اختر منطقتك 
يعد Bitcoin Spot ETF أول منتج استثماري يسمح للمستثمرين بالتعرض المباشر لسعر Bitcoin (BTC) من خلال المنتجات الاستثمارية التقليدية والمنظمة. إنه المنتج الاستثماري الأول المرتبط بالبيتكوين الذي يعرفه جيل طفرة المواليد ويمكن أن يشعر بالراحة على نطاق واسع في الاستثمار فيه.
جاءت الموافقة بعد دعوى قضائية مطولة قادت محكمة دائرة العاصمة إلى الحكم بأن هيئة الأوراق المالية والبورصة كانت منافقة في الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة لعقود بيتكوين الآجلة ولكن لم توافق على صناديق الاستثمار المتداولة. أوضح رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، استياءه من الاضطرار إلى التصويت لصالح صناديق الاستثمار المتداولة في بيان عقب التصويت. (معظم موافقات صناديق الاستثمار المتداولة، حتى تلك التي فقدت أموال المستثمرين باستمرار منذ الموافقة عليها، لم تكن مصحوبة ببيان من رئيس مجلس الإدارة، ناهيك عن بيان أوصى بعدم الاستثمار فيه).
متعلق ب: هل ستستمر عملة البيتكوين في الانخفاض بسبب صناديق الاستثمار المتداولة؟
كانت هذه هي المرة الأولى التي يوافق فيها رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات على مؤسسة استثمارية متداولة، ومن خلال الموافقة ألقى خطابًا ينصح الناس بعدم شراء مؤسسة استثمارية متداولة. وهذا لا يتوافق مع مهمة هيئة الأوراق المالية والبورصة التي تركز على الإفصاح.
هل فاز مجتمع البيتكوين؟ هل حقا تغلبنا على غاري؟ ليس بهذه السرعة. اسمح بتشبيه حرب النجوم. نحن في الفيلم الثاني، Empire Strikes Back. لم يضيع الأمل في ثورة البيتكوين في مجال المال وكمخزن للقيمة، ولكن جينسلر يقوم ببناء نجمة الموت الثانية بينما نتحدث الآن.
قبل أن يتمكن مستشارو الاستثمار والوسطاء من التوصية لعملائهم بضرورة شراء قطعة من صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة، سيتعين عليهم الامتثال للقواعد الجديدة التي اعتمدتها هيئة الأوراق المالية والبورصة في عام 2019، والتي تسمى التنظيم أفضل فائدة (Reg BI).
إن Reg BI عبارة عن لائحة تنظيمية تشبه كافكا، وتمتد إلى مئات الصفحات، وتبنتها هيئة الأوراق المالية والبورصات، وتتلخص أهم نقاطها في وجوب التزام المستشارين بواجب الرعاية، والذي يتضمن أيضًا متطلبات إفصاح معينة.
يبدو واجب الرعاية لطيفًا، لكنه فكرة غامضة غير محددة تمامًا في Reg Bi في هذه الحالة. ولذلك فإنه يفسح المجال للمستثمرين لمقاضاة مستشاريهم على أساس التحيز بعد فوات الأوان عندما لا تنمو استثماراتهم كما يتوقعون بعد وقوع الحدث.
إذا كنت رئيسًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات ذي تفكير سياسي فريد، ولديك دافع لتلبية احتياجات السيناتور إليزابيث وارن الوحيدة المناهضة لعملة البيتكوين والتي أجبرت بمفردها الرئيس بايدن على ترشيحك مقابل قرارها بالانسحاب من الانتخابات التمهيدية الرئاسية الديمقراطية، فقد تميل إلى إساءة استخدام الأحكام الذاتية التي تركتها Reg Bi مفتوحة لتثبيط مستشاري الاستثمار والوسطاء الذين تحكمهم Reg Bi بشكل علني من تقديم المشورة لعملائهم للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الجديدة للبيتكوين.
وهذا الوصف ليس افتراضيا فعليا. إنه أكثر من مجرد توقع. سوف تحدث. وفي الواقع، لقد بدأ ذلك يحدث بالفعل. أخبرت Vanguard العملاء علنًا أنه لا يُسمح لهم بالاستثمار في منتجات Bitcoin ETFs المدرجة في Fidelity وكل منصة وساطة أخرى تقريبًا. وذلك لأنهم يراهنون على أنه سيتم إساءة استخدام حالة عدم اليقين الخاصة بـ Reg BI لتثبيط الاستثمار بشكل علني في هذه المنصة التي أجبرت المحاكم الفيدرالية هيئة الأوراق المالية والبورصات على فتحها.
هذا هو المكان الذي سيرد فيه جينسلر، في شكل فحص مستشاري الاستثمار والوسطاء من قبل مدققي هيئة الأوراق المالية والبورصة، وتهديدات من قبل موظفي إنفاذ هيئة الأوراق المالية والبورصات. هذا هو سلاح البيروقراطية التي تلتزم بروح مناهضة البيتكوين المتدفقة من راعي جينسلر في مجلس الشيوخ، السيناتور إليزابيث وارين، التي دعمته لدوره كرئيس للجنة الأوراق المالية والبورصات.
هذا التكتيك قصير المدى من قبل رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الذي انتهت فترة ولايته لن يهم كثيرًا بالنسبة لمستخدمي البيتكوين الأصليين، الذين يجدون فكرة وجود صندوق استثماري متداول حول البيتكوين سخيفة على أي حال. ولن يعني ذلك إلا أن جيل طفرة المواليد سوف يتأخر في جهودهم الرامية إلى تنويع محافظهم الاستثمارية بفضل غاري جينسلر.
هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
