اختر منطقتك 
لا يزال متداولو خيارات البيتكوين في وضع قوي للحماية من الجانب السلبي، حيث أظهر كل من مستثمري الصناديق المشفرة الأصلية والمتداولة في البورصة طلبًا مرتفعًا على التحوطات الهبوطية، وفقًا لبحث جديد أجراه ديفيد لاوانت، رئيس الأبحاث في Anchorage Digital.
قام التقرير بتحليل نشاط الخيارات عبر Deribit وiShares Bitcoin Trust (IBIT) وStrategy (MSTR) من BlackRock، قائلًا إن الأسواق الثلاثة معًا توفر رؤية أوسع لمشاعر المستثمرين الأصليين والمؤسساتيين والتجزئة من أي سوق خيارات منفردة.
أظهرت أسواق خيارات Deribit وIBIT انحرافًا مرتفعًا في البيع، مما يشير إلى أن المتداولين يدفعون علاوة مقابل الحماية من الهبوط بدلاً من تحديد المواقع لتحقيق المزيد من المكاسب. وجد التقرير أن المواقع الدفاعية احتلت المرتبة 82 في المائة من تاريخ IBIT والمرتبة 84 في المائة من تاريخ Deribit الممتد لخمس سنوات.
وجدت Anchorage أيضًا أن أسواق خيارات Bitcoin (BTC) أمضت ما يقرب من نصف عام 2026 في تسعير تقلبات ضمنية أعلى خلال الأسبوع المقبل مقارنة بالشهر التالي، وهو انعكاس غير عادي كان تاريخيًا عرضيًا وقصير الأجل. وأرجع التقرير هذا النمط إلى سلسلة من المحفزات الاقتصادية الكلية والجيوسياسية والخاصة بالعملات المشفرة والتي أبقت المتداولين يركزون على المخاطر على المدى القريب.
خيارات البيتكوين نسبة التقلب الضمني لمدة 30 يومًا / 7 أيام. المصدر: أنكوراج ديجيتال تقرير
تشير النتائج مجتمعة إلى أن تجار الخيارات ما زالوا يركزون على إدارة المخاطر على المدى القريب بدلاً من تحديد المواقع لحركة اتجاهية واضحة. وقال لاوانت إنه يراقب التقلبات الضمنية لمدة شهر واحد لتتجاوز مرة أخرى التقلبات الضمنية لمدة أسبوع واحد، وهو تحول قال إنه يشير إلى أن الأسواق أصبحت أكثر راحة في النظر إلى ما هو أبعد من المخاطر المباشرة.
متعلق ب: انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 40% منذ إطلاق STRC: هل الإستراتيجية “جيدة”؟
سوق الخيارات لا يشير إلى أزمة الاستراتيجية
يشير التحليل الذي أجرته Anchorage Digital أيضًا إلى أن المستثمرين يظلون حذرين ولكنهم لا يقومون بتسعير سيناريو هبوطي حاد للاستراتيجية على الرغم من الضعف الأخير في الأسهم المفضلة والعامة للشركة.
انخفض السهم المفضل الدائم لشركة Strategy، STRC، إلى مستوى منخفض بلغ 82.53 دولارًا في 22 يونيو، أو حوالي 17٪ أقل من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار، قبل أن يتعافى جزئيًا بعد أن كشفت الشركة أنها زادت احتياطياتها الورقية إلى 1.3 مليار دولار. اعتبارًا من يوم الخميس، تم تداوله حول 77 دولارًا، أي ما يقرب من 23٪ أقل من المعدل.
وقد امتد الضعف إلى ما هو أبعد من STRC. انخفضت الأسهم العادية لشركة Strategy (MSTR) بنحو 78٪ خلال العام الماضي وتم تداولها بحوالي 87 دولارًا يوم الخميس، وفقًا لبيانات Yahoo Finance.
مخزون الاستراتيجية. مصدر: ياهو المالية
على الرغم من عمليات البيع، وجدت أنكوراج أن سوق خيارات الإستراتيجية لا يزال أقل بكثير من مستويات الضغط التي شوهدت خلال تصحيحات السوق السابقة. وبينما يواصل المتداولون التحوط ضد المخاطر الهبوطية، فإن الانحراف لم يصل إلى مستويات ترتبط عادةً بالمخاوف من تقليص المديونيات القسرية أو أزمة أوسع نطاقًا، وفقًا للتقرير.
كانت شركة Strategy، بقيادة الرئيس التنفيذي مايكل سايلور، رائدة في نموذج خزانة Bitcoin للشركات في عام 2020 ولا تزال أكبر شركة حاملة للبيتكوين في العالم، مع 847,363 BTC في ميزانيتها العمومية.
انعكاسات المخاطر لمدة 30 يومًا في أسواق خيارات الإستراتيجية (MSTR). المصدر: أنكوراج ديجيتال تقرير
مجلة: تنفصل عملة البيتكوين عن أسهم التكنولوجيا، وتتطلع الأثير إلى “موجة البيع”: تحركات السوق
