اختر منطقتك 
أدى تصحيح سعر بيتكوين (BTC) بنسبة ٩,٦٪ خلال اليوم يوم ٣ يناير إلى انخفاض السعر إلى ٤٠٩٤٠ دولارًا وخلق اضطرابًا وخسائر كبيرة لمتداولي المشتقات المالية. ويتجلى ذلك من خلال عمليات تصفية العقود الآجلة الطويلة الأجل البالغة 137 مليون دولار، وهو أعلى مستوى خلال أكثر من أربعة أشهر.
لحسن الحظ، بالنسبة للثيران، انتعش سعر البيتكوين بسرعة إلى حد ما ويتم تداوله حاليًا فوق 44000 دولار. وقد أثار هذا تساؤلًا حول ما إذا كان سعر البيتكوين يمكن أن يصل إلى 46000 دولار قبل قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة القادم بشأن تطبيقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) للبيتكوين الفورية.
يفضل اتجاه الدين الحكومي الأمريكي الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك البيتكوين
يوفر ارتفاع ديون الحكومة الأمريكية وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) سيناريو بناء لأسواق المخاطرة، بما في ذلك العملات المشفرة. وقد عزز محضر الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، والذي صدر في 4 يناير، التوقعات بتخفيضات بمقدار 6 نقاط مئوية هذا العام. والجدير بالذكر أن فوائد ديون الحكومة الأمريكية تجاوزت تريليون دولار سنويًا، وفقًا لما أوردته بلومبرج.
وأدى تصاعد الديون والخلاف السياسي في الولايات المتحدة إلى خفض التصنيف الائتماني. خفضت وكالة فيتش تصنيف الديون السيادية من AAA إلى AA+ في أغسطس 2023، وحذرت وكالة موديز من احتمال تخفيض التصنيف من التصنيف AAA المتبقي. ويهدف الجمهوريون في مجلس النواب إلى خفض الإنفاق إلى ما دون المستويات المتفق عليها في اتفاق سقف الديون في يونيو، في حين يعارض الديمقراطيون في مجلس الشيوخ مثل هذه التخفيضات، مما يترك خطر إغلاق الحكومة يلوح في الأفق.
ويقوم المستثمرون بتسعير إصدار المزيد من ديون الحكومة الأمريكية وما يترتب على ذلك من خسارة للقوة الشرائية للدولار. ويميل هذا الاتجاه إلى التأثير على العملات الورقية الأخرى حيث تحذو البنوك المركزية حذو بنك الاحتياطي الفيدرالي، وتحافظ على أسعار الفائدة المرتفعة لتقييد النمو الاقتصادي. ومع ذلك، قد يصبح العجز الأمريكي غير مستدام إذا أصرت السلطة النقدية على تحقيق هدف التضخم البالغ 2٪ قبل خفض أسعار الفائدة.
تُظهر العقود الآجلة للبيتكوين مرونة بعد انهيار الأسعار في ٣ يناير
لتحديد ما إذا كانت مكاسب سعر بيتكوين بعد انهيار 3 يناير يمكن أن تستمر وربما تتجاوز مستوى المقاومة البالغ 46000 دولار، يجب على المرء تحليل أسواق مشتقات بيتكوين.
من المهم أن نلاحظ أن التصفية البالغة 137 مليون دولار في 3 يناير لم تقضي على المضاربين على الصعود. بالنسبة للمبتدئين، تظل الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة عند 18.5 مليار دولار، مما يعني أن أقل من 1٪ من العقود تأثرت بانهيار الأسعار الأخير. بالإضافة إلى ذلك، تظل البيانات متسقة مع الشهر السابق، مما يقلل من أهمية تقلبات الأسعار الأخيرة.
لفهم مواقف المتداولين المحترفين بعد الارتفاع المفاجئ، يجب على المرء تحليل مقاييس مشتقات البيتكوين. عادةً ما يتم تداول العقود الآجلة الشهرية للبيتكوين بعلاوة سنوية تتراوح بين 5% و10% مقارنة بالأسواق الفورية، مما يشير إلى أن البائعين يطلبون أموالًا إضافية لتأجيل التسوية.
تبلغ العلاوة الحالية لعقود بيتكوين الآجلة 18%، وتبقى دون تغيير عن الأسبوع السابق. وكان الجانب غير المعتاد هو الذروة المبالغ فيها التي بلغت 31% في الثاني من يناير/كانون الثاني. فقد أبدى المتداولون ثقة مفرطة في احتمالات الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة قبل العاشر من يناير/كانون الثاني، معتمدين على الإفراط في الاستدانة، الأمر الذي عرضهم في نهاية المطاف للتصفية أثناء تقلب الأسعار.
تترك خيارات البيتكوين مجالًا للمفاجأة الصعودية في حالة الموافقة الفورية على صناديق الاستثمار المتداولة
لتقييم ما إذا كان الانخفاض إلى ما دون 41000 دولار قد حطم الآمال الصعودية، ينبغي للمرء فحص أسواق خيارات البيتكوين. أثناء توقع انخفاض سعر البيتكوين، يميل انحراف الدلتا بنسبة 25٪ إلى الارتفاع فوق 7٪. في المقابل، تشهد فترات الإثارة عادةً انحرافًا في الدلتا إلى أقل من سالب 7%.
متعلق ب: لا توجد كرة بلورية – توقعات أسعار العملات المشفرة لم تتحقق في عام 2023
لاحظ كيف أن انحراف خيارات البيتكوين بالكاد تغير خلال الانخفاض الأخير في الأسعار في 3 يناير، مما يشير إلى أن المتداولين المحترفين لم يتأثروا ولم يتعجلوا للحصول على خيارات البيع الوقائية. إذا كان هؤلاء التجار يخشون قرارًا سلبيًا أو مؤجلًا لمؤسسة الاستثمار المتداولة، لكان مؤشر الانحراف بنسبة 25٪ قد تحول وفقًا لذلك.
يبدو أن المتداولين ذوي الخبرة لا يتأثرون بتأرجح الأسعار وقد اعتادوا على FOMO وFUD اللذين يحيطان بالأحداث المهمة مثل الموافقة المحتملة على ETF. ومع ذلك، فإن هذا لا يضمن ارتفاعًا يتجاوز 46000 دولار قبل قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة، خاصة وأن المستثمرين كان لديهم متسع من الوقت للتراكم ووضع الاستراتيجيات بسبب المواعيد النهائية المعلنة من قبل الهيئة التنظيمية.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
