تشفير شبكة البنية التحتية المادية اللامركزية (DePIN) في الأشهر الأخيرة، مما يمنح رمزها الأصلي “غطاء تنظيميًا” من التنفيذ.
تم إرسال خطاب عدم اتخاذ إجراء إلى مشروع Solana DePIN Fuse، الذي يصدر رمز الشبكة FUSE كمكافأة لأولئك الذين يحافظون على الشبكة بشكل نشط.
قدمت شركة Fuse في البداية خطابًا إلى قسم تمويل الشركات التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصة في 19 نوفمبر، تطلب فيه تأكيدًا رسميًا بأنها لن توصي “لجنة الأوراق المالية والبورصة باتخاذ إجراءات تنفيذية” إذا استمر تداول رموز FUSE في أسواق الطرف الثالث.
أوضح Fuse أيضًا في رسالته أن FUSE مصمم لفائدة الشبكة والأغراض الاستهلاكية، وليس للمضاربة. ولا يمكن استبدالها إلا بمتوسط سعر السوق عبر أطراف ثالثة.
“استنادًا إلى الحقائق المقدمة، لن يوصي القسم باتخاذ إجراء تنفيذي إلى اللجنة إذا قامت شركة Fuse، بناءً على رأيك كمستشار، بعرض وبيع الرموز بالطريقة وفي ظل الظروف الموضحة في رسالتك،” كتب نائب رئيس قسم تمويل الشركات، جوناثان إنجرام، يوم الاثنين.
يأتي خطاب عدم اتخاذ إجراء الأخير من هيئة الأوراق المالية والبورصة بعد بضعة أشهر فقط من إصدار هيئة الأوراق المالية والبورصة لخطاب مماثل “مرغوب للغاية” إلى Double Zero، والذي كان يُنظر إليه على أنه نتيجة لقيادة جديدة أكثر ملاءمة للعملات المشفرة في هيئة الأوراق المالية والبورصات.
في ذلك الوقت، قال أوستن فيديرا، المؤسس المشارك لشركة DoubleZero، إن مثل هذه الرسائل شائعة في TradFi ولكنها “نادرة جدًا” في مجال العملات المشفرة.
“لقد استغرقت العملية أشهرًا، لكننا وجدنا أن هيئة الأوراق المالية والبورصة متقبلة تمامًا، ووجدناهم محترفين تمامًا، ومجتهدين للغاية، ولم يكن هناك عداء للعملات المشفرة.”
تم وضع هيئة الأوراق المالية والبورصات تحت قيادة جديدة في أبريل، بعد أن أدى بول أتكينز اليمين كرئيس رابع وثلاثين، ومنذ ذلك الحين شوهدت الوكالة وهي تتخذ نهجًا أكثر توازناً تجاه العملات المشفرة. وكجزء من القيادة، ترأس هيستر بيرس الصديقة للعملات المشفرة أيضًا فريق عمل العملات المشفرة التابع للوكالة.
تعد خطابات عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات شكلاً من أشكال الوضوح التنظيمي
إضافة إلى المناقشة حول X، قالت ريبيكا ريتيج، الممثلة القانونية لمنصة البنية التحتية Solana MEV Jito Labs، إن خطابات عدم اتخاذ إجراء مطلوبة من قبل العديد من مشاريع العملات المشفرة.
“لماذا تريدها فرق العملات المشفرة؟ “الوضوح التنظيمي”. إذا كنت تخطط لإصدار رمز مميز، فإن NAL يوفر ضمانًا معقولاً بأنك لن تواجه التنفيذ الفوري بسبب انتهاكات قوانين الأوراق المالية. وكتبت: “إنه نوع من الغطاء التنظيمي”.
لم يكن منح هيئة الأوراق المالية والبورصات تصريحًا لشركة Fuse أمرًا غير متوقع: محامي العملات المشفرة
ومع ذلك، فإن خطاب عدم اتخاذ إجراء لا يشكل بالضرورة أي سوابق جديدة.
وتعليقًا على الموضوع عبر X يوم الاثنين، قال محامي شركة Consensys، بيل هيوز، إن هذه “قضية سهلة”، نظرًا لطبيعة رمز Fuse.
“الخلاصة هي أنه لا يوجد محامٍ في مجال العملات المشفرة كان يعتقد أن هذا الرمز المميز عبارة عن ورقة مالية. وقال هيوز: “وربما لا يوجد حتى أي محامٍ على دراية بـ Howey فقط”.
يشيد مؤسسو Crypto بالقيادة الجديدة لهيئة الأوراق المالية والبورصة
بعد حقبة قال فيها العديد من مؤسسي العملات المشفرة والشركات والمشاريع الأمريكية إنهم شعروا بالعداء من هيئة الأوراق المالية والبورصات تحت رئاسة الرئيس السابق غاري جينسلر، يشير التفاعل الأخير مع فيوز إلى أن الوكالة قد غيرت نهجها بشكل كبير.
متعلق ب: هيئة الأوراق المالية والبورصة تعقد مائدة مستديرة بشأن الخصوصية والمراقبة المالية في ديسمبر
في نفس الشهر الذي حصلت فيه Double Zero على خطاب عدم اتخاذ إجراء، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصة أيضًا خطابًا مشابهًا بعدم اتخاذ إجراء لأمناء العملات المشفرة غير المؤهلين كبنوك.
في حين أنه لا يزال يتعين عليهم استيفاء شروط صارمة، فإن خطاب عدم اتخاذ إجراء يوفر إرشادات واضحة للطرق المقبولة لهذه الأنواع من الشركات للعمل والتعامل مع العملات المشفرة، وهو الأمر الذي كانت الصناعة تتوسل إليه على مدار السنوات القليلة الماضية.
مجلة: 2026 هو عام الخصوصية العملية في مجال العملات المشفرة: Canton وZcash والمزيد
