اختر منطقتك 
أصبح من الواضح الآن بالنسبة لمعظم المستثمرين ، وخاصة أولئك الذين نجوا من فصل الشتاء أو أكثر ، أن Bitcoin يتحرك في دورات حوالي أربع سنوات. جادل الكثيرون حتى عام 2022 أن البيتكوين ستبقى دائمًا أعلى من مستوياتها السابقة.
حدث هذا في عام 2011 ، في عام 2014 وفي عام 2018. في عام 2022 ، انخفض سعر البيتكوين ، بسبب انهيار FTX ، إلى 15000 دولار ، أقل من العتبة المشؤومة البالغة 20،000 دولار ، والتي تم الوصول إليها لفترة وجيزة ، وإن كان ذلك لبضعة أيام في ديسمبر 2017.
بينما يحاول الجميع التنبؤ بالحد الأقصى لقيمة البيتكوين في هذه الدورة ، والتي من المحتمل أن تنتهي في أواخر أكتوبر 2025 ، حاولت وزارة الأبحاث في Diaman Partners فهم كيفية تقدير الحد الأدنى لقيمة البيتكوين في عام 2026 ، في حالة تحقيق الشتاء المشفرة في الأشهر المقبلة. يتكهن العديد من الخبراء بأن مرحلة Bitcoin الدورية قد انتهت وأننا ندخل الآن مرحلة جديدة أكثر “ناضجة” من نمو أكثر ثابتة.
هناك العديد من الأسباب لدعم هذه الأطروحة. تقوم صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا بجمع الكثير من المال والطلب المؤسسي وزيادة شركات الخزانة وصناديق المعاشات التقاعدية التي يمكنها الآن شراء البيتكوين (على الأقل في الولايات المتحدة).
ومع ذلك ، فإن الحفاظ على منظور هندسي متشكك ، يميل إلى الاعتقاد بأن دورات البيتكوين ستستمر ، وإن كانت أقل شدة ، لسنوات. على الأقل ، من وجهة نظر إدارة المخاطر ، لم يعد من الممكن تجاهل احتمال حدوث فصل الشتاء المشفر.
تجدر الإشارة إلى أن فكرة استخدام النموذج المتوسط القوي لمدة 200 أسبوع هي مفهوم من آدم الخلفية التي تم ثقةها جيدًا.
يوضح الرسم البياني أنه ، باستثناء عام 2022 ، حيث ، كما ذكرنا أعلاه ، انخفضت الأسعار أكثر من المتوقع بسبب تأثير FTX ، قدم المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع دعمًا ممتازًا لانخفاض الأسعار. في نفس الرسم البياني ، يمثل الخط الأحمر الفرق المئسي بين سعر البيتكوين والمتوسط نفسه ، في أعقاب فكرة أن متوسط 200 أسبوع يمثل مقاومة ، وهو نوع من السحب القصوى المتوقع في حالة شتاء التشفير.
قد يقترح المراقب اليقظ أن الانتقال من أعلى إلى أدنى مستوى يستغرق بعض الوقت. خلال هذا الوقت ، يستمر المتوسط في النمو ، وبالتالي فإن هذه النسبة تبالغ في تقدير الخسارة المحتملة ، وهذا صحيح ؛ إذا نظرنا إلى قيم اليوم ، حيث يتجاوز المتوسط 51000 دولار ، فربما يتم المبالغة في تقدير خسارة 60 ٪ ، وهذا صحيح تمامًا.
لتقدير أين سيكون متوسط 200 أسبوع في نهاية عام 2026 ، النهاية المقدرة لفصل التشفير (إذا كان هناك واحد) ، وإذا اتبع سعة الدورات السابقة ، فإن الشركاء Diaman ينفذون من محاكاة Monte Carlo لتقدير كل من احتمال أن تكون المسلسلات التاريخية في السابق. دورات ، أن السعر سيجد الدعم باستخدامه كمقاومة.
بالنسبة لمحاكاة محاكاة مونت كارلو ، هناك نموذج مع انخفاض العوائد والتقلب (بدلاً من النماذج الثابتة والتباين الكلاسيكية) بعد وظائف قانون الطاقة على العوائد السنوية على نوافذ متداولة لمدة 200 أسبوع للتناسق ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.
هذا الاحتياط ضروري بسبب الهيكل الفني لعوائد البيتكوين وتقلبه ، والذي انخفض بشكل كبير على مر السنين (وهذا هو السبب في أننا مقتنعون بأن البيتكوين لم يعد قادرًا على تجربة نمو هائل ، على الأقل على أساس العائدات السابقة).
يوضح هذا الرسم البياني أن عائدات Bitcoin ليست أسية ، لذلك مع نمو البيتكوين في الرسملة ، يمكننا أن نتوقع. في الواقع ، من المعقول توقع انخفاض في متوسط العوائد السنوية والتقلبات بمرور الوقت. كلما زاد حجم الأصل في الرسملة ، كلما كانت هناك حاجة إلى طاقة لنقلها.
متعلق ب: Bitcoin Q2 أوجه التشابه “Uncanny” كما تقلب Coinbase Premium Green
ومع ذلك ، على افتراض أنه لن يكون هناك مزيد من السحب بنسبة 50 ٪ أو أكثر مع التقلبات الحالية أمر غير واقعي للغاية ، لذلك نعتقد أن تقييم السحب المحتمل لهذه الدورة الرابعة من حياة البيتكوين ضروري.
من هذه المحاكاة ، التي تم تنفيذها من خلال إنشاء 1000 سلسلة تاريخية عشوائية ، يبدو أن Bitcoin لديها احتمال 5 ٪ فقط من وجود قيمة أقل إذا أخذنا النسبة المئوية 5 درجات (الخط الأحمر في المخطط) ، فإن السعر المستهدف لنهاية دورة الشتاء المشفرة ، المشار إليها في المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع ، سيكون حوالي 60،000 دولار.
إذا كان سعر البيتكوين ، من ناحية أخرى ، يستمر في الارتفاع ثم ينخفض فقط في عام 2026 ، أو على أي حال ، لا يزال يتماشى مع عمليات محاكاة مونت كارلو ، فإن قيمة الدعم الخاصة بالدورة المنخفضة في نهاية عام 2026 ستكون أكثر من 80،000 دولار.
لافتراض مثل هذه الحالة ، من بين جميع المحاكاة 1000 ، أخذنا النمو القوي لبيتكوين في الأشهر المقبلة ، يليه انخفاض كبير حتى نهاية عام 2026 تقريبًا.
إذا عكسنا المهندسين ، بدءًا من الجزء السفلي المحتمل من 2026 عند 80،000 دولار ، يوضح الجدول ما هو الحد الأقصى للخسارة التي يمكن أن تكون في فصل الشتاء Crypto التالي بناءً على الحد الأقصى الذي ستصل إليه Bitcoin في الأشهر المقبلة. بالنظر إلى أن عمليات السحب في الدورات المختلفة كانت دائمًا تنخفض (-91 ٪ ، -82 ٪ ، -81 ٪ ، -75 ٪) ، قد يكون توقع -69 ٪ معقولًا ، وبالتالي ، قد لا يكون هدف السعر البالغ 260،000 دولار مستحيلًا بحلول عام 2025.
من ناحية أخرى ، إذا نظرنا إلى المخطط اللوغاريتمي ، فإن الاتجاه مثل الشخص المفترض بعيد عن الخطوة مع الدورات السابقة. من الواضح أن هذه الدراسة لا تشكل نصيحة استثمارية ، ولكنها ببساطة جهد فكري للتنبؤ بمستقبل غير مؤكد للغاية وبعيدًا عن مستقبل معين ، وتستند القيم القصوى والدنيا ببساطة إلى نماذج قد لا تتحقق بالضرورة.
هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا تهدف إلى أن تكون ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. إن الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وآراء Cointelegraph.
