يتم بيع البيتكوين بشكل مكثف، لكن صناديق الاستثمار المتداولة تحصد النجاح

أدى الإطلاق التاريخي لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بالبيتكوين (BTC) في الولايات المتحدة إلى عمليات بيع واسعة النطاق في العملات المشفرة، ولكن في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، كانت الصناديق ناجحة في الأسبوع الأول من التداول، كما يتفق المحللون.

منذ اليوم الأول للتداول الفوري لصندوق Bitcoin ETF يوم 11 يناير، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 6.6٪ من حوالي 49000 دولار إلى 42876 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، وفقًا لبيانات من CoinGecko. وجاء الانخفاض الحاد في الغالب في أول يومين من التداول، في حين بلغ أدنى مستوى خلال الأسبوع 41.753 دولارًا.

على الرغم من فشل صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في تعزيز ارتفاع أسعار بيتكوين في الأسبوع الأول من التداول، وهو ما توقعه بعض المستثمرين البارزين، فقد شهدت الصناديق نفسها بداية ناجحة حتى الآن، وفقًا لمحللي الصناعة.

كانت أحجام صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية منخفضة للغاية في الأيام الأولى من التداول

كان ظهور صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة واحدًا من أنجح عمليات إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة من حيث حجم التداول، حيث وصل حجم 10 صناديق إلى 10 مليار دولار أمريكي من حيث الحجم المجمع في الأيام الثلاثة الأولى.

وفقًا لمحلل Bloomberg ETF، إريك بالتشوناس، شهدت صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة نشاطًا وأحجام غير مسبوقة منذ إطلاقها. ادعى Balchunas أن جميع صناديق الاستثمار المتداولة البالغ عددها 500 صندوق والتي تم إطلاقها في عام 2023 قد وصل حجمها الإجمالي إلى 450 مليون دولار حتى الآن، وهو أقل بنسبة 2100٪ مما فعلته صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في ثلاثة أيام فقط.

“من الصعب الحصول على الحجم. أصعب من التدفقات، وبالتأكيد أصعب من الأصول. نظرًا لأن الحجم يجب أن يتشكل بشكل طبيعي في السوق، فلا يمكن تزييفه حقًا. وكتب بالتشوناس على موقع X: “إنه يمنح صندوق الاستثمار المتداول قوة البقاء”.

جاءت معظم أحجام التداول من Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC)، والتي تمثل حوالي 50٪ من إجمالي حجم التداول البالغ 10 مليارات دولار في الأيام الثلاثة الأولى. وفقًا لبيانات Yahoo Finance، تم تداول GBTC بأكثر من 6.3 مليار دولار حتى الآن، وتعاملت مع حوالي 2 مليار دولار يوميًا في أول يومين من التداول.

شهد GBTC عمليات بيع ضخمة بعد إطلاق ETF، حيث شهد الصندوق صافي تدفقات خارجة بقيمة 1.2 مليار دولار في الأيام الثلاثة الأولى من التداول.

تبيع GBTC 27000 بيتكوين، لكن صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى تشتري المزيد

بينما قامت GBTC بتفريغ كميات هائلة من البيتكوين في الأيام الأولى من التداول، قامت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأخرى بزيادة ممتلكاتها من البيتكوين.

في الأيام الأربعة الأولى بعد الإطلاق، باعت GTBC ما مجموعه 27,122 بيتكوين، أو 4.4% من إجمالي ممتلكاتها الأولية البالغة 619,200 بيتكوين، حسبما أفاد مستثمر بيتكوين Capital15C على X. وفي الوقت نفسه، اشترت جهات إصدار أخرى لصناديق الاستثمار المتداولة، بما في ذلك BlackRock وFidelity وARK Invest. ما لا يقل عن 40،000 BTC مجتمعة.

قامت شركة iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لشركة BlackRock، وهي ثاني أكبر صندوق استثمار فوري للبيتكوين من حيث الحيازات، بزيادة أصولها من 2,621 بيتكوين في 11 يناير إلى ما يصل إلى 25,067 بيتكوين في 17 يناير.

وفقًا لأحدث البيانات المتاحة من مصدري صناديق الاستثمار المتداولة، تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة الفورية 651,819 بيتكوين مجتمعة، أو 3.32% من إجمالي 19.6 مليون بيتكوين التي تم إصدارها على الإطلاق.

ما هي الخطوة التالية بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية؟

وقد نظر الكثيرون إلى إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة على أنه لحظة “بيع الأخبار”، حيث أشار بعض المحللين إلى أن المزيد من الضغط قد يأتي من سوق العقود الآجلة.

“من المحتمل أن نشهد تعديلًا في تحديد المواقع على المدى القصير وليس انعكاسًا للاتجاه على المدى الطويل. “ولكن من المرجح أن يؤدي تفكيك زيادة تزيد عن 13000 عقد آجل إلى إحداث بعض التغيير في حركة الأسعار في الأسابيع المقبلة”، كتب مدير الاقتصاد الكلي العالمي في فيديليتي، جوريان تيمر، على موقع X.

متعلق ب: انخفض مؤشر جشع البيتكوين إلى “محايد” حيث فشلت صناديق الاستثمار المتداولة في دعم الأسعار

وفقًا لرئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، ماثيو سيجل، كان من الممكن أن يكون سبب التصحيح الأخير على المدى القصير هو قيام القائمين بتعدين البيتكوين ببيع العملات المعدنية بشكل أكثر نشاطًا مؤخرًا. إلى جانب التنصيف القادم لعملة البيتكوين – المتوقع حدوثه في أبريل 2024 – من المرجح أن يؤدي دخول المؤسسات إلى رفع عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية في الربع الأخير من عام 2024، حسبما صرح سيجل لكوينتيليغراف. قال:

“يسعدنا أن نرى صناديق الاستثمار المتداولة تتداول بهذه السيولة، وفروق الأسعار الضيقة، والخصومات الصغيرة على صافي قيمة الأصول. ونتوقع أن يقوم المستثمرون المؤسسيون بتسريع عمليات الشراء خلال الأرباع القادمة مع طرح نماذج توزيع الأصول الخاصة بهم، بما في ذلك بيتكوين، في السوق.”

وفقًا لستاندرد تشارترد، يمكن أن تجتذب صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية تدفقات تتراوح بين 50 مليار دولار إلى 100 مليار دولار في عام 2024، مع احتمال وصول سعر بيتكوين إلى 200 ألف دولار بحلول نهاية عام 2025.

مجلة: يضحك إريك بالتشوناس، خبير Bitcoin ETF، على المشككين: X Hall of Flame