اختر منطقتك 
الوجبات الرئيسية:
-
تُظهر نمذجة قانون القوة أن عملة البيتكوين تحقق عوائد قوية طويلة الأجل بغض النظر عن التوقيت الدقيق للدخول.
-
وتظل السيولة العالمية أعلى بكثير من مستويات الدورة السابقة، مما يدعم خلفية اقتصادية كلية أكثر ملاءمة.
-
يتم تداول عملة البيتكوين حاليًا بخصم كبير بشكل غير عادي مقارنة باتجاهات السيولة لديها، حيث تقترب قيمتها العادلة من 170 ألف دولار.
تشير محاكاة بيتكوين (BTC) الجديدة إلى أن المستثمرين على المدى الطويل قد يكونون قلقين للغاية بشأن توقيت مشترياتهم من بيتكوين. في نموذج مفصل مدته 10 سنوات، اختبر باحث البيتكوين سمينستون ويذ كيف يمكن للمستثمر الافتراضي الذي ينشر 100000 دولار اليوم أن يؤدي تحت ثلاث نقاط دخول مختلفة: الشراء بسعر 94000 دولار، أو الشراء بسعر أرخص بنسبة 20٪، أو الشراء بسعر أعلى بنسبة 20٪.
قام النموذج بعد ذلك بتوقع سعر البيتكوين باستخدام اتجاه قانون القوة المتوسط وافترض أن المستثمر قام بسحب 10٪ من ممتلكاته كل عام للادخار أو الإنفاق.
ولمزيد من اختبار التحمل للنتائج، تضمنت الدراسة ثلاثة سيناريوهات للخروج: البيع بالسعر المتوسط المتوقع في عام 2035، أو البيع بنسبة 20٪ فوقه، أو البيع بنسبة 20٪ أقل منه.
وكانت النتائج مربحة باستمرار. وحتى المسار “الأسوأ حظا”، أي شراء 20% أعلى من 94 ألف دولار وبيع 20% أقل من المتوسط المتوقع، لا يزال يحقق عائدات بنسبة 300% على الممتلكات المتبقية بعد عقد من عمليات السحب المستمرة. في إجمالي المدخرات، سينتهي الأمر بنفس المستثمر بالحصول على 7.7 أضعاف رأس المال الأولي.
وفي الوقت نفسه، شهد المستثمرون الذين دخلوا بنسبة 20٪ أقل من 94000 دولار إجماليًا نهائيًا يتراوح بين 1.15 مليون دولار إلى 1.47 مليون دولار، اعتمادًا على خروجهم. أدى الشراء بمبلغ 94000 دولار إلى نتائج تتراوح بين 924000 دولار و1.18 مليون دولار،
وفقًا للباحث، ظلت الفكرة بسيطة: في حين أن التوقيت يمكن أن يعزز العائدات، فإن مسار قانون القوة طويل المدى لبيتكوين يقوم بمعظم العمل. مع قال،
“لا تشدد كثيرًا على نقطة الدخول. دع الوقت يقوم بالمهمة الثقيلة.”
ذات صلة: يخفي التراجع في سوق العملات المشفرة بقيمة 1 تريليون دولار أساسيات Bitcoin القوية: Coinbase exec
تصل فجوة السيولة العالمية إلى مستويات متطرفة نادرة مقابل البيتكوين
وأضافت عدسة الاقتصاد الكلي الجديدة سياقًا إضافيًا لتفاؤل المحاكاة على المدى الطويل. وفي المرة الأخيرة التي تم فيها تداول عملة البيتكوين بالقرب من المستويات الحالية، انخفضت السيولة العالمية بنحو 7 تريليون دولار. وفي الوقت الحالي، يقدر إجمالي السيولة بنحو 113 تريليون دولار، مما يعكس ظروفاً مالية أكثر مرونة بشكل كبير.
ومن وجهة نظر الاقتصاد الكلي، فإن ارتفاع السيولة العالمية عادة ما يدعم الأصول الخطرة من خلال تحسين توافر الائتمان وشهية المستثمرين. على الرغم من أنه لا يضمن الاتجاه الصعودي الفوري، إلا أنه يشير إلى خلفية أكثر ملاءمة مقارنة بالدورة السابقة.
يتتبع المحللون أيضًا الانفصال غير المعتاد بين البيتكوين والسيولة العالمية. وفقًا لشركة JV Finance، اتسعت فجوة سيولة البيتكوين إلى -1.52 انحرافات معيارية، وهو مستوى نادرًا ما نشهده خلال الأسواق الصاعدة.
يقارن هذا المقياس القيمة السوقية للبيتكوين بالمكان الذي “يجب” أن تتداول فيه بالنسبة لاتجاهات السيولة. تشير القراءة السلبية العميقة إلى أن عملة البيتكوين مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وليست مبالغ فيها، مقابل الظروف الكلية.
وصلت هذه الفجوة لفترة وجيزة إلى -1.68σ في 17 نوفمبر، وهو الانخفاض الأكثر تطرفًا في قيمة العملة منذ بدء هذه الدورة الصعودية. في حين أن BTC لا يزال من الممكن أن تنجرف إلى الأسفل على المدى القصير، فإن مثل هذه الانحرافات زادت تاريخياً من احتمالية الارتفاع على المدى الطويل، حيث تقدر القيمة العادلة الحالية لـ BTC بحوالي 170,000 دولار بناءً على نموذج السيولة.
ذات صلة: متوسط مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الآن تحت الماء حيث انخفض سعر BTC إلى أقل من 89.6 ألف دولار
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
