يشبه Ethereum “أمازون في التسعينيات” – 21Shares

لا يزال مستثمرو وول ستريت غير مدركين إلى حد كبير لإمكانيات إيثريوم، على غرار أمازون في أوائل التسعينيات قبل أن تصبح عملاقًا تكنولوجيًا بقيمة 2 تريليون دولار، وفقًا لمحلل أبحاث في شركة إدارة الأصول المشفرة 21Shares.

تم إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETH) في يوليو ولكنها شهدت تدفقات صغيرة نسبيًا مقارنةً بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (BTC) الفورية.

أخبرت لينا الديب، محللة الأبحاث في 21 شيرز، كوينتيليغراف أن التدفقات الكبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم لن تحدث إلا بمجرد فهم إمكانات إيثريوم.

وقال الديب إن إيثريوم “معقد، يشبه أمازون في التسعينيات – ويعد بإمكانات هائلة ولكنه أقل وضوحًا في حالات استخدامه”.

في حين بدأت أمازون كمتجر لبيع الكتب عبر الإنترنت، “لم يتوقع سوى القليل أنها ستتحول إلى عملاق عالمي للتجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية، مما يعيد تشكيل كيفية تسوقنا واستخدامنا للخدمات الرقمية”، كما قال فيديريكو بروكاتي، نائب الرئيس ورئيس وحدة الأعمال الأمريكية. تمت إضافة 21 سهمًا.

وبالمثل، بدأت إيثريوم كمنصة تدعم العقود الذكية الأساسية وهي تدعم الآن ما يزيد عن 140 مليار دولار من تطبيقات التمويل اللامركزية منذ إطلاقها في عام 2015.

“تمامًا كما تطورت أمازون إلى ما هو أبعد من الكتب لتعيد تعريف الصناعات بأكملها، قد تفاجئنا إيثريوم أيضًا بحالات استخدام ثورية لا يمكننا تصورها بشكل كامل اليوم.”

في حين أن القيمة السوقية لإيثريوم البالغة 320 مليار دولار لا تمثل سوى 6.25% من قيمة أمازون البالغة 2 تريليون دولار، إلا أن بروكيت يشير إلى أن إحدى المزايا التي كانت تتمتع بها إيثريوم على أمازون في التسعينيات هي المجموعة الهائلة من المواهب التي تعمل على جعل الشبكة مفيدة.

“بحلول نهاية التسعينيات، كانت أمازون توظف حوالي 7600 شخص. وفي المقابل، تضم شبكة إيثريوم اليوم أكثر من 200000 مطور نشط – بما في ذلك مهندسي البرمجيات والباحثين ومصممي البروتوكولات – وكلهم يساهمون في تطورها”، مضيفًا:

“لقد نمت أمازون لتوظف أكثر من 1.5 مليون شخص في جميع أنحاء العالم – وهو نمو قد نشهده موازيًا في النظام البيئي لإيثيريوم.”

في حين أن إيثريوم واجهت تحديًا من سولانا وغيره من المنافسين من الطبقة الأولى، إلا أنها لا تزال تهيمن على عالم التبادلات اللامركزية، والاقتراض والإقراض، والعملات المستقرة، وأسواق الأصول في العالم الحقيقي.

قامت شركة BlackRock، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، بترميز ما يزيد عن 533 مليون دولار من صناديق سوق المال على Ethereum. ومؤخرًا، أطلق بنك الاتحاد السويسري صندوقًا رمزيًا خاصًا به في الأول من نوفمبر.

تعتمد شركات الدفع PayPal وVisa أيضًا على Ethereum.

ومع ذلك، أشار بروكيت إلى أن “عددًا قليلاً فقط من المستثمرين يفهمون إمكانات إيثريوم”، وقد اختار العديد منهم “البقاء على الهامش” مع صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في الوقت الحالي.

وأضاف الديب أن المستثمرين على المدى القصير ما زالوا “حذرين” وسيكونون أقل ميلاً للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم حتى يكون هناك “وضوح أكبر” بشأن إمكانات وحالات استخدام إيثريوم.

“(ومع ذلك،) ما زلنا متفائلين بأنه مع نضوج السوق ونمو تطبيقات إيثريوم المتنوعة، فإن معنويات المستثمرين واعتمادهم سوف يتبعون مسارًا مماثلاً من النمو المستدام.”

متعلق ب: كان من الممكن أن يكون أداء صناديق ETFs المتداولة أفضل إذا تم إطلاقها في يناير: Bitstamp exec

أشارت كاتالين تيشهاوزر، رئيس قسم الأبحاث في بنك سيجنوم، إلى أن التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم كانت 9٪ مما تمكنت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة من إدارته على مدار التسعين يومًا الأولى عند استبعاد التدفقات الخارجية ذات التدرج الرمادي.

وكان هذا متوقعًا إلى حد كبير بسبب فترة التسويق القصيرة، حيث لا يزال المستثمرون “يستوعبون” صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، وعدم سماح هيئة الأوراق المالية في الولايات المتحدة بالتحصيل، حسبما صرح تيشهاوزر لكوينتيليغراف.

لكن تيشهاوزر قال إن الصورة يمكن أن تبدو “مختلفة” للغاية خلال 12 شهرًا عندما يكون لدى المستثمرين المزيد من الوقت للنظر في حالة صعود إيثريوم.

ولهذا السبب، فهي ليست مهتمة بعدد الجهات المصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة في Ether والتي سجلت باستمرار تدفقات “0” في الآونة الأخيرة.

“سيكون من السابق لأوانه الحديث عن الشطب، فالمستثمرون التقليديون يحتاجون إلى وقت”.

21Shares هي واحدة من ثمانية جهات مصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة لـ Ether في الولايات المتحدة وقد جمعت 21.9 مليون دولار من صافي التدفقات.

وقال تيشهاوزر إن الافتقار إلى التدفقات المؤسسية قد يُعزى إلى استراتيجية توسيع الطبقة الثانية لإيثريوم والتي تؤثر على إيرادات شبكة إيثريوم الرئيسية.

صرح سي كيه تشنغ، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق التحوط للعملات المشفرة ZX Squared Capital، لكوينتيليغراف أن انخفاض عائدات إيثريوم قد لا يتناسب مع العديد من مستثمري وول ستريت الذين يحبون تنفيذ تحليلات التدفق النقدي لأغراض التقييم.

ولكن على غرار الطريقة التي سجلت بها أمازون خسائر ربع تلو الآخر في التسعينيات، فإن Brokate لا تشعر بالقلق بشأن مشاكل إيرادات Ethereum الأخيرة لأن استراتيجية توسيع الطبقة الثانية الخاصة بها تعمل على ضم ملايين العملاء الجدد بتكاليف منخفضة.

وفي نهاية المطاف، ستصبح الرسوم من الطبقة الثانية “كبيرة بما يكفي” لاستعادة رسوم شبكة إيثريوم الرئيسية إلى المستويات التي شوهدت قبل تقديم النقط، حسبما قال بروكات.

مجلة: التغيير المقترح يمكن أن ينقذ إيثريوم من “خريطة الطريق إلى الجحيم” L2