اختر منطقتك 
Notice: wp_get_loading_optimization_attributes تمّ استدعائه بشكل غير صحيح. لا يمكن اختيار التحميل الكسول للصورة و تحديدها كأولوية في نفس الوقت. من فضلك اطلع على تنقيح الأخطاء في ووردبريس لمزيد من المعلومات. (هذه الرسالة تمّت إضافتها في النسخة 6.3.0.) in /home/ayamalarab/public_html/wp-includes/functions.php on line 6260
Notice: get_loading_optimization_attributes تمّ استدعائه بشكل غير صحيح. An image should not be lazy-loaded and marked as high priority at the same time. من فضلك اطلع على تنقيح الأخطاء في ووردبريس لمزيد من المعلومات. in /home/ayamalarab/public_html/wp-includes/functions.php on line 6260
تم الركود في منطقة اليورو في Q4 2024 كألمانيا (-0.2 ٪) وفرنسا (-0.1 ٪) ، مما يعزز توقعات المزيد من تخفيضات أسعار البنك المركزي الأوروبي. عقد اليورو عند 1.04 دولار ، في حين انخفضت عائدات السندات. تتسع فجوة السياسة التي تغذيها البنك المركزي الأوروبي حيث تشير باول إلى “عدم الاندفاع” لتخفيضات الأسعار.
استند اقتصاد منطقة اليورو إلى توقف في الربع الرابع من عام 2024 ، حيث نشر ألمانيا وفرنسا ، أكبر اقتصادين في الكتلة ، انقباضات أسوأ من المتوقع ، مما يعزز المخاوف من الضعف الاقتصادي المستمر في المنطقة.
وفقًا للبيانات الأولية التي أصدرتها Eurostat يوم الخميس ، ظلت منتجات منطقة اليورو الإجمالية (GDP) دون تغيير عن الربع السابق ، حيث كان هناك تباطؤ حاد من النمو البالغ 0.4 ٪ المسجل في الربع الثالث وأقل من توقعات التوسع بنسبة 0.1 ٪. هذا يمثل أضعف أداء منذ الربع الرابع من عام 2023.
بالنسبة للاتحاد الأوروبي الأوسع (الاتحاد الأوروبي) ، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1 ٪ ربع ربع. على أساس سنوي ، زاد الناتج المحلي الإجمالي المعدل موسمياً بنسبة 0.9 ٪ في منطقة اليورو و 1.1 ٪ في الاتحاد الأوروبي ، وتحسن قليلاً من قراءات الربع السابق بنسبة 0.9 ٪ و 1.0 ٪ على التوالي.
ألمانيا وفرنسا بخيبة أمل ، البرتغال يتفوق
جاء أكبر جر على النمو من ألمانيا وفرنسا ، والتي تعاقدت على حد سواء بشكل غير متوقع.
تقلص اقتصاد ألمانيا بنسبة 0.2 ٪ ، أسوأ من انخفاض 0.1 ٪ المتوقع ، في حين انخفض الناتج المحلي الإجمالي لفرنسا بنسبة 0.1 ٪ ، في عداد المفقودين التوقعات من الركود. وفي الوقت نفسه ، ظل اقتصاد إيطاليا ثابتًا للربع الثاني على التوالي ، متحديًا توقعات بزيادة متواضعة بنسبة 0.1 ٪.
من ناحية أخرى ، تفوقت بعض الاقتصادات المحيطية ، حيث قادت البرتغال (+1.5 ٪) تصنيفات النمو ، تليها ليتوانيا (+0.9 ٪) وإسبانيا (+0.8 ٪).
تم تسجيل أضعف العروض في أيرلندا (-1.3 ٪) وألمانيا (-0.2 ٪) وفرنسا (-0.1 ٪).
وقال كايل تشابمان: “مرة أخرى ، إنه المحيط الذي يقود معظم النمو ، مع التوسعات القوية بشكل خاص في البرتغال وإسبانيا. لا تزال فرنسا وألمانيا بمثابة سحب ، حيث يواجه كلاهما الرياح المعاكسة الهيكلية والدورية إلى جانب الاضطرابات السياسية”. محلل الأسواق في Ballinger Group.
خفض معدل البنك المركزي الأوروبي المتوقع على نطاق واسع وسط بيانات ضعيفة: المزيد في المستقبل؟
تعزز أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأضعف من المتوقع توقعات أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة اليوم.
الأسواق تسعير بالكامل في تخفيض 25-BASIS إلى 2.75 ٪ ، وتتوقع أربعة تخفيضات في الأسعار المتوقعة بحلول نهاية عام 2025.
لا يزال فرانكفورت تحت الضغط لمواصلة دورة تقطيع الأسعار لتحفيز الاقتصاد الذي يكافح بشكل واضح ، بينما يتقدم التضخم نحو هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2 ٪.
من المتوقع أن تؤكد رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أن السياسة النقدية وحدها ليست كافية لإحياء النمو وأن التدابير المالية ، إلى جانب الإصلاحات الهيكلية ، ضرورية لتحسين القدرة التنافسية.
يتسع اختلاف السياسة بين البنك المركزي الأوروبي و Fed
تسلط التخفيضات المتوقعة للبنك المركزي الأوروبي الضوء على اختلاف السياسة النقدية المتزايدة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، مما أبقى معدلات ثابتة بين 4.25 ٪ و 4.50 ٪ في اجتماعها الأربعاء.
كرر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أنه لا يوجد “اندفاع” لخفض الأسعار ، مما يبرز مرونة الاقتصاد الأمريكي.
“إن اقتصاد منطقة اليورو هشًا ، حيث يواجه نموًا راكدًا وارتفاع مخاطر الركود. تؤكد بيانات Q4 الناتج المحلي الإجمالي النمو على ما يقرب من الصفر ، وتشير مسوحات PMI إلى تقلص التصنيع المستمر. وقال بوريس كوفاسيفيتش ، الخبير الإستراتيجي الكلي العالمي في Convera ، والاستثمار الذي يحركه AI “.
إعلانتفاعلات السوق
ظل اليورو ثابتًا حوالي 1.04 دولار في منتصف الصباح في التداول الأوروبي قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي. انخفضت عائدات السندات السيادية عبر منطقة اليورو ، مما يعكس زيادة الطلب على الأصول المآمنة.
انخفض عائد Bund Bund الألماني 6 نقاط أساس إلى 2.52 ٪ ، في حين انخفض عائد الشوفان لمدة 10 سنوات في فرنسا إلى 3.26 ٪. انزلقت عائد BTP في إيطاليا 7 نقاط أساس إلى 3.60 ٪.
شهدت أسهم منطقة اليورو رد فعل محدود ، حيث ارتفع مؤشر Euro Stoxx 50 بنسبة 0.5 ٪. اكتسبت عملاق أشباه الموصلات الهولندي ASML Holding NV 3.3 ٪ ، مما امتد مسيرة بنسبة 5.5 ٪ من الأربعاء ، بعد نشر أرباح أقوى من المتوقع وإصدار نظرة محسنة.
ارتفع مؤشر DAX في ألمانيا بنسبة 0.2 ٪ إلى مستوى قياسي جديد ، على الرغم من أن أسهم Deutsche Bank تراجعت بنسبة 3.4 ٪ ، حيث كان رد فعل المستثمرين على توجيهات الإيرادات الراكدة وارتفاع تكاليفها.
إعلانتفوقت إسبانيا IBEX 35 ، حيث ارتفعت بنسبة 0.8 ٪ ، بقيادة المكاسب في العقارات والأسهم المصرفية.
