تجار البيتكوين يدافعون عن 92 ألف دولار، ولكن إلى متى؟

الوجبات الرئيسية:

• استقرت علاوة العقود الآجلة للبيتكوين بالقرب من 5٪، مما يدل على أن الطلب على الرافعة المالية لم يتأثر بعد محاولة الاختراق الفاشلة البالغة 98000 دولار.

• شهدت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة تدفقات خارجية بقيمة 395 مليون دولار مع وصول الذهب إلى أرقام قياسية جديدة، مما أضعف جاذبية التحوط ودفع المتداولين إلى تسعير المخاطر الهبوطية.

واجهت Bitcoin (BTC) تصحيحًا بنسبة 3.4٪ خلال عطلة نهاية الأسبوع حيث قام المستثمرون بخفض المخاطر بعد تصاعد التوترات الاجتماعية والسياسية العالمية وإعلان الصين عن أبطأ نمو اقتصادي لها منذ عام 2022.

لقد فاجأت إعادة اختبار مستوى 92000 دولار الثيران، حيث تمت تصفية 215 مليون دولار من عقود BTC الآجلة (الشراء) بالقوة، مما أثار المخاوف من احتمال حدوث تصحيح أعمق للأسعار.

انخفض تداول العقود الآجلة لمؤشر ناسداك يوم الاثنين بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن مقترحات إضافية لرسوم الاستيراد تستهدف ثماني دول أوروبية، بهدف الضغط على المفاوضات بشأن الاستحواذ على جرينلاند، وهي منطقة تسيطر عليها الدنمارك حاليا. وتناقش الدول الأوروبية الآن اتخاذ إجراءات انتقامية على واردات المنتجات الأمريكية، وفقًا لموقع Yahoo Finance.

تشير مشتقات BTC الضعيفة إلى تلاشي الفائدة وجاذبية التحوط

سعى المستثمرون إلى الأمان في المراكز النقدية والمعادن الثمينة حيث ظلت الأسواق الأمريكية مغلقة يوم الاثنين بسبب عطلة وطنية. وانخفض مؤشر يورونكست 100 بنسبة 1.6%، في حين ارتفعت أسعار الذهب فوق 4650 دولارًا للمرة الأولى. ونتيجة لذلك، على الرغم من أن عملة البيتكوين استعادت بسرعة مستوى 93000 دولار، فإن السوق الأوسع لا تزال تنظر إلى العملات المشفرة باعتبارها أصول تنطوي على مخاطر بدلاً من كونها وسيلة تحوط بديلة.

ال تحوم العلاوة السنوية (المعدل الأساسي) لعقود بيتكوين الآجلة بالقرب من مستوى 5٪ المحايد إلى الهبوطي، مما يشير إلى أن الطلب على المراكز الصعودية ذات الرافعة المالية لم يتأثر بالمحاولة الفاشلة لاستعادة 98000 دولار يوم الأربعاء. ومع ذلك، فإن الافتقار إلى الحماس في أسواق مشتقات بيتكوين قد يشير إلى تراجع اهتمام المستثمرين المؤسسيين.

سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) صافي تدفقات خارجة بقيمة 395 مليون دولار يوم الجمعة، مما زاد من الضغط على معنويات المتداولين. مع ارتفاع أسعار الذهب والفضة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، تبدو جاذبية بيتكوين كأداة تحوط أقل إقناعًا. رداً على ذلك، طالب المتداولون المحترفون بأقساط أعلى لتوفير الحماية من الهبوط.

قفز انحراف دلتا خيارات BTC عند Deribit إلى 8٪، مما يشير إلى أن خيارات البيع (البيع) يتم تداولها بعلاوة. في ظروف السوق المحايدة، يتراوح هذا المؤشر عادةً بين -6% و+6%. ونتيجة لذلك، أدى الانخفاض الأخير في أسعار البيتكوين إلى تقليل ثقة الحيتان في الاختراق الصعودي فوق 100000 دولار. وتستمر عوامل الاقتصاد الكلي في السيطرة على العناوين الرئيسية، وتشكل بدورها رغبة المتداولين في المخاطرة.

وأشار جورج سارافيلوس، رئيس قسم أبحاث الصرف الأجنبي في دويتشه بنك، إلى أن “الدول الأوروبية تمتلك ما قيمته 8 تريليون دولار من السندات والأسهم الأميركية، أي ما يقرب من ضعف ما تملكه بقية دول العالم مجتمعة”، في حين يعتمد اختلال التوازن المالي في الولايات المتحدة على تدفقات رأس المال المستدامة. وبالتالي فإن أوروبا ربما لم تعد “على نفس القدر من الاستعداد” لدعم الدولار الأميركي إذا تعرض “التحالف الغربي” إلى خلل وجودي.

ونما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.5% على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2025، بانخفاض عن 4.8% في الربع السابق. وساعدت الصادرات القوية في تعويض ضعف الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار التجاري، وفقا لوكالة أسوشيتد برس. ويحذر المحللون من أن سياسات تحفيز المستهلك التي تم تقديمها في عام 2025 يمكن تقليصها، في حين أن الحرب التجارية العالمية قد تؤثر على الصادرات.

متعلق ب: تجار البيتكوين في الولايات المتحدة يتجهون نحو الاتجاه الهبوطي – هل سعر BTC معرض لخطر خسارة 90 ألف دولار؟

كما أثار انخفاض نشاط شبكة بيتكوين المخاوف أيضًا، حيث أن الطلب الصحي على بلوكتشين ضروري لدعم الاستثمار في التعدين. تتكون إيرادات تعدين البيتكوين من مكافأة كتلة ثابتة بقيمة 3.125 BTC بالإضافة إلى رسوم المعاملات. وانخفض عدد العناوين النشطة يوميًا إلى 370,800، وفقًا لنانسن، بانخفاض 13% عن الأسبوعين السابقين.

نظرًا للضعف في مقاييس مشتقات البيتكوين، هناك القليل من الدلائل على أن مستوى 92000 دولار سيصمد، حيث يظل المستثمرون حذرين من التباطؤ الاقتصادي العالمي وتأثير هدف إدارة ترامب لامتلاك جرينلاند ومشاركتها الحالية في فنزويلا.