اختر منطقتك 
سلط كبار اللاعبين في تعدين البيتكوين الضوء على الحاجة إلى أن تظل الكفاءة مربحة وتشغيلية بعد التنصيف في عام 2024.
اتصل كوينتيليغراف بالعديد من شركات التعدين لتوضيح التأثيرات المتوقعة لانخفاض بيتكوين إلى النصف على الصناعة والآثار المترتبة على القائمين بالتعدين الصغيرة والكبيرة.
تم تصميم بروتوكول Bitcoin لتقليل كمية BTC الممنوحة للقائم بالتعدين لإضافة كتلة إلى السلسلة المستمرة. يحدث تنصيف مكافآت التعدين كل 210.000 كتلة، ومع إضافة كتلة إلى blockchain كل عشر دقائق، يحدث التنصيف كل أربع سنوات.
ذات صلة: يصل معدل تجزئة البيتكوين إلى ذروة جديدة، لكن الربحية تتراجع
سيؤدي التنصيف التالي، وهو الحدث الرابع من نوعه، إلى خفض مكافأة تعدين البيتكوين من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين. حدثت عمليات التنصيف السابقة في الأعوام 2012 و2016 و2020.
يعد تخفيض مكافآت التعدين أحد الاعتبارات ذات الصلة بالقائمين بالتعدين، نظرًا لآثاره على الربحية وعوائد الاستثمار على الأجهزة وتكاليف التشغيل العامة.
كفاءة التعدين بيتكوين في التركيز
من المقرر أن تلعب كفاءة عمليات تعدين البيتكوين دورًا حيويًا خلال فترة النصف. صرح جايمي ليفرتون، الرئيس التنفيذي لشركة Hut8، لكوينتيليغراف أن الحدث سيجبر القائمين بالتعدين على زيادة الكفاءة في عملياتهم لمواصلة التعدين.
تعمل Hut8 بنشاط على طرح برامج مصممة خصيصًا لزيادة كفاءة مواقع التعدين الكندية الخاصة بها. وأضاف ليفرتون أن الشركة تأمل في استكمال عرضها المعلن مسبقًا لشراء أربع محطات للطاقة في أونتاريو لتشغيل عملياتها.
يبلغ إجمالي القدرة 310 ميجاوات، بما في ذلك موقع التعدين السابق في North Bay بقدرة 40 ميجاوات، والذي اضطرت إلى إخلائه بسبب نزاع قانوني طويل الأمد مع شركة Validus Power. تعتزم شركة Hut8 شراء محطات الطاقة المذكورة أعلاه من الشركة بعد أن دخلت الحراسة القضائية في سبتمبر 2023.
يوضح ليفرتون: “لقد كنا متفائلين منذ فترة طويلة بشأن التعدين الذاتي وارتفاع سعر البيتكوين إلى اليمين بمرور الوقت، ونعتقد أن القائمين بالتعدين الأفضل استعدادًا سيكونون في وضع يسمح لهم بالحصول على الاتجاه الصعودي بعد التنصيف”.
“لهذا السبب كنا استراتيجيين في توسيع عمليات التعدين لدينا بشكل غير عضوي هذا العام وتمكنا من زيادة قدرتنا من خلال اندماجنا.”
أكملت Hut8 عملية اندماج رفيعة المستوى مع شركة التعدين الأمريكية USBTC في نوفمبر 2023، مما أدى إلى زيادة معدل التجزئة الخاص بها من 2.6 EH EH/s إلى 7.3 EH EH/s في نوفمبر 2023.
ذات صلة: تستعد شركة Marathon لتخفيض عملة البيتكوين إلى النصف، وتشتري موقعين للتعدين مقابل 179 مليون دولار
يقدم تاراس كوليك، المؤسس والرئيس التنفيذي لمزود البنية التحتية لتعدين البيتكوين SunnySide Digital، نظرة واضحة، حيث يسلط الضوء على العلاقة المباشرة بين تخفيض مكافآت الكتلة بنسبة 50٪ وسعر ورسوم BTC:
“إذا لم يتم تلبية ذلك من خلال زيادة سعر بيتكوين أو زيادة رسوم المعاملات، فسوف يحتاج القائمون بالتعدين ذوي الكفاءة المنخفضة إلى الإغلاق”.
ويضيف كوليك أن الشبكة الحالية من القائمين بالتعدين ستستمر في تأمين سلسلة بلوكتشين للبيتكوين طالما أن الحوافز الاقتصادية تدفع لهم مقابل مخاطرهم للقيام بذلك.
“إن النصف هو جزء من معظم عمال المناجم الكبار. يقول كوليك: “لقد كانوا يتوقعون ويسعرون التخفيض إلى النصف في توقعاتهم لسنوات حتى الآن”.
كما سلط رئيس الأبحاث في الأقصر، كولن هاربر، في حديثه إلى كوينتيليغراف، الضوء على أهمية الكفاءة واحتمال اضطرار عمال المناجم الصغار إلى إيقاف تشغيل أجهزتهم:
“بافتراض أن سعر بيتكوين لا يرتفع (ينطلق) وسعر التجزئة، وهو مقياس لربحية التعدين، إلى جانب ذلك، فإن القائمين بالتعدين الذين يتمتعون بطاقة تكلفة أعلى ومنصات تعدين أقل كفاءة سوف ينقطعون عن الشبكة.”
ويضيف هاربر أن القائمين بالتعدين الأصغر قد يعانون من انخفاض الربحية في عام 2024، نظرًا لانخفاض مكافأة البيتكوين. يؤدي هذا إلى نقطة بالإجماع أثارها العديد من المعلقين – الحاجة إلى ارتفاع أسعار البيتكوين لزيادة الربحية أثناء التنصيف وبعده.
سعر البيتكوين هو عامل حاسم
صرح آدم سوليفان، الرئيس التنفيذي لشركة Core Scientific، لكوينتيليغراف أن تأثير التنصيف سيعتمد كليًا على سعر بيتكوين وسيؤثر بشكل مباشر على عدد عمال المناجم الذين يظلون قيد التشغيل:
“كلما انخفض سعر البيتكوين، زاد عدد الأجهزة التي ستخرج من الشبكة، وستنخفض الصعوبة.”
بالنسبة لشركة Core Scientific، أدى ذلك إلى التركيز على إبقاء الآلات متصلة بالإنترنت لتحقيق أقصى قدر من ربحية أسطول التعدين الخاص بها. ومن ناحية أكثر تقنية، يقول سوليفان إن نجاح القائمين بالتعدين سيتم تحديده من خلال قدرتهم على إدارة المفاضلة بين إجمالي التعرض للتيراهاش وكفاءة الأجهزة مقارنة بالسوق.
في حين أن بعض القائمين بالتعدين قد يضطرون إلى إيقاف عملياتهم، يعتقد سوليفان أن طبيعة بروتوكول بيتكوين ستسمح دائمًا باستمرار التعدين:
“إن شبكة البيتكوين ذاتية الإصلاح وطويلة المدى، وسوف تحفز دائمًا التعدين على الحدوث.”
ويضيف أن الشبكة ستتكيف مع خروج بعض القائمين بالتعدين من الصناعة أو إيقاف تشغيل المعدات، مما يؤدي إلى تحرير نسبة أكبر من الكتلة لمكافأة المشاركين الذين يواصلون التعدين.
يردد ليفيرتون هذه المشاعر، مشيرًا إلى أن عمال المناجم الكبار سيستمرون في توسيع عملياتهم، والحفاظ على الشبكة والاستفادة من الاتجاه الصعودي المحتمل إذا ارتفع سعر بيتكوين بشكل كبير في الأسابيع والأشهر التالية للتنصيف.
ويعتقد هاربر أيضًا أن النظام البيئي للتعدين لن يتعرض لصدمة كبيرة بعد التنصيف وأن تصميم البروتوكول سيشجع دائمًا مشاركة القائمين بالتعدين:
“سيكون هناك دائمًا عمال تعدين لديهم كهرباء أرخص من غيرهم، لذا طالما أن عملة البيتكوين لها قيمة، فسوف يقوم شخص ما بالتعدين.”
كما يسلط الضوء أيضًا على الغرض الأساسي لآلية تعديل صعوبة التعدين كقوة موازنة للحفاظ على تحفيز القائمين بالتعدين.
“هذا هو سبب وجود صعوبة التكيف؛ “إذا أصبحت عملة البيتكوين غير مربحة بالنسبة لمعظم القائمين بالتعدين، فسوف يقومون بإيقاف تشغيل منصاتهم، وسينخفض معدل التجزئة، وسوف تحذو الصعوبة حذوها، وبعد ذلك يصبح التعدين أكثر ربحية بالنسبة لعمال المناجم المتبقين،” يشرح هاربر.
يقدم Kulyk وجهة نظر أكثر تفاؤلاً، حيث يسلط الضوء على ظهور Bitcoin Ordinals في عام 2023 وتأثيرها على رسوم المعاملات ونشاط المطورين. إلى جانب الندرة المتزايدة للبيتكوين الجديدة، يمكن أن يشهد عام 2024 استمرار تعدين البيتكوين كنشاط اقتصادي مربح ومستدام.
ننسى دوامة الموت بيتكوين
شهدت دورات النصف السابقة أيضًا عناوين رئيسية تروج لاحتمال حدوث ما يسمى دوامة موت البيتكوين. يتضمن هذا السيناريو الافتراضي انخفاضًا حادًا في الربحية وانخفاضًا لاحقًا في معدل التجزئة حيث يضطر القائمون بالتعدين إلى مغادرة الشبكة.
وبالنظر إلى أن صعوبة تعدين بيتكوين تستغرق أسبوعين للتكيف مع التغيرات في معدل التجزئة، فقد توقع المتشائمون سابقًا أن الشبكة ستتعرض للعرقلة بسبب أوقات الحظر الأطول وعدم القدرة على معالجة المعاملات في الوقت المناسب.
ذات صلة: 100 ألف دولار بيتكوين؟ يقول آدم باك: لا تقلل من قيمة تأثير Bitcoin ETF
وفي حديثه إلى كوينتيليغراف في ديسمبر ٢٠٢٣، أصر آدم باك، الرئيس التنفيذي لشركة بلوكستريم، على أن مثل هذا السيناريو غير محتمل. عالم التشفير، الذي كان رائدًا في خوارزمية إثبات العمل المطبقة في بروتوكول بيتكوين، يعكس “نظريات الكارثة” السابقة خلال فترات النصف السابقة
ويضيف أن هذه السيناريوهات لم تتحقق أبدًا وأن البيانات الاقتصادية تشير إلى أنه من المرجح أن يكون عمال المناجم في وضع أفضل في عام 2024:
“لقد تضاعفت ربحية التعدين هذا العام. لذا، إذا انخفض إلى النصف عند النصف، فسيظلون في وضع أفضل مما كانوا عليه في يناير، وارتفع معدل التجزئة طوال تلك الفترة.
أبرز باك أيضًا أن شركات التعدين المتطورة قد أجرت حسابات متعمقة لتأخذ في الاعتبار التأثيرات المحتملة للتخفيض إلى النصف، والتي تتضمن تاريخيًا انخفاضًا في معدل التجزئة وبعض استسلام القائمين بالتعدين.
“الأشخاص الذين يتركون الدراسة سيكونون الأقل كفاءة. يشرح باك أن عمال المناجم الذين لديهم 35 إلى 40 جول لكل معدات تيراهاش هم حرفيًا أسوأ مرتين من حيث الكفاءة.
ذات صلة: تستهدف Blockstream الفائض المستمر لعمال تعدين Bitcoin مع Series 2 BASIC Note
ويؤكد أيضًا أن ارتفاع سعر بيتكوين فوق 40 ألف دولار في عام 2023 قد تضاعف مقارنة بالزيادة في معدل التجزئة. ويعتقد باك أن النصف التالي يمكن أن يحدث دون انخفاض معدل التجزئة، الأمر الذي من شأنه ببساطة أن يقلل ربحية القائمين بالتعدين إلى المستويات التي شوهدت في منتصف عام 2023.
“ربما يمكننا أن نحصل على اتجاه صعودي عام مستمر في معدل التجزئة خلال فترة النصف.”
سيكون عام 2023 بمثابة عام اختبار لقطاع تعدين البيتكوين، مع ارتفاع معدلات التجزئة في النصف الأول من العام مما يؤدي إلى إغلاق بعض القائمين بالتعدين وسط انخفاض أسعار البيتكوين.
تمكن اللاعبون الأكبر حجمًا الذين يتمتعون بميزانيات عمومية واحتياطيات صحية من الاستمرار في العمل، بينما قام البعض بزيادة قدراتهم تحسبًا للانخفاض إلى النصف والارتفاع التاريخي لسعر البيتكوين في الأشهر الـ 18 التالية للدورات السابقة.
وكما يشير الخبراء، فإن عام 2024 سيعتمد إلى حد كبير على أداء سعر البيتكوين وكفاءة عمليات التعدين
المجلة: النقوش العودية: “الكمبيوتر العملاق” الخاص بالبيتكوين وBTC DeFi قريبًا
