اختر منطقتك 
تحول هيكل سوق بيتكوين (BTC) إلى مرحلة تصحيحية بعد خسارة مستوى تقييم رئيسي على السلسلة في أواخر يناير.
تُظهر بيانات Glassnode أن سعر BTC ينضغط داخل منطقة الطلب في حقبة 2024 مع تراجع ظروف السيولة. وفي الوقت نفسه، يتحول عرض بيتكوين بشكل مطرد إلى محافظ طويلة الأجل مرتبطة بالبيع بالتجزئة بينما يتباطأ نشاط البورصة.
قد يشكل هذا المزيج من البيانات الفنية وبيانات السلسلة، جنبًا إلى جنب مع دوران رأس المال الحالي، الخطوات التالية لسعر البيتكوين.
فقدت عملة البيتكوين سعر تكلفة العرض النشط، لكن حامليها يدافعون عن 60 ألف دولار
في تقريرها الأسبوعي “The Week On-chain”، قالت Glassnode إن الانخفاض الأخير في أسعار BTC تسارع بسبب كسرها إلى ما دون متوسط السوق الحقيقي بالقرب من 79000 دولار في يناير، وهو أساس التكلفة للعرض النشط المتتبع.
منذ ذلك الحين، استقر السعر داخل نطاق كثيف يتراوح بين 60 ألف دولار و69 ألف دولار، وهو ما يدافع عنه حاملو السندات على المدى المتوسط. أحد أسباب الدعم القوي لهذه المنطقة هو عمر العملات المعدنية ضمن هذا النطاق لغالبية عام 2024.
لقد مضى على العملات المعدنية المتراكمة في هذا النطاق أكثر من عام، مما يضع مجموعة كبيرة على مقربة من نقطة التعادل. وقد خفف هذا العرض من الناحية الفنية من ضغوط البيع الإضافية.
وأشار محلل السوق أردي إلى ديناميكية مماثلة، موضحًا في X،
“نحن نتداول داخل نفس النطاق الذي يتراوح بين 53 و73 ألف دولار والذي استغرق بناءه 245 يومًا في العام الماضي. فكر في مقدار الحجم الذي مر عبر هذه المنطقة. هذه هي المنطقة الأكثر إثارة للجدل على مخطط BTC بأكمله في الوقت الحالي.”
أبرزت Glassnode أيضًا أنه في الدورات الماضية، انجذبت مراحل الهبوط الأعمق نحو السعر المحقق، والذي يقف الآن بالقرب من 54,900 دولار. يقوم المقياس بتقدير متوسط تكلفة الاستحواذ لجميع العملات المتداولة.
كما تظل ظروف السيولة في عملة البيتكوين مضغوطة. انخفضت نسبة الربح إلى الخسارة المحققة لمدة 90 يومًا مرة أخرى إلى النطاق 1-2، وهو مستوى مرتبط بدوران محدود لرأس المال. تتوافق الحركة المستدامة تحت 1 مع البيئات الهبوطية المجهدة.
ذات صلة: يبحث Google عن “ذهاب البيتكوين إلى الصفر” عند أعلى مستوى منذ عام 2022
يرتفع تراكم BTC حتى مع تباطؤ النشاط
تُظهر بيانات CryptoQuant أن الأرصدة التي تحتفظ بها مجموعات العناوين المتراكمة استمرت في الارتفاع حتى أوائل عام 2026. وقد توسع إجمالي BTC الذي تحتفظ به هذه المجموعات إلى أكثر من 4 ملايين بيتكوين، ارتفاعًا من حوالي 2 مليون بيتكوين في أوائل عام 2024، مما يعكس امتصاصًا ثابتًا للعرض.
زادت عناوين التراكم المرتبطة بالبيع بالتجزئة من ممتلكاتها بمقدار 850.000 بيتكوين، في حين أن محافظ الأنماط المتراكمة، وهي العناوين التي تضيف بيتكوين بشكل مطرد على فترات متكررة مع الحد الأدنى من التدفقات الخارجية، زادت حجمها إلى 1.27 مليون بيتكوين. حدث هذا التوسع حتى مع انخفاض السعر في عام 2026.
وفي المقابل، تراجعت التدفقات الواردة من عناوين التبادل المركزية والعناوين النشطة للغاية. بالمقارنة مع مراحل التوسع من 2023 إلى 2024، حيث تجاوزت ارتفاعات التدفق في كثير من الأحيان 1.2 إلى 1.5 مليون بيتكوين، ظل النشاط الأخير أقل بكثير، حيث بلغ متوسطه حوالي 300000 إلى 400000 بيتكوين.
يُظهر الاختلاف أنه يتم استيعاب المزيد من البيتكوين في محافظ طويلة الأجل بينما يتم تداول عدد أقل من العملات من خلال البورصات الرئيسية. وهذا يقلل من المعروض السائل ويبطئ نشاط التداول على المدى القصير.
ذات صلة: يقترب توحيد عملة البيتكوين من “نقطة التحول” حيث يتم التركيز على 70 ألف دولار: محلل
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار. بينما نسعى جاهدين لتوفير معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب، لا يضمن Cointelegraph دقة أو اكتمال أو موثوقية أي معلومات واردة في هذه المقالة. قد تحتوي هذه المقالة على بيانات تطلعية تخضع للمخاطر والشكوك. لن يكون Cointelegraph مسؤولاً عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن اعتمادك على هذه المعلومات.
