اختر منطقتك 
وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) على 10 صناديق تداول فورية للبيتكوين (ETFs) يوم 10 يناير، مما يسمح للمستثمرين في الولايات المتحدة بالاستثمار في الأوراق المالية المدعومة بالبيتكوين. بدأت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في التداول في البورصات العامة يوم 11 يناير، مع تدفق المليارات منذ ذلك الحين.
كانت الموافقة على صناديق Bitcoin المتداولة الفورية بمثابة لحظة محورية في تاريخ Bitcoin بعد عدة سنوات من الرفض. ومع ذلك، مع الموافقة الآن على صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (BTC)، تحولت كل الأنظار إلى طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (ETH)، والموعد النهائي النهائي لها هو مايو.
كما هو الحال مع إيداعات صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة في عام 2023، تقدم المؤسسات المالية الكبرى، بما في ذلك BlackRock وARK Invest وFidelity وInvesco Galaxy وغيرها، طلبات للحصول على صندوق ETF الفوري. كانت Ark أول من قدم طلبًا للحصول على ETF الفوري في سبتمبر 2023، تليها BlackRock وغيرها.
أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات قرارها بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم عدة مرات، وهو ما يشبه التأخيرات العديدة في اتخاذ قرار بشأن الموافقة على صناديق بيتكوين المتداولة الفورية.
على الرغم من أن سبعة من المتقدمين لصناديق Ether ETF لديهم مواعيد نهائية مختلفة، إلا أن هيئة الأوراق المالية والبورصات يمكنها إصدار قرارها بشأن جميع الطلبات معًا، كما هو الحال مع صناديق BTC المتداولة في البورصة.
مع اقتراب الموعد النهائي النهائي، ينقسم خبراء ETF ومجتمع العملات المشفرة حول ما إذا كان سيتم الموافقة على صندوق ETH ETF الفوري في عام 2024.
من ناحية، يعتقد جيمس سيفارت، محلل مؤسسة بلومبرج للصناديق المتداولة، أن هيئة الأوراق المالية الأمريكية قبلت الأثير كسلعة عندما أعطت الضوء الأخضر لصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للإيثريوم.
وبالتالي، فهي مسألة وقت فقط قبل أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق ETF المتداول في البورصة. وقال إريك بالتشوناس، كبير محللي بلومبرج، إن هناك فرصة بنسبة 70٪ للموافقة على صندوق ETF الفوري للإيثريوم بحلول شهر مايو.
من ناحية أخرى، يعطي مارك يوسكو، الرئيس التنفيذي لشركة مورغان كريك كابيتال، احتمالات أقل من 50٪ للموافقة على صندوق ETF الفوري للإيثريوم في الولايات المتحدة في عام 2024. وجادل يوسكو بأن هيئة الأوراق المالية والبورصة لا تزال معادية على نطاق واسع تجاه العملات المشفرة، حيث قال رئيس الوكالة، غاري جينسلر، اقترح في رسالته في يوم الموافقة على المنتجات. وأضاف أن هيئة الأوراق المالية والبورصة ربما لا تزال تعتبر إيثريوم بمثابة ورقة مالية – على عكس بيتكوين (BTC)، التي تعتبر سلعة.
غالبًا ما جادل جينسلر بأن جميع العملات المشفرة باستثناء البيتكوين هي أوراق مالية. ومع ذلك، وفقًا لمحلل بلومبرج جيمس سيفارت، “لقد قبلت هيئة الأوراق المالية والبورصة ضمنيًا إلى حد كبير الإيثريوم كسلعة”.
الأخيرة: يمكن للخصائص البيئية والاجتماعية والحوكمة الخاصة بـ Ethereum أن تعزز نجاح صناديق الاستثمار المتداولة
قالت ريكا خوردايان، كبيرة المسؤولين القانونيين في الولايات المتحدة في بورصة العملات المشفرة الأوروبية بيتستامب، لكوينتيليغراف إنها تعتقد أن هيئة الأوراق المالية والبورصة ستوافق على صندوق إيثريوم المتداول في البورصة، لكن عملية الموافقة قد تكون أطول من بيتكوين:
“ومع ذلك، قد تكون عملية الموافقة طويلة حيث تتنقل هيئة الأوراق المالية والبورصات في الخصائص الفريدة لإيثريوم مقارنة بالبيتكوين، بما في ذلك التكنولوجيا الأساسية وقدراتها والتاريخ المعقد وظروف إنشائها. أتصور أن هيئة الأوراق المالية والبورصة قد ترغب أيضًا في مراقبة سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين قبل الموافقة على صندوق استثمار متداول آخر للعملة المشفرة.
يعد Spot Ether ETF أمرًا معقولًا، ولكن لا تزال هناك أسئلة
حافظت إيثريوم على مكانتها الثانية في تصنيفات القيمة السوقية للعملات المشفرة لسنوات، ويوجد بالفعل تداول العقود الآجلة للإيثريوم في الأسواق الأمريكية.
ومع ذلك، فإن سلسلة كتل الإيثريوم ووظائفها تختلف تمامًا عن عملة البيتكوين، والتي، وفقًا للخبراء، يمكن أن تكون طريقًا صعبًا بالنسبة للمنظمين.
على عكس BTC، ليس لدى الأثير عرض ثابت في السوق، كما يدعم الرمز الأصلي أيضًا التوقيع المساحي الذي يسمح لحامليه بقفل الأثير الخاص بهم لفترة معينة من الوقت والحصول على مكافآت بناءً على حصتهم.
صرحت كاثي يون، المستشارة العامة في شركة تطوير Web3 The Wormhole Foundation، لكوينتيليغراف أن هيئة الأوراق المالية والبورصة ستوافق في النهاية على صندوق ETH ETF ولكن مسألة التوقيع المساحي لا تزال بعيدة عن التسوية:
“يلوح سؤال حول ما إذا كان اللاعبون التقليديون على استعداد لتبني ممارسات التوقيع المساحي، خاصة من خلال استخدام مقدمي خدمات التوقيع المساحي كخدمة، الذين تعرض العديد منهم لتدقيق متزايد من هيئة الأوراق المالية والبورصة أو أولئك الذين يحتفظون بأنفسهم: هل إنهم يخاطرون بأنفسهم؟
أشار إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة الفورية إلى أن سوق التمويل التقليدي لديه شهية جيدة للأوراق المالية القائمة على العملات المشفرة، حيث شهدت المنتجات بسرعة مليارات الدولارات من حيث الحجم اليومي، حيث حققت صناديق بيتكوين المتداولة الـ ١١ الفورية ثلاثة أضعاف الحجم اليومي لجميع صناديق الاستثمار المتداولة الـ 500 التي تم إطلاقها في عام تم دمج عام 2023 في 16 يناير. ولكن يبقى أن نرى ما إذا كان هناك اتجاه مماثل سيتبع بالنسبة للإيثريوم.
اسمحوا لي أن أضع في السياق مدى حجم التداول الجنوني البالغ 10 مليارات دولار في الأيام الثلاثة الأولى. تم إطلاق 500 صندوق استثمار متداول في عام 2023. واليوم، بلغ حجمها مجتمعة 450 مليون دولار. أفضل واحد حصل على 45 مليون دولار. وكان لدى الكثير منهم أشهر للبدء. $IBIT وحده يشهد نشاطًا أكثر من الطالب الجديد لعام 23 بأكمله… https://t.co/wV1zQFtPW1
– إريك بالتشوناس (@ إريك بالتشوناس) 16 يناير 2024
على الرغم من التحديات الحالية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات، فإن الاعتقاد بأنه سيتم الموافقة على صندوق ETF الفوري للإيثريوم في عام 2024 ينبع من عدة عوامل: الإدراج والتنظيم الموازي لعقود البيتكوين والإيثريوم الآجلة، والتي شهدت مشاركة قياسية من كبار المتداولين في العام الماضي، ووضعهم في موضعها الصحيح. كأصول مماثلة في نظر هيئة الأوراق المالية والبورصات. علاوة على ذلك، فإن توقع استمرار قوة السوق والطلب المتزايد من المستثمرين المؤسسيين يفرض ضغوطًا إضافية للحصول على الموافقة التنظيمية.
سجل ETF الخاص بـ BlackRock مقابل Garry Gensler
لعبت BlackRock دورًا حاسمًا في الموافقة الفورية على BTC ETF. رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصة العديد من مقترحات صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة قبل عام 2023. ومع ذلك، اكتسب مجتمع العملات المشفرة الثقة في الضوء الأخضر المحتمل بمجرد دخول BlackRock في سباق BTC ETF بسجل موافقة على صناديق الاستثمار المتداولة يبلغ 575 موافقة مقابل رفض واحد فقط.
تحديث: آخر مرة رفضت فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات أ @حجر أسود كان صندوق الاستثمار الأوروبي عام 2014.
– تجدر الإشارة إلى أن الرفض لم يكن خاصاً بـ $BLK الايداع في ذلك الوقت.
– @حجر أسود لديه 575 موافقة في كثير من الأحيان مقابل رفض واحد (نوعًا ما) لسجل ETF.
– أوائل عام 2024 $BLK $ بيتكوين من المتوقع أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).– أندرو (AP_Abacus) 6 سبتمبر 2023
ومع الموعد النهائي لاتخاذ القرار النهائي بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في مايو، يتساءل الكثيرون عما إذا كانت بلاك روك ستحافظ على سجلها.
صرح جاغ كونر، رئيس قسم المشتقات في بيتفينكس، لكوينتيليغراف أن دخول الشركات المالية الكبرى مثل بلاك روك إلى سوق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين كان يُنظر إليه على أنه علامة إيجابية على القبول الشامل لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، لكنه حذر من الرد المبكر من جانب المنظمين:
“إن الاهتمام المؤسسي يميل إلى إضفاء الشرعية على السوق في عيون المنظمين؛ ومع ذلك، فإن الطلب الأولي من Grayscale لتحويل صندوق Ethereum الخاص بها إلى صندوق استثمار متداول والطلب المقدم من BlackRock قد تلقى معارضة من هيئة الأوراق المالية والبورصات. يمكن أن يكون العامل الأساسي هو تصنيف الأثير كأوراق مالية أو سلعة.”
قد تكون وجهة نظر جينسلر في سوق العملات المشفرة هي العقبة المحتملة في طريق إيثر إلى صندوق استثمار متداول متداول (ETF). لقد كرر جينسلر مرارًا وتكرارًا أنه يعتقد أن كل عملة مشفرة باستثناء البيتكوين هي ضمانة.
الأخيرة: هل يمكن أن تؤدي موافقات Bitcoin ETF إلى ارتفاع سعر memecoin؟
صرح مارك دانونزيو، المستشار العام في شركة تداول العملات المشفرة باكت، لكوينتيليغراف أن نهج جينسلر تجاه العملات المشفرة قد يكون علامة حمراء تجاه صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى القائمة على العملات المشفرة.
“أشار جينسلر بعناية إلى أن الموافقات الأخيرة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية كانت مقتصرة على “سلعة واحدة غير أمنية” (أي بيتكوين). بالإضافة إلى ذلك، صرح جينسلر عدة مرات أنه يعتقد أن معظم العملات المشفرة هي أوراق مالية، ويبدو أن عدم اليقين بشأن وجهة نظر اللجنة بشأن ETH يحتاج إلى حل قبل الموافقة على صندوق استثمار متداول متداول.
وأضاف دانونزيو أنه إذا تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، “فسيتطلب ذلك وضوحًا تنظيميًا وسيستفيد من النتائج الواقعية من صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية”.
