اختر منطقتك 
يتم تداول بيتكوين (BTC) عند نقطة انعطاف مهمة حيث يبيع مستثمرو التجزئة، وتظل المؤسسات الكبيرة في حالة انتظار على الرغم من التقييم المخفض، ويتوقف السوق مؤقتًا عند 60,300 دولار – في انتظار الخطوة المهمة التالية. ويكشف الوضع عن مجموعتين مختلفتين للغاية من المستثمرين تقومان برهانات متضادة.
يقوم مستثمرو التجزئة ببيع ساعات TradFi
المزاج العام مخيف، حيث يقع مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة عند 36 من أصل 100، مما يشير إلى الخوف ولكن ليس الذعر التام. هذا الرقم يخفي فجوة حادة. في شهر يونيو وحده، سحب المستثمرون 4.4 مليار دولار من صناديق Bitcoin المتداولة في الولايات المتحدة – وهو أسوأ شهر هذا العام. وفي الوقت نفسه، تواصل شركة Strategy شراء البيتكوين، على الرغم من تباطؤ وتيرة وحجم مشترياتها. في حين أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتراكم خزانة بيتكوين ليست في مرحلة الشراء، فإن غالبية سندات خزانة الشركات في بيتكوين لم تقلل من مراكزها الحالية.
التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين. مصدر: SoSoValue.com
الرافعة المالية تتفكك، ولكن ببطء
يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة في عقود بيتكوين الآجلة في جميع البورصات 19.92 مليار دولار. وقبل أسبوعين كان المبلغ 20.1 مليار دولار. يحدث هذا التفكيك – عندما يقوم المتداولون بإغلاق مراكزهم لتقليل المخاطر – بطريقة منظمة، وليس في حالة من الذعر.
وانخفضت تكاليف الاقتراض للاحتفاظ بمراكز طويلة من 0.25% إلى 0.12%، مما يشير إلى أن أسوأ عمليات البيع القسري قد انتهت. ومع ذلك، لا تزال مراكز الشراء تدفع مقابل الاحتفاظ بصفقاتها، مما يعني أن المتداولين يؤمنون بحدوث انتعاش ولكنهم غير مستعدين للمراهنة بحساباتهم الكاملة عليه.
منطقة الخطر الحالية هي 58800 دولار، وهو أدنى مستوى للبيتكوين لهذا اليوم. إذا انخفض السعر إلى ما دون هذا المستوى، فقد يضطر المتداولون القادمون بقيمة 500 مليون دولار الذين يحتفظون بمراكز طويلة إلى إغلاق تداولاتهم، مما يرسل عملة البيتكوين نحو 56000 دولار. قد تؤدي هذه الخطوة إلى تمديد ضغط البيع إلى الأسبوع المقبل.
بيتكوين الفائدة المفتوحة، معدل التمويل. المصدر: هايبلوك
السوق ينتظر ولا يتصرف
عندما يتدفق رأس المال الجديد إلى البيتكوين، يرتفع الحجم ويظهر الإجراء في البيانات. في الوقت الحالي، لا يحدث ذلك، حيث أن حجم التداول منخفض، وتغيرات الفائدة المفتوحة صغيرة. يشير هذا إلى أن السوق في مرحلة غير حاسمة حيث قد يكون تجار التجزئة قد انتهىوا من البيع، ولكن لا أحد واثق بما يكفي للشراء من حيث الحجم حتى الآن. هذا ليس مفاجئا.
متعلق ب: تعمل عملة البيتكوين على موازنة حبل مشدود بقيمة 60 ألف دولار مع انتعاش الأسهم الأمريكية بفضل الآمال الجديدة في التوصل إلى اتفاق سلام مع إيران
اشترت شركة MicroStrategy، التي قامت بتجميع عملة البيتكوين لاحتياطيات الشركات، 3600 عملة بيتكوين في يونيو مقابل 236 مليون دولار، مراهنة على التعافي. لكن بشكل عام، تقوم المؤسسات بالاحتفاظ بدلاً من الشراء بقوة. وقد ينكسر هذا التوقف في أي من الاتجاهين: أقل (إذا ظهرت موجة أخرى من البائعين) أو أعلى (إذا عادت الثقة).
لكي تتحرك عملة البيتكوين إلى أعلى بشكل ملموس، فإنها تحتاج إلى استعادة 62000 دولار. الخطر حقيقي: إن حدثًا إخباريًا كليًا في أي وقت من الأسبوع، مثل تقرير التوظيف لشهر يونيو أو استئناف العمل العسكري في إيران، يمكن أن يؤثر على معنويات المستثمرين ويدفع بيتكوين إلى ما دون مستوى 60 ألف دولار.
