اختر منطقتك 
تؤثر الاستغلالات الأمنية على شهية المؤسسات للتمويل اللامركزي (DeFi)، حتى مع استمرار اعتماد العملات المشفرة على نطاق أوسع من خلال العملات المستقرة والأصول الرمزية.
في مذكرة بحثية صدرت في أبريل، قال محللو جي بي مورجان إن أمن الجسر لا يزال يمثل تحديًا للصناعة، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان التمويل اللامركزي يمكن أن ينمو لدعم المزيد من التبني المؤسسي.
كان الاستغلال الأخير على جسر Versus-Ethereum هو الهجوم الرئيسي الثامن على جسور التمويل اللامركزي في عام 2026 حتى الآن، مع خسائر تراكمية بلغت 328.6 مليون دولار.
تظل جسور DeFi أهدافًا رئيسية للمتسللين الذين يسعون لسرقة ملايين الدولارات. مصدر: بيك شيلد
قال ميشا بوتياتين، الرئيس التنفيذي لشركة Statemind لأمن العقود الذكية والمؤسس المشارك لبروتوكول DeFi Symbiotic، إنه يتلقى بانتظام مكالمات من المؤسسات التقليدية الكبرى التي تستكشف التعرض للتمويل اللامركزي، وغالبًا ما يكون ذلك بتوقيت سيئ.
وقال لكوينتيليغراف: “قبل خمس دقائق من إجراء مكالمة مع مؤسسة تقليدية كبيرة، حدث اختراق كبير آخر”.
“إنهم يجلسون هناك وينظرون إلي قائلين: هل هذا طبيعي؟ هل هذا كل يوم بالنسبة لك؟”
ومع ذلك، قد تدخل المؤسسات في التمويل اللامركزي، لكن الشروط التي تصل بموجبها يمكن أن تعيد تشكيلها إلى شيء يبدو أشبه بالتمويل التقليدي أكثر من النظام المفتوح غير المصرح به الذي تصوره بناة هذا التمويل.
لقد أصبح التمويل اللامركزي (DeFi) معقدًا جدًا بالنسبة لـ DYOR
وفي بداية أبريل/نيسان، تورطت مجموعة “لازاروس” الكورية الشمالية في الهجوم استغلال بروتوكول Drift بقيمة 285 مليون دولار، تم تنفيذها من خلال حملة هندسة اجتماعية استمرت لعدة أشهر، حيث اقترب المتسللون من المساهمين في Drift على مؤتمر التشفير الشخصي.
وكانت نفس الجهات الفاعلة تم إلقاء اللوم عليه في اختراق KelpDAO وبعد بضعة أسابيع، استنزفت حوالي 290 مليون دولار من الجسر عبر السلسلة الخاص بالبروتوكول.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة عبر التمويل اللامركزي إلى حوالي 86 مليار دولار من أقل بقليل من 100 مليار دولار في يومين بعد اختراق KelpDAO في أبريل. وقال محللو بنك جيه بي مورجان إن التدفقات الخارجة جاءت من مجمعات دون تعرض مباشر للأصول المعرضة للخطر.
خسرت مجمعات DeFi حوالي 14 مليار دولار بعد الهجوم على KelpDAO. مصدر: ديفيلاما
متعلق ب: تواجه طفرة التوكنات في وول ستريت مشكلة سيولة: الرئيس التنفيذي لشركة Axis
قال بوتياتين إن تعقيد التمويل اللامركزي الحديث يجعل من المستحيل تقريبًا على المستخدمين العاديين معرفة أين تكمن المخاطر فعليًا. قال: “لم يعد إجراء الأبحاث الخاصة بك مفيدًا بعد الآن”. “لم يكن يعمل لفترة طويلة حقا.”
وأوضح أن النظام أصبح مترابطًا ومعقدًا للغاية بحيث لا يمكن تتبعه.
على سبيل المثال، عندما يقوم المستخدم بإيداع إيثريوم (ETH) لكسب العائد دون لمس أي رمز مميز آخر، فلا يزال من الممكن أن يتعرض لاختراق على جسر متصل برمز مميز لم يسمع عنه من قبل.
قم بأبحاثك الخاصة، أو DYOR، هو شعار صناعي ولد في الأيام الأولى للبيتكوين، عندما كانت البروتوكولات بسيطة بما يكفي بحيث يمكن للمستخدم قراءة ورقة بيضاء واتخاذ قرار مستنير.
اليوم، مع تشغيل العقود الذكية لما يصل إلى عشرات الآلاف من أسطر التعليمات البرمجية، والبروتوكولات المتراكبة فوق بعضها البعض، وإطلاق الخدمات والرموز الجديدة بسرعة فائقة، أصبح من المستحيل تقريبًا تلبية هذا التوقع.
وقال بوتياتين: “لم أتوقع أبدًا أن يتمكن الأشخاص الذين يريدون فقط استثمار أموالهم من اكتشاف كل جزء من المكدس بأنفسهم”.
وأضاف: “لن أقضي العامين المقبلين من حياتي في محاولة معرفة كيفية الحصول على عائد بنسبة 6٪”، مدعيًا أن بدائل التمويل التقليدية قريبة بدرجة كافية في المقابل، مما يجعل المخاطر الأمنية للتمويل اللامركزي نادرًا ما تكون منطقية بالنسبة لمعظم المستثمرين.
قسط متقلص لمخاطر غير قابلة للقياس
تقدم Tether (USDT)، أكبر عملة مستقرة في العالم، عرضًا بنسبة APY بنسبة 2.74% في سوق Ethereum الخاص بـ Aave، وهو أكبر بروتوكول لإقراض DeFi. هذا أقل نسبة 3.57% المتوفرة على سندات الخزانة الأمريكية لمدة ثلاثة أشهر. أداء USDC (USDC) الخاص بـ Circle أفضل بنسبة 4.14٪.
توريد واقتراض APY في سوق Ethereum الخاص بـ Aave. مصدر: أفي
متعلق ب: لماذا قد تضطر العملات المستقرة وسويفت إلى التعايش
وقال بوتياتين إن المؤسسات ترى ذلك بوضوح، حتى لو كانت تكافح من أجل قياسه بدقة. المشكلة هي أن المؤسسات ليس لديها إطار عمل يمكن الاعتماد عليه لتسعير مخاطر الاختراق الموجودة تحتها.
وقال: “إنهم لا يستطيعون تسعير المخاطر بشكل صحيح”. “لذلك فهم يخفضون العائد الذي نقدمه كثيرًا.”
لقد انخفضت عوائد التمويل اللامركزي مع نضوج السوق، مما أدى إلى تآكل العلاوة التي كانت تبرر المخاطرة في السابق.
وفي الوقت نفسه، لم تتباطأ عمليات الاختراق. بالنسبة للمستثمرين الذين اعتادوا على ضمان المخاطر بدقة اكتوارية، فإن تقليص الاتجاه الصعودي والجانب السلبي غير القابل للقياس يعد أمرًا صعبًا.
تكلفة مقعد DeFi على الطاولة
إن معيار Putiatin عندما تكون DeFi قد تجاوزت الزاوية حقًا هو نظام تأمين onchain قادر على ضمان مخاطر الاختراق عبر النظام البيئي بأكمله وتسعيره بنوع من الدقة الاكتوارية التي تتطلبها المؤسسات.
وقال: “عندما يكون لدينا قواطع دوائر، وأمناء يمكنهم بذل العناية الواجبة، وإطار عمل لذلك – فسنحصل على الميزة الرابعة التي نحتاجها بشدة كصناعة”. “سوف نحصل على التأمين.”
خسرت DeFi أكثر من 7.76 مليار دولار بسبب عمليات الاستغلال، وفقًا لـ DeFiLlama بيانات يعود تاريخها إلى عام 2016. وعلى الرغم من وجود مقدمي خدمات التأمين على التمويل اللامركزي، إلا أن قدرتهم تظل أصغر من أن تدعم أي شيء يقترب من النطاق المؤسسي.
وبدون هذه البنية التحتية، فإن المؤسسات التي تأتي ستفعل ذلك وفقًا لشروطها الخاصة، وتطلب فحوصات كاملة لمعرفة عميلك، وضوابط الحراسة والرموز المميزة التي يمكن تجميدها في أي وقت.
يتم تجريد البنية المفتوحة غير المسموح بها التي جعلت DeFi تستحق البناء لتلبية متطلبات الامتثال.
وقال: “كل المزايا التي نتمتع بها كصناعة، تختفي نوعًا ما”. “تصبح Blockchain مجرد قاعدة بيانات.”
وهي نتيجة يجدها بوتياتين أكثر إثارة للقلق من المتسللين أنفسهم. تعتبر عمليات الاختراق، على الأقل، مشكلة يمكن للصناعة أن تعمل على حلها. إن نسخة التمويل اللامركزي (DeFi) التي قامت المؤسسات بإفراغها لجعلها آمنة بما يكفي لتفويضاتها هي استسلام لكل شيء كان من المفترض أن تغيره التكنولوجيا.
مجلة: 5 تنبؤات تكنولوجية أخطأت وسائل الإعلام الرئيسية فيها
