ماذا يعني بالنسبة للعملات المشفرة

أعرب لاري فينك، الرئيس التنفيذي لأكبر شركة لإدارة الصناديق في العالم بلاك روك، عن أمله في أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) بسرعة على ترميز السندات والأسهم. خلال مقابلة مع شبكة سي إن بي سي يوم ٢٣ يناير، أيد فينك بقوة الأصول الرقمية، مؤكدا على قدرتها على إضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمارات.

والسؤال المفتوح هو ما إذا كان هذا التحول نحو ترميز الأصول التقليدية يمكن أن يفيد العملات المشفرة، وما هي القطاعات التي قد تزدهر، وما هي المشاريع التي قد تواجه منافسة شديدة.

ليس هناك شك في أن التداول العالمي على مدار 24 ساعة وشفافية تقنية blockchain يجلبان مزايا للأصول مثل السندات والأسهم. ومع ذلك، تعتمد هذه الخطوة على التحديثات التنظيمية والموافقات من الجهات الحكومية ذات الصلة. والأهم من ذلك، أن الأصول المنظمة قد لا تتوافق بشكل جيد مع التمويل اللامركزي (DeFi).

تأثير الترميز على العملات المستقرة والعملات الميمية والتمويل اللامركزي والأوراكل اللامركزية

يمكن أن يشكل ترميز السندات التي تنتج عوائد مستقرة تحديًا للعملات المستقرة من خلال توفير أصول رقمية مرتبطة بأسعار الفائدة في العالم الحقيقي. ومن شأن هذا التطور أن يقدم أدوات جديدة إلى الأسواق المالية، وتتنافس على السيولة وثقة المستخدمين بينما يسعى المستثمرون إلى تحقيق عوائد ملموسة.

وبالمثل، يمكن للأسهم الرمزية مثل GameStop أو AMC أن تعمل كأصول على السلسلة مع تقلبات أسعار متقلبة، مدعومة بالمجتمعات بطريقة تذكرنا بعملات الميمكوينز. قد يؤثر هذا التطور على منصات تداول التجزئة حيث ينجذب المستثمرون نحو رموز الأسهم الخاضعة للتنظيم ولكنها لا تزال مضاربة بدلاً من عملات memecoins المضاربة البحتة.

يؤدي تكامل السندات والأسهم المرمزة أيضًا إلى توسيع العروض على منصات التمويل اللامركزي القائمة، مما قد يؤدي إلى زيادة القيمة الإجمالية المقفلة. وسيؤثر ذلك على التبادلات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض، حيث يمكنها دمج فئات الأصول التقليدية لإنشاء تدفقات إيرادات جديدة.

من خلال ترميز أصول العالم الحقيقي، يمكن تضمين بيانات الملكية والتسعير المباشرة داخل البنية الأصلية للرمز المميز، مما يقلل الحاجة إلى أوراكل خارجية. ويؤثر هذا التحول أيضًا على موفري بيانات البلوكتشين، حيث تشتمل الأصول الموجودة على البلوكتشين بطبيعتها على بياناتهم الخاصة.

يؤدي ترميز السندات والأسهم إلى توسيع مجموعة الأصول المتاحة لمشتقات onchain بشكل كبير، مما يؤثر على البورصات اللامركزية ومنصات الإقراض التي تتطلع إلى تقديم أسواق متنوعة. ويمكن أيضًا للرموز الاصطناعية التي تعكس هذه الأوراق المالية أن تتجاوز بعض الحواجز التنظيمية، مما يفتح فرصًا جديدة للتداول بالهامش وتوليد العائدات.

قد يستغرق ترميز الأسهم والسندات وقتًا أطول من المتوقع

على الرغم من هذه المزايا، يجب أن تتغلب الأوراق المالية المرمزة على العقبات التنظيمية مثل تفويضات “اعرف عميلك” (KYC)، وقيود المستثمرين المعتمدين، والامتثال لقانون الأوراق المالية. تعيق القواعد الخاصة بالمنطقة وقيود الإدراج إمكانية الوصول، في حين أن التغطية الجزئية لبيانات onchain لا تزال تتطلب أوراكل.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشكوك القانونية ونقاط الضعف المحتملة في العقود الذكية أن تؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين. ونتيجة لذلك، تضطر العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي إلى فرض رقابة أكثر صرامة، مما يحد من طبيعة التدفق الحر المرتبطة عادةً بالعملات المشفرة ويبطئ اعتمادها على نطاق واسع.

متعلق ب: كيف يؤثر الائتمان الخاص على عائد التمويل اللامركزي – الرئيس التنفيذي لشركة Clearpool

يمكن أن يؤدي تعيين السيناتور الأمريكي سينثيا لوميس كرئيسة للجنة الفرعية للخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ المعنية بالأصول الرقمية في 23 يناير إلى تسريع التشريع الخاص بترميز الأسهم والسندات. ومن المتوقع أن تعمل لوميس، المعروفة بموقفها المؤيد للعملات المشفرة، على تعزيز التعاون بين هيئة الأوراق المالية والبورصات، ووزارة الخزانة، ولجنة تداول السلع الآجلة، وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA)، ومنظمي الأوراق المالية الحكومية.

ومع ذلك، ينبغي للمرء أن ينظر بحذر إلى تصريحات الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، لاري فينك، نظرًا لأن الشركة لديها مصلحة كبيرة في ترميز الأصول في العالم الحقيقي. مثل هذه التغييرات يمكن أن توسع قاعدة المشترين للأسهم والسندات المدرجة في الولايات المتحدة، والتي تعد شركة بلاك روك من بين كبار المستثمرين فيها. علاوة على ذلك، قد تعمل الشركة كوسيط، حيث تتولى مهام الحضانة أو المهام الإدارية.

هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.