اختر منطقتك 
لقد كان تدفق المستثمرين الجدد إلى صناعة العملات المشفرة بمثابة نعمة للتبني، ولكنه جاء أيضًا بتكلفة.
الآن أكثر من أي وقت مضى، تخضع صناعة العملات المشفرة لرقابة الجهات التنظيمية المعنية بالتلاعب بالسوق، وحماية المستثمرين، وإمكانية قيام العملات المشفرة بتسهيل الأنشطة غير المشروعة.
حذرت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع بالولايات المتحدة (CFTC) من أنه سيتم اتخاذ المزيد من إجراءات الإنفاذ ضد النظام البيئي للعملات المشفرة خلال الأشهر الستة إلى السنتين المقبلة.
في 6 مايو، خلال المؤتمر العالمي السنوي السابع والعشرين لمعهد ميلكن، قال روستين بهنام، رئيس هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، إنه مع ارتفاع أسعار العملات المشفرة وتدفق مستثمري التجزئة الجدد عديمي الخبرة، ستكون هناك دورة أخرى مليئة بعمليات الاحتيال والاحتيال التي تركز على العملات المشفرة. .
وقال: “من المحتمل أن نشهد خلال الـ 6 إلى 18 شهرًا القادمة، أو 6 إلى 24 شهرًا، دورة أخرى من إجراءات التنفيذ بسبب هذه الدورة من ارتفاع قيمة الأصول والاهتمام من قبل المستثمرين الأفراد”.
ومع عدم وجود إطار قانوني في الوقت الحالي لتنظيم مقدمي خدمات العملات المشفرة، يتوقع رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن تقوم هيئات الرقابة باتخاذ إجراءات صارمة ضد شركات العملات المشفرة.
منذ عام 2023، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) باتخاذ إجراءات صارمة ضد شركات العملات المشفرة، حيث سجلت كلتا الوكالتين أكبر عدد من إجراءات الإنفاذ ضد شركات العملات المشفرة في العام الماضي.
وفقًا لبحث أجرته شركة استشارات التقاضي Cornerstone Research، وصلت إجراءات إنفاذ هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى أعلى مستوى لها منذ عشر سنوات في عام 2023، مع إعطاء الأصول الرقمية “أولوية قصوى” لاهتمام اللجنة.
ضاعفت هيئة الأوراق المالية والبورصة عدد الإجراءات الإدارية ثلاث مرات في عام 2022 وبدأت 46 إجراء تنفيذيًا في عام 2023. وفرضت الهيئة التنظيمية غرامات بقيمة 281 مليون دولار بسبب التسويات.
كان ثلث جميع إجراءات إنفاذ العملات المشفرة الصادرة عن هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في عام 2023 ضد شركات العملات المشفرة. اتخذت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) 47 إجراء إنفاذ يمثل أكثر من ثلث إجمالي إجراءات الإنفاذ التي رفعتها اللجنة منذ عام 2015.
لدى الهيئات التنظيمية الأمريكية عدة قضايا معلقة ضد شركات العملات المشفرة الأمريكية مثل Kraken وBinance وCoinbase. واصل المنظمون جهودهم التنفيذية في عام 2024 عندما ألقت وزارة العدل الأمريكية، في أبريل، القبض على مؤسسي محفظة الساموراي التي تركز على الخصوصية بتهم غسيل الأموال. في شهر مايو، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات إشعارًا من ويلز ضد Robinhood.
يستهدف المنظمون الأمريكيون الوسطاء والتجار والخلاطات
وسط التحذيرات المشؤومة من رئيس هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) وزيادة إجراءات الإنفاذ ضد شركات العملات المشفرة، تستعد شركات العملات المشفرة لاتخاذ إجراءات تنظيمية في السنوات القليلة المقبلة.
صرح باتريك جرون، الشريك السابق في Crypto Lawyers، وهي شركة محاماة سويسرية، لكوينتيليغراف أن إجراءات الإنفاذ التي تتخذها هيئة الأوراق المالية والبورصة وغيرها من الهيئات التنظيمية الأمريكية تشير إلى أنها تستهدف شركات العملات المشفرة باستخدام نموذج أعمال الوسيط والتاجر:
“تستهدف هيئة الأوراق المالية والبورصة نماذج الأعمال والشركات التي تتنافس، من منظور رفيع المستوى، مع التمويل التقليدي، على سبيل المثال، وسطاء التداول. إذا سمح مشروع أو شركة للأشخاص بالمضاربة على أسعار الأصول المشفرة أو توليد مدفوعات شبيهة بالفائدة، فإن هذه الشركة أو فريق المشروع معرض للخطر، سواء اعتبرت نفسها لامركزية أم لا.”
يبدو أن مجال التركيز الآخر لوكالات إنفاذ القانون يدور حول أدوات الخصوصية والمزج. وقد فرضت الوكالات الأمريكية عقوبات على خدمات خلط العملات المشفرة الشهيرة مثل تورنادو كاش، ومؤخرًا، ألقت القبض على مؤسسي شركة ساموراي، وهي شركة أخرى تقدم خدمات المحفظة والتي تركز على الخصوصية.
الأخيرة: على الرغم من تقلبات أسعار البيتكوين، تشير العوامل إلى نجاح البيتكوين على المدى الطويل
في حين أن ردود فعل مجتمع العملات المشفرة متباينة تجاه استخدام الخدمات التي تركز على الخصوصية والخصوصية، فإن الأغلبية تعارض اضطهاد مؤسسي ومبدعي هذه الخدمات لكتابة تعليمات برمجية محايدة وعدم القيام بأي شيء غير قانوني.
يمكن أن يؤثر الافتقار إلى تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة على الصناعة
أدى الافتقار إلى إطار تشريعي وسلطة تنفيذية لمختلف الوكالات إلى خلق المزيد من التعقيدات لشركات العملات المشفرة ووكالات إنفاذ القانون على حدٍ سواء.
صرح كيث بلاكمان، الشريك في مكتب شركة بريسويل للمحاماة بمدينة نيويورك، لكوينتيليغراف أنه في الماضي، أعرب رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في كثير من الأحيان عن قلقه بشأن عدم وجود إطار تنظيمي شامل يحكم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، وهو ما يتناقض بشكل صارخ مع رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). حرص جينسلر على المضي قدمًا في إجراءات التنفيذ دون الحاجة إلى لوائح خاصة بالعملات المشفرة.
ووفقاً لبلاكمان، تشير تعليقات بهنام إلى أن “هيئة تداول السلع الآجلة تعمل على مواءمة وجهة نظرها تدريجياً مع هيئة الأوراق المالية والبورصة”.
وأضاف أن شركات العملات المشفرة الجديدة سيتم “ردعها عن دخول السوق مع التهديد الإضافي المتمثل في إنفاذ لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) دون لوائح واضحة المعالم. وفي الوقت نفسه، ستحتاج الشركات القائمة إلى استثمار المزيد من الموارد في الاستشارات القانونية والاستشارات المتعلقة بالامتثال، مما يؤدي إلى زيادة التكاليف واحتمال خنق الابتكار.
وقال نيل ليفين، الشريك في ريمون لو، لكوينتيليغراف إن السياسات السيئة ونقص التشريعات تؤدي إلى عدم اليقين بشأن كيفية التصرف. إذا لم يكن لدى المنظمين والمنفذين إطار تشريعي، فسوف يحاولون ملاءمة نماذج أعمالهم مع الإطار التنظيمي الحالي:
“إن استخدام حملات القمع هو وسيلة لتشكيل السلوك وتقديم التوجيهات دون التشريعات الجديدة. ومع ذلك، من المؤكد أن هذا الأمر معوق وسيظل معوقًا بسبب عدم اليقين المستمر بشأن تصنيف الأصول الرقمية، أي ما إذا كان سيتم اعتبارها “أوراقًا مالية”، كما نرى مع Robinhood وهيئة الأوراق المالية والبورصات حاليًا والعديد من الحالات الأخرى “.
في الوقت الذي تعمل فيه ولايات قضائية أخرى على تطوير لوائح تنظيمية شاملة للعملات المشفرة، لا تزال الولايات المتحدة تتبع نهج “اللوائح التنظيمية عن طريق التنفيذ”، والذي أجبر بالفعل العديد من الشركات القائمة على تعديل عروضها أو إغلاقها بالكامل.
الأخير: يقول المراقبون إن لوائح العملة المشفرة في الاتحاد الأوروبي قد تم تقويضها بسبب عدم التنفيذ
لقد أغلقت Kraken بالفعل منصة التوقيع كخدمة في الولايات المتحدة، في حين اتهمت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) مشغلي Kraken بإدارة بورصة غير قانونية لمشتقات الأصول الرقمية.
على الرغم من الارتفاع الكبير في الإجراءات التنظيمية ضد شركات العملات المشفرة، فإن وول ستريت تستعد للأصول الرقمية.
إن إطلاق الصناديق المتداولة في البورصة للبيتكوين والاستثمار من المؤسسات المالية التقليدية يسلط الضوء على الاهتمام المتزايد للقطاع المالي التقليدي بسوق العملات المشفرة.
وقد لاحظ بعض مراقبي السوق أيضًا أن حاملي العملات الرقمية ينموون كقوة سياسية في الولايات المتحدة، مما يجعل احتمال وجود تنظيم أكثر ودية ليس مستحيلاً.
