اختر منطقتك 
تدفقت مليارات الدولارات إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بالبيتكوين (BTC) في الولايات المتحدة في الأسبوع الأول من التداول. ولكن على الرغم من شعبيتها الهائلة، فإن بعض المديرين التنفيذيين للعملات المشفرة يزعمون أن هذه الأدوات تنتهك المثل العليا التي بنيت عليها العملات المشفرة.
وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على العديد من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة للمرة الأولى يوم ١٠ يناير، وبدأت التداول يوم ١١ يناير. وأظهر نشاط التداول أن هناك طلبًا مكبوتًا هائلاً على هذه المنتجات، حيث شهدت 10 مليارات دولار حجم التداول خلال الأيام السبعة الأولى. بالإضافة إلى ذلك، شهد سوق Bitcoin ETF ما يزيد عن 782 مليون دولار من صافي تدفقات رأس المال في أول يومين فقط من التداول.
ولكن على الرغم من الشعبية المؤكدة لهذه الأدوات المالية، فإن بعض المديرين التنفيذيين في شركات العملات المشفرة يحثون على الحذر، مدعين أن صناديق الاستثمار المتداولة قد تؤدي إلى مزيد من المركزية في صناعة العملات المشفرة ولن تكون هناك حاجة إليها في المستقبل على أي حال.
تحدث كوينتيليغراف مع آندي برومبيرج، الرئيس التنفيذي لشركة تطوير المحفظة إيكو، الذي ادعى أن صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تمنح المؤسسات المالية التقليدية تأثيرًا مفرطًا على السوق. “أنت في الواقع، عندما تشتري في أحد صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، فإنك تمنح وول ستريت أموالاً لشراء بيتكوين بها، (و) هم يمتلكون بيتكوين وأنت تمتلك قطعة من الورق تقول إن لديك حصة في هذا،” برومبرج معلن. وادعى أن هذا كان “ابتعادًا عن المُثُل العليا” التي تأسست عليها عملة البيتكوين:
“هناك عالم، إذا كان جميع الأشخاص الذين يدخلون الصناعة يهتمون ويفكرون في السعر وليس ما تفعله هذه التكنولوجيا بالفعل، فسوف يشترون في صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة. وفي يوم من الأيام، ستمتلك مؤسسات وول ستريت هذه 70٪ من عملة البيتكوين المتداولة (…) لست متأكدًا من أن هذا هو الشيء الذي كنا نحاول بناءه.
ووصف برومبيرج بيتكوين بأنها “شيء لا يصدق”، لكنه ادعى أن صناديق الاستثمار المتداولة هي “عملة بيتكوين مع كل الأشياء المذهلة التي تم استخلاصها منها وترك السعر فقط”.
وعلى الرغم من هذا النقد، ادعى برومبرج أنه سعيد بالموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة. مرددًا ما قاله هيستر بيرس، مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات، أن القرار يمنح الأمريكيين “الحق في التعبير عن آرائهم بشأن بيتكوين داخل الأسواق المالية”. ومع ذلك، فقد قال إن مجتمع العملات المشفرة يواجه اختبارًا حاسمًا بعد موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية.
إذا لم يتمكن مستخدمو العملات المشفرة من مساعدة المستثمرين الجدد على “اتخاذ خطوة أخرى” نحو الاحتفاظ بأموالهم ذاتيًا، “فسوف ينتهي بنا الأمر إلى الحصول على أصول مالية مملوكة لوول ستريت، مثل كل شيء آخر، وسيكون لها كل شيء”. كان عبثا.”
وعندما سُئل عن حل لهذه المشكلة، ادعى برومبيرج أن المطورين بحاجة إلى “بناء منتجات سهلة مثل الاستثمار في صندوق بيتكوين المتداول في البورصة ولكنها تسمح للأشخاص بالحفاظ على أصولهم الخاصة والوفاء بوعد العملات المشفرة”.
متعلق ب: تتيح “Beam Wallet” الخاصة بشركة Eco للمستخدمين تلقي العملات المشفرة باستخدام تسجيل الدخول على Twitter
كما انتقد لوكاس هينينج، كبير مسؤولي التكنولوجيا في فريق تطوير محفظة Suku، صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. ادعى هينينج أن صناديق الاستثمار المتداولة ستفشل حتمًا في جذب انتباه الجمهور لفترة طويلة، نظرًا لأن معظم العملات المشفرة والبروتوكولات بخلاف البيتكوين لن تحصل ببساطة على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة لوضعها في صندوق استثمار متداول. صرح هينينج:
“بمجرد القيام بشيء واحد، مثلما يتم تنفيذ صندوق Bitcoin ETF الآن، يميل الناس إلى طرح السؤال، “ما هي الخطوة التالية؟” والآن ما هو التالي هو Ethereum ETF. إذا تم الانتهاء من ذلك، فمن الطبيعي أن يطرح الناس السؤال التالي: “هل سنتمكن من الوصول إلى بروتوكولات Ethereum DeFi؟” هل سنتمكن من الوصول إلى تلك الأرباح الجيدة وأسعار الفائدة وكل ما هو ممكن؟ والإجابة على الأرجح ستكون “لا”.
وأكد هينينج أن هيئة الأوراق المالية والبورصات وافقت فقط على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة بعد معركة قانونية طويلة، وحتى ذلك الحين، سارعت الهيئة التنظيمية إلى طمأنة المستثمرين بأن العملات المشفرة الأخرى لن تحصل بالضرورة على نفس المعاملة. وفقًا لهينينج، هذا يعني أن معظم العائد في مجال العملات المشفرة لن يكون متاحًا من خلال حسابات الوساطة التقليدية.
كما جادل هينينج أيضًا بأن الأصول المشفرة ذاتية الحفظ ستصبح قريبًا أسهل من أي وقت مضى، خاصة داخل النظام البيئي لإيثريوم، وهذا سيخفف من الحاجة إلى المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة.
وأشار إلى اقتراح تحسين الإيثريوم (EIP) 7212، والذي سيسمح بالتوقيعات على السلسلة باستخدام تشفير المنحنى الإهليلجي secp256r1 (المعروف أيضًا باسم “R1”). وفقًا لـ Henning، تستخدم معظم برامج التعرف على الوجه تشفير R1، في حين تستخدم Ethereum ومعظم سلاسل الكتل الأخرى “K1” بدلاً من ذلك. لهذا السبب، لا توجد طريقة حاليًا لتوقيع معاملات الإيثيريوم باستخدام مسح الوجه أو البيانات البيومترية الأخرى.
ومع ذلك، بمجرد تنفيذ EIP 7212 على الطبقة الثانية من إيثريوم، سيتمكن المستخدمون من توقيع المعاملات مباشرة مع أجهزتهم المحمولة، باستخدام مسح الوجه، دون الحاجة إلى تخزين الكلمات الأولية أو استخدام وسيط موثوق به للتوقيع على المعاملات.
متعلق ب: يمكن للتكنولوجيا الجديدة أن تجعل محافظ العملات المشفرة ومحافظ Web3 أكثر ملاءمة
ونتيجة لذلك، ستصبح محافظ الحفظ الذاتي سهلة الاستخدام مثل حسابات الوساطة. ادعى هينينج: “سنرى محافظًا وسنرى تطبيقات العملات المشفرة المصممة للمستخدمين (غير الأصليين للعملات المشفرة)، حيث لن تدرك حتى أنك تستخدم العملات المشفرة بالفعل”. من وجهة نظره، سيؤدي هذا “التحول في نموذج المحفظة” إلى تقليل جاذبية صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، حيث لن يحتاج المستخدمون بعد الآن إلى صناديق الاستثمار المتداولة لحفظ عملاتهم المشفرة نيابةً عنهم.
كما أبدى خبراء آخرون في الصناعة آرائهم حول صناديق الاستثمار المتداولة، حيث ادعى البعض أن هذه الصناديق تمثل “تغييرًا ثوريًا” بينما اتفق آخرون على أنها “عديمة القيمة”.
