اختر منطقتك 
قد يكون التركيز على الصناديق الفورية للبيتكوين (BTC) المتداولة في البورصة (ETFs) على المدى القصير “نوعًا من الإلهاء” عن اتجاهات العملات المشفرة الأكثر أهمية الناشئة في بيئة ما بعد صناديق الاستثمار المتداولة، كما يقول محللو Coinbase ديفيد دونج وديفيد هان.
في تقرير Coinbase “التوقعات الشهرية: موضوعات التداول بعد صناديق الاستثمار المتداولة” الذي نُشر يوم 8 فبراير، أشار المحللون إلى “المبالغة في التقدير على المدى القصير” لتأثير الأداء وراء تدفق 1.46 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في يناير.
على الرغم من أن إطلاق صندوق بيتكوين المتداول في البورصة أصبح “لحظة فاصلة لاقتصاد العملات المشفرة”، فإن صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة تمثل الآن “١٠-١٥٪ فقط” من إجمالي حجم التداول الفوري للبيتكوين عبر البورصات العالمية المركزية (CEX)، حسبما ذكر مؤلفو الدراسة. وأضاف التقرير أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية تحتوي على حوالي 650 ألف بيتكوين، أو 3٪ من المعروض المتميز من البيتكوين.
وفقًا لبيانات من CoinMarketCap، بلغ حجم التداول الفوري لبيتكوين 29.5 مليار دولار على مدار الـ 24 ساعة الماضية في وقت النشر. وفقًا لبيانات التداول العامة، تم تداول 10 صناديق استثمار متداولة للبيتكوين بقيمة 1.3 مليار دولار تقريبًا في 8 فبراير، وهو ما يمثل حوالي 4.4٪ من إجمالي تداول البيتكوين في بورصات CEX على مدار الـ 24 ساعة الماضية.
يقول محللو Coinbase أن هناك موضوعات تشفير أكثر أهمية ظهرت في أعقاب الإطلاق الفوري لصندوق Bitcoin ETF في الولايات المتحدة، بما في ذلك نشاط التمويل اللامركزي المتزايد (DeFi)، والذي يمكن أن “يضيف بشكل مفيد” إلى عرض القيمة لـ Ether (ETH) ).
نظرًا لأن 58٪ من إجمالي قيمة التمويل اللامركزي لا تزال مقفلة على بلوكتشين إيثريوم، يرى المحللون أن قوة إيثريوم هي واحدة من الموضوعات الرئيسية الثلاثة في الصناعة جنبًا إلى جنب مع نمو التمويل اللامركزي وضغط البيع على القائمين بتعدين بيتكوين مع اقتراب النصف.
وجاء في الدراسة: “نعتقد أن انخفاض سعر البيتكوين إلى النصف في أبريل قد يؤثر سلبًا على اقتصاديات التعدين، مما قد يزيد من ضغط البيع على القائمين بالتعدين مع تضييق الهوامش وإمكانية الاحتفاظ بأرباح فائضة أقل في البيتكوين”، مضيفًا أن تأثير بيع القائمين بالتعدين قد لا يكون كذلك. تكون فورية.
متعلق ب: صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين “المتفوق” على صندوق الاستثمار المتداول للذهب – مؤسس Core Scientific
كما تم الإبلاغ سابقًا، انخفض النشاط في السنوات القليلة الماضية بعد أن بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في DeFi ذروتها فوق 200 مليار دولار في أكتوبر 2021. وقد انتعشت DeFi TVL حتى الآن في عام 2024، حيث ارتفعت بنسبة 18٪ من 55 مليار دولار في يناير. 1 إلى 65 مليار دولار في وقت كتابة هذا التقرير، وفقًا لبيانات من DefiLlama.
وشهد سعر إيثريوم أيضًا نموًا كبيرًا منذ بداية العام حتى الآن، حيث أضاف 7٪ من 2350 دولارًا في 1 يناير ليصل إلى 2510 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، وفقًا لبيانات من CoinGecko. يعتقد عضو مجتمع Ethereum والمستثمر Ryan Berckmans أن تحول Ethereum من إثبات العمل إلى آلية إجماع إثبات الحصة يمكن أن يدفع سعر ETH إلى 27000 دولار خلال الدورة الصعودية.
مجلة: سر DeFi الذي تبلغ قيمته مليار دولار: المطلعون المسؤولون عن الاختراقات
