اختر منطقتك 
يسلط تقرير بحثي لعام 2023 من ARK Invest الضوء على الأداء المتفوق التاريخي لبيتكوين للأصول الرئيسية ويقترح تخصيص محفظة مؤسسية تصل إلى 19.4٪ لتعظيم العائدات المعدلة حسب المخاطر.
نشرت شركة إدارة الاستثمار تقريرها السنوي يوم 31 يناير، والذي يعرض نتائج بحثية مختلفة تركز على التقارب التكنولوجي لتكنولوجيا بلوكتشين والذكاء الاصطناعي وتخزين الطاقة والروبوتات.
ذات صلة: أصبحت Bitcoin الآن “منفعة عامة” – رئيس ARK Invest
يركز جزء كبير من التقرير على تخصيص محفظة Bitcoin وأداء العملة المشفرة البارزة منذ بدايتها ومنظور أكثر تركيزًا على مقاييسها على مدى السنوات الثلاث الماضية.
أداء البيتكوين على المدى الطويل
تقدم ARK البيانات التي تعكس الأداء المتفوق للبيتكوين مقابل الأصول الاستثمارية التقليدية الرئيسية الأخرى على مدى أطر زمنية أطول. على مدى السنوات السبع الماضية، بلغ متوسط العائد السنوي للبيتكوين 44% بينما بلغ متوسط الأصول الرئيسية الأخرى 5.7%.
ويشير المحللون إلى أن مستثمري البيتكوين الذين لديهم “آفاق زمنية طويلة المدى” قد استفادوا من الاحتفاظ بالأصل لفترات طويلة. ويؤكد التقرير أن التقلبات التاريخية للبيتكوين يمكن أن تحجب العوائد طويلة الأجل بسبب الارتفاع والانخفاض في القيمة على المدى القصير:
“بدلاً من “متى”، السؤال الأفضل هو “إلى متى؟” تاريخيًا، حقق المستثمرون الذين اشتروا واحتفظوا بعملة البيتكوين لمدة 5 سنوات على الأقل أرباحًا، بغض النظر عن وقت قيامهم بالشراء.
تتعمق أبحاث ARK في التقلبات والعائدات الخاصة بفئات الأصول التقليدية وتشير إلى أن المحفظة التي تهدف إلى تحقيق أقصى قدر من العائدات المعدلة حسب المخاطر كانت ستخصص 19.4٪ لبيتكوين في عام 2023.
ذات صلة: ملفات ARK Invest لتسجيل Bitcoin ETF جنبًا إلى جنب مع أقرانها في الصناعة
لقد تغير هذا بشكل كبير خلال العقد الماضي. تشير ARK إلى أنه على أساس متجدد لمدة 5 سنوات، فإن تخصيص Bitcoin من شأنه أن يزيد من العائدات المعدلة حسب المخاطر منذ عام 2015:
“وفقًا لتحليلنا، في عام 2015، كان التخصيص الأمثل لتعظيم العائدات المعدلة حسب المخاطر على أفق زمني مدته 5 سنوات هو 0.5٪. ومنذ ذلك الحين، وعلى نفس الأساس، كان متوسط التخصيص لبيتكوين سيبلغ 4.8%، وفي عام 2023 وحده، 19.4%.
2.3 مليون دولار لكل بيتكوين؟
يأخذ بحث ARK أيضًا في الاعتبار موقفًا افتراضيًا حيث تتبع الاستثمارات المؤسسية من قاعدة الأصول العالمية القابلة للاستثمار البالغة 250 تريليون دولار تخصيص محفظة Bitcoin بنسبة 19.4٪.
إذا استثمرت قاعدة الأصول العالمية 1٪ فقط من الأصول، فقد يصل سعر البيتكوين إلى 120 ألف دولار لكل بيتكوين. إذا خصصت قاعدة الاستثمار العالمية متوسط الحد الأقصى لنسبة شارب بنسبة 4.8% من عام 2015 إلى عام 2023، فسيصل سعر البيتكوين إلى 550 ألف دولار. بعد تخصيص ARK بنسبة 19.4%، ستبلغ قيمة البيتكوين 2.3 مليون دولار لكل عملة.
تغيير روايات الاستثمار في البيتكوين
يأخذ بحث ARK في الاعتبار ثروة من بيانات السوق التجريبية للوصول إلى تخصيص Bitcoin بنسبة 19.4٪ لتحقيق أقصى قدر من العائدات المعدلة حسب المخاطر. وفي السنوات السابقة، كان تخصيصها المحدد أكثر انسجاما مع غيرهم من محللي وخبراء الاستثمار البارزين.
في يناير 2022، ردد راي داليو مشاعر المستثمر الملياردير بيل ميلر بأن تخصيص المحفظة بنسبة 1٪ إلى 2٪ في البيتكوين كان الرقم الأمثل. قبل عام، اقترح استراتيجيو الاستثمار في جي بي مورغان أن تخصيص محفظة بنسبة 1٪ لبيتكوين سيكون بمثابة تحوط ضد التقلبات في فئات الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والسلع.
المجلة: أسئلة كبيرة: كيف يمكن أن تعود مدفوعات البيتكوين؟
