اختر منطقتك 
تأرجح سعر بيتكوين (BTC) بين 44,745 دولارًا أمريكيًا و47,910 دولارًا أمريكيًا في أقل من 30 دقيقة يوم 9 يناير، حيث حاول المشاركون في السوق التحقق من صحة منشور هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) على شبكة X الاجتماعية التي اقترحت الموافقة على جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (BTC) الفورية.
استقر سعر بيتكوين في النهاية بالقرب من ٤٦٠٠٠ دولار بعد أن نفى رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، هذه الأخبار، لكن المستثمرين أصبحوا متشككين بشكل متزايد في أن الوضع قد يقلل من احتمالات الموافقة على قرار مؤسسة التدريب الأوروبية بحلول ١٠ يناير.
تأثير كارثة هيئة الأوراق المالية والبورصات على احتمالات الموافقة الفورية على صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين
كما أوضح جيسي بيرغر، مؤلف كتاب “Magic Internet Money” على شبكة X الاجتماعية، يمكن استخدام المنشور “غير المصرح به” من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات كذريعة لتأخير صندوق Bitcoin ETF الفوري.
بطريقة ما سوف يستخدمون الاختراق @SECGov الحساب كعذر اختراق لتأخير مؤسسة التدريب الأوروبية https://t.co/IXUOd3L403
– جيسي بيرجر (@jayberjay) 9 يناير 2024
ينبغي للمرء أن يلاحظ أن صندوق الاستثمار المتداول الوحيد الذي له موعد نهائي في العاشر من يناير هو “ARK Invest 21Shares”، في حين تتوقع جهات الإصدار الأخرى مثل BlackRock، وBitwise، وFidelity، وVanEck اتخاذ قرار نهائي بحلول 15 مارس فقط. يشرح لماذا لا يتمكن كبار محللي مؤسسة بلومبرج المتداولة في البورصة من تقدير احتمالات الموافقة بما يزيد عن 90%، نظرًا لأن الهيئة التنظيمية قد تطلب وقتًا إضافيًا.
وتشمل العوامل الأخرى التي ذكرها جيمس سيفارت من بلومبرج رفض هيئة الأوراق المالية والبورصة لصناديق الاستثمار المتداولة، على الرغم من أن ذلك غير مرجح من وجهة نظره. يمكن أن تشمل القاعدة المحتملة للنتيجة السلبية أسبابًا أخرى غير مخاطر التلاعب بالسوق المذكورة سابقًا أو حتى نوعًا من الأوامر المباشرة من قبل إدارة بايدن.
وبالذهاب إلى أبعد من ذلك، يوضح هويم، مؤلف “النشرة الإخبارية Seven c”، أن الحدث يكشف كيف يمكن “التلاعب” بسعر البيتكوين من خلال مجرد منشور على شبكة اجتماعية، والذي يمكن استخدامه كحجة لرفض مؤسسة التدريب الأوروبية. على الرغم من أن المؤلف ليس لديه مثل هذا السيناريو كحالة أساسية.
:
– لم يكن لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات أي سبب لرفض مؤسسة الاستثمار المتداولة.
– هيئة الأوراق المالية والبورصات لا ترغب في الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة.
– تم “اختراق” حساب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
– يقول غاري أن التغريدة كانت “غير مصرح بها”.
– تم “التلاعب” بسعر البيتكوين.
– المؤيد الرئيسي لغاري ضد مؤسسة التدريب الأوروبية هو …
– هويم (@crypthoem) 10 يناير 2024
إن فرضية Hoeem أقرب بكثير إلى الواقع مما يتصور المرء، على الأقل من منظور السعر، حيث تكافح Bitcoin للحفاظ على 45000 دولار، بانخفاض 4.3٪ عن مستوى اليوم السابق البالغ 47000 دولار. ولكن الأهم من ذلك هو أن علاوة العقود الآجلة للبيتكوين قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها في 3 أسابيع، مما يشير إلى انخفاض الطلب على صفقات الرافعة المالية الطويلة (المشترين).
تظهر مشتقات البيتكوين انخفاض الطلب على المراكز الصعودية
يفضل المتداولون المحترفون العقود الآجلة الشهرية بسبب عدم وجود معدل تمويل، مما يؤدي إلى تداول هذه الأدوات بنسبة 5٪ إلى 10٪ أعلى مقارنة بالأسواق الفورية العادية، مما يبرر فترة التسوية الأطول.
تكشف البيانات أن علاوة عقود بيتكوين الآجلة لمدة شهرين (السعر الأساسي) قد انخفضت إلى 12٪ في 10 يناير، وهو ما يعادل أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع. على الرغم من بقائه فوق عتبة 10%، إلا أن المؤشر يعكس طلبًا أقل بكثير على صفقات الشراء للرافعة المالية (المشترين) مقارنة بمستويات 2 يناير فوق 20%. هذا بالتأكيد ليس ما يجب أن يتوقعه المرء إذا كانت احتمالات الموافقة على صندوق Bitcoin ETF الفوري تبلغ 80٪.
من الممكن أن تتأثر علاوة العقود الآجلة للبيتكوين بزيادة الطلب على التحوط من تعرض صندوق Grayscale GBTC. تم تداول الأسهم بسعر مخفض مقارنة بممتلكات البيتكوين المكافئة منذ فبراير 2021، ولكن هذا سيتغير إذا تمت الموافقة على تحويل صندوق ETF الفوري الخاص بـ Grayscale من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. سيتمكن حاملو GBTC أخيرًا من استرداد أسهمهم بالقيمة الاسمية، وبالتالي فإن فرصة المراجحة موجودة في شراء أسهم الصندوق وبيع ما يعادلها في عقود BTC الآجلة للتحوط من التعرض.
متعلق ب: يسعى أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي للحصول على تقرير غاري جينسلر بشأن خرق X، الموعد النهائي يوم الاثنين
يجب على المتداولين أيضًا تحليل أسواق الخيارات لفهم ما إذا كان تصحيح الأسعار الأخير قد تسبب في أن يصبح المستثمرون أقل تفاؤلاً. يعد انحراف دلتا بنسبة 25٪ علامة واضحة عندما تفرض مكاتب المراجحة وصناع السوق رسومًا زائدة مقابل الحماية من الاتجاه الصعودي أو السلبي. باختصار، إذا توقع المتداولون انخفاضًا في سعر البيتكوين، فسوف يرتفع مقياس الانحراف إلى ما يزيد عن 7%، وتميل مراحل الإثارة إلى أن يكون لها انحراف سلبي بنسبة 7%.
كما هو موضح أعلاه، ظل انحراف خيارات بيتكوين بنسبة 25٪ ضمن النطاق المحايد، على الرغم من أنه اقترب من عتبة 7٪ للأسواق الهبوطية. في جوهر الأمر، تشير كل من العقود الآجلة والخيارات الخاصة بالبيتكوين إلى أن أي تفاؤل مفرط قد تم القضاء عليه بعد التقلبات غير المتوقعة في 9 يناير.
سيكون من المستبعد أن نستنتج أن احتمالات موافقة السوق قد انخفضت إلى أقل من 80٪ نظرًا لأسواق مشتقات البيتكوين، لكنها بالتأكيد أقل صعودًا مقارنة بالأسبوع السابق.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
