اختر منطقتك 
يتم اختبار وصف بيتكوين طويل الأمد باعتباره “الذهب الرقمي” حيث أن حركة السعر الأخيرة تشبه بشكل متزايد أصول النمو عالية المخاطر بدلاً من الملاذ الآمن التقليدي، وفقًا لبحث جديد من Grayscale.
قال مؤلف التقرير زاك باندل يوم الثلاثاء إنه في حين أن غرايسكيل لا تزال تنظر إلى بيتكوين (BTC) كمخزن طويل الأجل للقيمة بسبب عرضها الثابت واستقلالها عن سلطات البنك المركزي، فإن سلوك السوق الأخير يشير إلى خلاف ذلك.
وكتب باندل: “لم تكن تحركات أسعار البيتكوين على المدى القصير مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالذهب أو المعادن الثمينة الأخرى”، مشيرًا إلى الارتفاعات القياسية في أسعار السبائك والفضة.
وبدلاً من ذلك، وجد التحليل أن بيتكوين قد طورت ارتباطًا قويًا بأسهم البرمجيات، خاصة منذ أوائل عام 2024. وقد تعرض هذا القطاع مؤخرًا لضغوط بيع مكثفة وسط مخاوف من أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعطل أو يجعل العديد من الخدمات البرمجية عفا عليها الزمن.
يشير التقرير إلى أن حساسية بيتكوين المتزايدة للأسهم وأصول النمو تعكس اندماجها الأعمق في الأسواق المالية التقليدية، مدفوعة جزئيًا بالمشاركة المؤسسية ونشاط الصناديق المتداولة في البورصة وتحول معنويات مخاطر الاقتصاد الكلي.
ويأتي هذا التحول في الوقت الذي شهدت فيه عملة البيتكوين انخفاضًا بنسبة 50٪ تقريبًا من ذروتها في أكتوبر فوق 126000 دولار. وقد ظهر الانخفاض في عدة موجات، بدءًا من حدث التصفية التاريخي في أكتوبر 2025، تلاه تجدد البيع في أواخر نوفمبر ومرة أخرى في أواخر يناير 2026. وأشار Grayscale أيضًا إلى “البائعين الأمريكيين المتحمسين” في الأسابيع الأخيرة، مشيرًا إلى التخفيضات المستمرة في الأسعار على Coinbase.
متعلق ب: قواعد اللعبة الاستثمارية الخاصة بالعملات المشفرة لعام 2026: البيتكوين، والبنية التحتية للعملة المستقرة، والأصول المُرمزة
جزء من التطور المستمر للبيتكوين
لا ينبغي النظر إلى فشل بيتكوين الأخير في الارتقاء إلى مستوى سرد الملاذ الآمن باعتباره انتكاسة، بل كجزء من التطور المستمر للأصول، وفقًا لـ Grayscale.
وقال باندل إنه سيكون من غير الواقعي أن نتوقع أن تحل عملة البيتكوين محل الذهب كأصل نقدي في مثل هذه الفترة القصيرة.
وكتب باندل: “لقد تم استخدام الذهب كنقود لآلاف السنين وكان بمثابة العمود الفقري للنظام النقدي الدولي حتى أوائل السبعينيات”.
وقال إنه في حين أن فشل بيتكوين في الوصول إلى وضع نقدي مماثل يعد “أمرًا مركزيًا في أطروحة الاستثمار”، إلا أنه يمكن أن يتطور في هذا الاتجاه بمرور الوقت حيث يصبح الاقتصاد العالمي رقميًا بشكل متزايد من خلال الذكاء الاصطناعي والوكلاء المستقلين والأسواق المالية الرمزية.
على المدى القريب، قد يعتمد انتعاش البيتكوين على دخول رأس مال جديد إلى السوق، إما من خلال تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المتجددة أو عودة مستثمري التجزئة. قال صانع السوق وينترموت إن مشاركة التجزئة تركزت مؤخرًا في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وروايات النمو، مما يحد من الطلب على أصول العملات المشفرة على المدى القريب.
متعلق ب: انتهى الجدل حول العملات المشفرة في وول ستريت مع توجه البنوك بالكامل إلى البيتكوين والعملات المستقرة والنقود الرمزية
