اختر منطقتك 
ينتظر مجتمع العملات المشفرة بفارغ الصبر حدثًا صناعيًا مهمًا سيحدث غدًا: تستعد هونج كونج لإطلاق تداول الصناديق المتداولة في البورصة الفورية (ETFs) المرتبطة بالعملات المشفرة المادية مثل البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH).
من المتوقع أن تطلق ثلاث شركات صينية – China Asset Management، وBosera Asset Management، وHarvest Global Investments – صناديق استثمار متداولة للعملات المشفرة من خلال شركاتها التابعة في هونغ كونغ في بورصة هونغ كونغ (HKEX) في 30 أبريل.
سيمثل هذا الحدث علامة فارقة أخرى في تطوير منتجات استثمار العملات المشفرة المنظمة وصناديق الاستثمار المتداولة في جميع أنحاء العالم، بعد الإطلاق التاريخي لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في يناير 2024.
مع اقتراب إطلاق مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF) في هونغ كونغ، جمع كوينتيليغراف بعض الحقائق حول أول ظهور تجاري قادم.
تقوم HKEX بالفعل بتداول عقود البيتكوين الآجلة وعقود العملات المشفرة الأخرى
إن إدخال صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية في سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج ليس هو المثال الأول لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة التي يتم تداولها في بورصة هونج كونج.
ظهرت صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة لأول مرة في بورصة هونج كونج في أواخر عام 2022 مع طرح صندوق CSOP Bitcoin Futures ETF وصندوق CSOP Ether Futures ETF، وكلاهما تديره CSOP Asset Management. تتبع صناديق الاستثمار المتداولة عقود بيتكوين الآجلة التي يتم تسويتها نقدًا وعقود إيثر الآجلة المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية (CME).
تبعتها Samsung Asset Management Hong Kong بعد ذلك بإطلاق صندوق Bitcoin ETF آخر قائم على العقود الآجلة، وهو Samsung Bitcoin Futures Active ETF، في يناير 2023.
تمتلك جميع صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الآجلة الثلاثة في بورصة هونج كونج أصولًا تحت الإدارة بقيمة 1.3 مليار دولار هونج كونج (170 مليون دولار أمريكي) اعتبارًا من 29 أبريل 2024، وفقًا لبيانات من بورصة هونج كونج.
وتمثل جميع صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج 0.6% من سوق صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة
من البيانات المقدمة، من الواضح أن سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج أصغر بكثير مقارنة بسوق صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.
بحلول نهاية مارس 2024، كان لدى صناعة صناديق الاستثمار المتداولة بأكملها في الولايات المتحدة 3457 منتجًا بأصول تبلغ قيمتها 8.9 تريليون دولار، مدرجة في ثلاث بورصات، وفقًا لبيانات من ETFGI.
من ناحية أخرى، يقدر حجم سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج بنحو 50 مليار دولار، وفقًا لمحلل بيانات بلومبرج جاك وانج.
وفقًا لبورصة هونج كونج، تم إدراج أول صندوق استثمار متداول نشط في هونج كونج في يونيو 2019. وبحلول أواخر عام 2023، جمعت بورصة هونج كونج 24 صندوقًا متداولًا نشطًا برأس مال إجمالي قدره 8.6 مليار دولار هونج كونج (1 مليار دولار أمريكي).
وبالمقارنة، بلغ حجم سوق صناديق الاستثمار المتداولة في الصين 238 مليار دولار في عام 2023، وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج.
صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة العينية في هونج كونج مقابل صناديق الاستثمار المتداولة التي تنتج النقد في الولايات المتحدة
ستتمتع صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية في هونغ كونغ بميزة واحدة مميزة على الأقل تجعلها مختلفة بشكل كبير عن هذه المنتجات في الولايات المتحدة – وهي طريقة استرداد صناديق الاستثمار المتداولة.
على عكس صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، سيتم إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية في هونغ كونغ عينيًا، مما يعني أنه عندما يرغب وسطاء صناديق الاستثمار المتداولة في إنشاء أسهم جديدة في صناديق الاستثمار المتداولة، فإنهم يزودون المصدرين بالأموال باستخدام العملات المشفرة الفعلية مثل بيتكوين.
في المقابل، يُسمح حاليًا لمقدمي صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة بإصدار صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية المنشأة نقدًا، مما يعني أنه لا يُسمح للوسطاء بلمس البيتكوين.
وقالت ريبيكا سين، كبيرة محللي مؤسسة بلومبرج في ندوة عبر الإنترنت استضافتها بلومبرج في 24 أبريل: “أعتقد أن السبب وراء قيام هونج كونج بالمثل هو أننا نحاول في النهاية تمييز أنفسنا عن الولايات المتحدة”.
لن تكون شركة Ether ETF الفورية في هونغ كونغ هي الأولى في العالم
يعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية في هونغ كونغ أمرًا مثيرًا لأنه لن يجلب فقط صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية ولكن أيضًا صندوق ETF الفوري، والذي لم يتم إطلاقه بعد في الولايات المتحدة.
في حين أنه من المتوقع أن يرفض منظمو الأوراق المالية الأمريكية صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم في مايو وتأخير القرار بشأن هذه المسألة بشكل أكبر، فقد نجحت سلطات هونج كونج بهذه الطريقة.
ومع ذلك، فإن صندوق Ether ETF في هونغ كونغ ليس هو صندوق الاستثمار المتداول الوحيد الذي تم إطلاقه على مستوى العالم. وافق المنظمون الكنديون على أول صناديق استثمار متداولة للعقود الآجلة للإيثريوم في البلاد في أبريل 2021، مما جعل كندا واحدة من أولى الدول في العالم التي أطلقت مثل هذه المنتجات الاستثمارية لأول مرة.
وفقًا لـ Nasdaq، هناك خمسة صناديق ETF متداولة في كندا في وقت كتابة هذا التقرير: Purpose Ether ETF، وEvolve Ether ETF، وCI Galaxy Ethereum ETF، و3iQ CoinShares Ether ETF، وFidelity Advantage Ether ETF.
لن يتمكن المستثمرون في البر الرئيسي للصين من شراء صناديق الاستثمار المتداولة في هونغ كونغ بيتكوين
قد يكون إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية قد أثار بعض التفاؤل بشأن موقف الصين القارية من العملات المشفرة، وهو ما قد لا يكون صحيحًا.
ومع ذلك، من المتوقع ألا يتمكن مواطنو البر الرئيسي الصيني من شراء صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية في هونج كونج على الرغم من العلاقات الوثيقة لمصدري صناديق الاستثمار المتداولة مع البر الرئيسي للصين.
وفقًا لمحلل بلومبرج وانج، تحظر الصين على مواطنيها ممارسة أي نشاط متعلق بالعملات المشفرة، مما يعني أن استثمارات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة محظورة أيضًا.
متعلق ب: قد توافق أكبر بورصة في أستراليا على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية هذا العام: تقرير
قال وانغ: “لذا، حتى بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة القائمة على العقود الآجلة والمدرجة في هونغ كونغ – لقد حاولت بالفعل بدء تداول – فإن الوسطاء سيرفضون التجارة بشكل مباشر”. ويعتقد أن المستثمرين الصينيين لن يستثمروا في هذا النوع من المنتجات على المدى القصير.
تعد شركة China AMC أكبر مُصدر من حيث الأصول المُدارة
من بين الجهات الثلاثة المصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة في هونغ كونغ، تعد شركة China AMC – وهي شركة تابعة لشركة China Asset Management في هونغ كونغ – أكبر شركة لإدارة الأصول.
وفقًا لبيانات بلومبرج، تمتلك شركة China AMC 15 صندوقًا متداولًا في هونغ كونغ بإجمالي أصول تحت الإدارة تبلغ 3.6 مليار دولار. تدير الشركة الأم في البر الرئيسي للصين أصولًا أكثر بنسبة 1400%، أو 55.7 مليار دولار.
ويتعامل المصدران الآخران، Bosera وHarvest، مع أصول تحت الإدارة بقيمة 40 مليون دولار و16 مليون دولار في هونغ كونغ.
وفقًا لوانغ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية في هونج كونج مناسبة تمامًا لجمع مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة خلال عام أو عامين في سيناريو صعودي.
مجلة: جوردون غونر يتحدث عن معاركه الصحية الدرامية وبلوغ القرود الملل عامهم الثالث
