اختر منطقتك 
انخفضت تقلبات بيتكوين (BTC) على الإطار الزمني السنوي إلى أقل من تقلبات أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، بما في ذلك Tesla وMeta وNvidia، مما يشير إلى نموها نحو أن تصبح فئة أصول أكثر نضجًا واستقرارًا.
أصبحت Bitcoin أكثر استقرارًا من العديد من أسهم S&P 500
اعتبارًا من 11 مايو، بلغ التقلب المحقق في عملة البيتكوين لمدة عام واحد، والذي يمثل الانحراف المعياري للعائدات عن متوسط عائد السوق، حوالي 44.88٪. وبالمقارنة، فإن التقلب السنوي المحقق للأسهم “السبعة الرائعة” مثل تيسلا، وميتا، ونفيديا كان أكثر من 50٪.
علاوة على ذلك، أظهرت عملة البيتكوين تقلبات أقل نسبيًا مقارنة بـ 33 شركة من أصل 500 شركة تقريبًا في مؤشر S&P 500، حسبما أشارت شركة Fidelity Investment في تقريرها الأخير.
أبرزها:
“كانت عملة البيتكوين في الواقع أقل تقلبًا من 92 سهمًا من أسهم مؤشر S&P 500 في أكتوبر من عام 2023 عند استخدام أرقام التقلب التاريخية المحققة على مدار 90 يومًا. وبعض هذه الأسماء أيضًا عبارة عن أسهم كبيرة الحجم وضخمة.”
تعكس عملة البيتكوين أنماط تقلب الذهب
كان التقلب السنوي للبيتكوين في سنواتها الأولى أكثر من 200٪، وهو اتجاه نموذجي بين فئات الأصول الأحدث ذات تدفقات رأس المال الأعلى. وذلك لأن هذه التدفقات الداخلة تمثل نسبة أقل من إجمالي قاعدة رأس المال.
وبالتالي، من غير المرجح أن تؤثر الاستثمارات الجديدة بشكل كبير على أسعار السوق أو قرارات المشترين والبائعين الهامشيين، كما هو موضح في مخطط التقلب طويل المدى للبيتكوين أدناه، والذي يظهر استقرارًا تدريجيًا للتقلبات بمرور الوقت مع خط انحدار منحدر نحو الأسفل.
تشبه أنماط التقلب الأخيرة في عملة البيتكوين إلى حد كبير أنماط التقلب في الذهب في سنوات التداول المبكرة. مثل الذهب، مرت عملة البيتكوين بفترة من اكتشاف الأسعار، والتي تميزت في البداية بتقلبات عالية، والتي تنحسر تدريجياً مع نضوج السوق.
ارتفعت أسعار الذهب مع التضخم بعد انفصاله عن الدولار الأمريكي في عام 1971 وإضفاء الشرعية على ملكيته الخاصة في عام 1974. ونتيجة لذلك، وصل تقلب المعدن الثمين إلى أكثر من 80 خلال أوائل السبعينيات – أي ما يقرب من ضعف تقلب عملة البيتكوين في أبريل 2024.
ومع ذلك، نظرًا لأن الذهب أصبح فئة أصول راسخة ذات نطاق سعري أكثر استقرارًا، فقد انخفضت تقلباته. يشير هذا التشابه إلى أن البيتكوين، مثل الذهب، تنتقل نحو فئة أصول أكثر استقرارًا حيث تصبح أكثر اندماجًا في المشهد المالي الأوسع.
ذات صلة: تتفوق عملة البيتكوين على الذهب في تخصيص محفظة المستثمرين – جي بي مورغان
يظهر أحد الأدلة الرئيسية من خلال مقارنة التقلبات السنوية لعملة البيتكوين بحوالي 44٪ عند أعلى مستويات سعرها الحالي فوق 60 ألف دولار مع حوالي 80٪ قبل ثلاث سنوات عندما كان السعر عند نفس المستوى تقريبًا.
يقول زاك وينرايت، باحث فيديليتي: “ما قد يشير إليه هذا هو الاعتقاد المتزايد بأن بيتكوين تنضج، والذي تسارع بشكل أكبر من خلال الموافقات التاريخية للعديد من منتجات بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة”، مضيفًا:
“كانت عملة البيتكوين متقلبة بما يقرب من النصف في عام 2024 عند 60 ألف دولار مقارنة بعام 2021. وعند تجميع كل هذا معًا، تبدأ في الظهور أطروحة تشير إلى قبول متزايد للبيتكوين بسبب النضج المحتمل.”
هل تقفز أسعار BTC الرئيسية للأمام؟
ومن المثير للاهتمام أن فترة التقلبات السنوية المنخفضة في عملة البيتكوين قد سبقت الزيادات الكبيرة في الأسعار. بمعنى آخر، تميل معنويات التراكم بين مستثمري البيتكوين الحاليين والجدد إلى الارتفاع عندما يستقر السعر.
بلغ معدل تقلب عملة البيتكوين لمدة عام حوالي 43٪ في ديسمبر 2023. ومنذ ذلك الحين، ارتفع سعرها بحوالي 75٪، مدعومًا بشكل أكبر بالطلب على صناديق Bitcoin المتداولة في الولايات المتحدة. اعتبارًا من 11 مايو، اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة هذه 11.68 مليار دولار بشكل تراكمي.
روبرت ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، ملحوظات من المرجح أن تشهد الأشهر المقبلة تفاعل لاعبين مهمين مثل صناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد والأوقاف مع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
عادةً ما يكون لدى المستثمرين المؤسسيين بروتوكولات صارمة لإدارة المخاطر. يُترجم التقلب المنخفض في فئة الأصول إلى عوائد أكثر استقرارًا وقابلية للتنبؤ بها، والتي تتوافق بشكل أفضل مع استراتيجياتها الاستثمارية.
ذات صلة: 39% من المستثمرين المؤسسيين في كندا يتعرضون للعملات المشفرة: KPMG
“من المهم جدًا أن نتذكر أن هذا يستغرق وقتًا؛ “هذه الشركات بدأت للتو في بذل العناية الواجبة” ، محلل السوق المستقل سكوت ميلكر يجادلمضيفا:
“الطوفان المؤسسي الهائل من الأموال الذي سيدفع عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.”
ويتوقع ميلكر أن يرتفع سعر البيتكوين إلى نطاق يتراوح بين 100 ألف و150 ألف دولار بسبب التدفقات المتوقعة لصناديق الاستثمار المتداولة.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
