اختر منطقتك 
ارتفعت عملة البيتكوين (BTC) بنسبة 3.8٪ بين 23 أكتوبر و25 أكتوبر، فقط لتواجه مقاومة عند 68,700 دولار، ولكن هل هناك زخم صعودي كافٍ لدفع السعر في نطاق 70,000 دولار؟ على الرغم من أن تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أدت إلى زيادة شهية المستثمرين للمخاطرة، فإن دفع عملة البيتكوين إلى ما يتجاوز عتبة 70 ألف دولار من المحتمل أن يتوقف على أربعة محركات رئيسية.
بيتكوين/دولار أمريكي. المصدر: تريدنج فيو
تشمل العوامل المقيدة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، والمخاوف بشأن ارتفاع ضغط بيع التعدين وانخفاض ربحية الهاش، والتأثير المحتمل لنتائج الانتخابات الأمريكية على التنظيم، واحتياطيات بيتكوين الكبيرة في البورصات.
ويشعر المستثمرون بالحذر وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي العالمي. في حين أن عملة البيتكوين قد رسخت مكانتها كواحدة من أفضل 10 أصول عالمية من حيث القيمة السوقية، حيث تم تصنيفها جنبًا إلى جنب مع عمالقة مثل TSMC، وبيركشاير هاثاواي، وتيسلا، وول مارت، إلا أن هناك أسبابًا لعدم مشاركة المستثمرين. تحقق الأصول التقليدية عوائد ثابتة وعائدات الدخل الثابت بنسبة 4.7٪، لذا يظل الدافع للتحول نحو البيتكوين محدودًا. ونتيجة لذلك، قد يختار المستثمرون انتظار إشارات إضافية من الأسواق الأوسع قبل الالتزام بالسعر المستهدف البالغ 70 ألف دولار.
وما يزيد من هذه المشاعر المبدئية هو الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة. وقد أشارت نائبة الرئيس كامالا هاريس، المرشحة الأوفر حظا، إلى تفضيلها لسوق شديدة التنظيم، تركز على حماية المستثمرين الأفراد. ويتناقض هذا الموقف مع وجهة نظر الرئيس السابق دونالد ترامب الأكثر إيجابية بشأن دمج الأصول الرقمية في التمويل التقليدي، والتي يمكن أن تؤثر على مسار اعتماد بيتكوين.
يقوم عامل منجم البيتكوين ببيع الضغط والنشاط على السلسلة
تنبع المخاوف أيضًا من قطاع التعدين في بيتكوين، حيث تكافح الربحية في ظل الرياح المعاكسة. انخفض مؤشر التجزئة – وهو مقياس لإيرادات التعدين المحتملة – إلى أدنى مستوياته شبه القياسية عند 49 دولارًا لكل بيتاهاش في الثانية (PH/s) يوميًا، بانخفاض قدره 50٪ تقريبًا منذ النصف في أبريل. يسلط هذا الانخفاض الضوء على الضغط المالي على القائمين بالتعدين، الذين يعتبرون ضروريين لضمان أمن الشبكة وقد تؤثر تحركاتهم على ديناميكيات أسعار بيتكوين أثناء قيامهم بتعديل الاستراتيجيات التشغيلية.
مؤشر معدل تجزئة تعدين البيتكوين، بالدولار الأمريكي اليومي لكل PH/s. المصدر: مؤشر هاشرات
وبالنظر إلى أن القائمين بالتعدين يمتلكون بشكل جماعي أكثر من 1.8 مليون بيتكوين – أي ما يعادل حوالي 122.4 مليار دولار – يشعر العديد من المتداولين بالقلق من أن هذه الكيانات قد تضطر إلى البيع بقوة.
خلال مقابلة حديثة مع بلومبرج، قال إيثان فيرا، المدير التنفيذي للعمليات في شركة Luxor Technology:
“سوف تستمر في رؤية الأرباح السلبية، وهم يخفون مدى سوء الصناعة في الوقت الحالي ومدى سوء عملياتهم من خلال إضعاف المساهمين”.
لم تقدم بيانات Onchain سوى القليل من الطمأنينة، حيث ظل متوسط عناوين Bitcoin النشطة لمدة 7 أيام ثابتًا في الغالب خلال الأشهر الستة الماضية. ويعكس هذا الاتجاه نفس الاعتماد الباهت الذي ينعكس في أحجام البحث الراكدة على جوجل عن البيتكوين، مما يشير إلى نمو محدود في المصلحة العامة.
متعلق ب: المرحلة التالية من الاتجاه الصعودي تدور حول “البيتكوين”، وليس “ETH” أو “memecoins” – محلل
العناوين النشطة لشبكة البيتكوين، متوسط 7 أيام. المصدر: قياسات العملة
تراكم صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin وودائع الصرف
يتوقع بعض المحللين حدوث “صدمة عرض” محتملة بسبب التراكم العالي من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بالبيتكوين. ومع ذلك، فإن هذه التوقعات لا تأخذ في الاعتبار بشكل كامل ودائع البيتكوين الكبيرة في البورصات، والتي لا تزال مرتفعة. تتراوح التقديرات الحالية بين 1.9 مليون و3 ملايين بيتكوين، وتختلف بناءً على نشاط الحراسة في شركات مثل Coinbase.
حتى لو استمرت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في تجميع مبلغ طموح قدره 2 مليار دولار شهريًا، فلا يزال هناك ما لا يقل عن 129.2 مليار دولار متاح في احتياطيات الصرف. لا يزال التنبؤ بالسعر الدقيق الذي سيؤدي إلى البيع الجماعي أمرًا صعبًا. ومع ذلك، فمن الممكن أن تدخل المزيد من البيتكوين إلى البورصات، وقد يختار بعض حاملي صناديق الاستثمار المتداولة تفريغ مراكزهم عند تحقيق مكاسب كبيرة.
سيحتاج المتداولون إلى مجموعة من العوامل – بما في ذلك أسعار الفائدة المنخفضة، وتحسين ربحية التعدين، وتراكم صناديق الاستثمار المتداولة – قبل الشعور بالثقة الكافية لإضافة مراكز بيتكوين ودفع الأسعار عبر عتبة 70 ألف دولار.
هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
