فرصة عودة Bitcoin إلى 90 ألف دولار بحلول مارس ضئيلة

الوجبات الرئيسية:

• انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 63000 دولار، حيث أدت بيانات الوظائف الضعيفة في الولايات المتحدة والمخاوف بشأن استثمارات صناعة الذكاء الاصطناعي إلى زيادة نفور المستثمرين من المخاطرة.

• تظهر أسواق الخيارات فرصة بنسبة 6٪ لعودة البيتكوين إلى 90 ألف دولار بحلول مارس.

انخفضت عملة البيتكوين (BTC) إلى ما دون 63000 دولار يوم الخميس، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2024. وقد أدى الانخفاض بنسبة 30٪ منذ المحاولة الفاشلة لكسر 90500 دولار في 28 يناير إلى ترك المتداولين متشككين في أي زخم صعودي فوري. تتغذى المشاعر الهبوطية الحالية على بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة والمخاوف المتزايدة بشأن الإنفاق الرأسمالي الضخم في قطاع الذكاء الاصطناعي.

وبغض النظر عما إذا كان تراجع عملة البيتكوين ناجمًا عن تحولات في الاقتصاد الكلي، فإن متداولي الخيارات يسعرون الآن احتمالات بنسبة 6٪ فقط لاسترداد البيتكوين 90 ألف دولار بحلول مارس.

وفي بورصة ديربيت، تم تداول حق شراء بيتكوين بسعر ٩٠ ألف دولار يوم ٢٧ مارس (خيار اتصال) بسعر ٥٢٢ دولارًا يوم الخميس. يشير هذا التسعير إلى أن المستثمرين لا يرون فرصة كبيرة لحدوث ارتفاع كبير. وفقًا لنموذج بلاك سكولز، تعكس هذه الخيارات أقل من 6٪ من احتمالات وصول البيتكوين إلى 90 ألف دولار بحلول أواخر مارس. في السياق، تم تداول الحق في بيع بيتكوين بسعر 50 ألف دولار (خيار البيع) لنفس التاريخ عند 1380 دولارًا، مما يعني احتمالًا بنسبة 20٪ لحدوث انهيار أعمق.

مخاطر الحوسبة الكمومية ومخاوف التصفية القسرية تدفع إلى بيع البيتكوين

قام المشاركون في السوق بتقليل التعرض للعملات المشفرة بسبب مخاطر الحوسبة الكمومية الناشئة والمخاوف من التصفية القسرية من قبل الشركات التي قامت ببناء احتياطيات البيتكوين من خلال الديون والأسهم. في منتصف شهر يناير، قام كريستوفر وود، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسهم في جيفريز، بإزالة تخصيص بيتكوين بنسبة 10٪ من محفظته النموذجية، مشيرًا إلى مخاطر قيام أجهزة الكمبيوتر الكمومية بالهندسة العكسية للمفاتيح الخاصة.

شهدت شركة Strategy (MSTR US)، وهي أكبر شركة مدرجة في البورصة ولديها احتياطيات BTC onchain، انخفاضًا في قيمة مؤسستها مؤخرًا إلى 53.3 مليار دولار، في حين بلغ أساس تكلفتها 54.2 مليار دولار. واجهت شركة Metaplanet (MPJPY US) اليابانية فجوة مماثلة، بقيمة 2.95 مليار دولار مقابل تكلفة استحواذ قدرها 3.78 مليار دولار. يشعر المستثمرون بالقلق من أن السوق الهابطة لفترة طويلة قد تجبر هذه الشركات على بيع مراكزها لتغطية التزامات الديون.

ومن المرجح أن العوامل الخارجية ساهمت في ارتفاع معدلات النفور من المخاطرة، وحتى الفضة، ثاني أكبر الأصول القابلة للتداول من حيث القيمة السوقية، عانت من انخفاض أسبوعي في الأسعار بنسبة 36٪ بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 121.70 دولارًا في 29 يناير.

يعكس الانخفاض الأسبوعي بنسبة 27٪ في بيتكوين بشكل وثيق الخسائر التي شهدتها العديد من الشركات المدرجة بمليارات الدولارات، بما في ذلك تومسون رويترز (TRI)، وباي بال (PYPL)، وروبن هود (HOOD)، وأبلوفين (APP).

أعلن أصحاب العمل في الولايات المتحدة عن تسريح 108.435 عاملاً في يناير، بزيادة 118% عن نفس الفترة من عام 2025، وفقًا لشركة التوظيف الخارجي تشالنجر، جراي آند كريسماس. ويمثل هذا الارتفاع أكبر عدد من عمليات تسريح العمال في شهر يناير منذ عام 2009، عندما كان الاقتصاد يقترب من نهاية أعمق تراجع له منذ 80 عامًا.

متعلق ب: قد تتوقف مرحلة تراكم البيتكوين التالية على توقيت الضغط الائتماني – البيانات

وقد ضعفت معنويات السوق بالفعل بعد أن أعلنت شركة جوجل (GOOG US) يوم الأربعاء أنه من المتوقع أن يصل الإنفاق الرأسمالي في عام 2026 إلى 180 مليار دولار، ارتفاعًا من 91.5 مليار دولار في عام 2025. وانخفضت أسهم شركة كوالكوم العملاقة للتكنولوجيا (QCOM US) بنسبة 8٪ بعد أن أصدرت الشركة توجيهات نمو أضعف، مشيرة إلى أنه تم إعادة توجيه قدرة الموردين نحو الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي لمراكز البيانات.

يتوقع المتداولون أن تستغرق الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي وقتًا أطول لتؤتي ثمارها بسبب المنافسة المتزايدة واختناقات الإنتاج، بما في ذلك قيود الطاقة ونقص رقائق الذاكرة.

يعكس انخفاض عملة البيتكوين إلى 62300 دولار يوم الخميس عدم اليقين بشأن النمو الاقتصادي والتوظيف في الولايات المتحدة، مما يجعل الانتعاش نحو 90 ألف دولار على المدى القريب غير مرجح بشكل متزايد.