تتطلع BTC إلى ارتفاع نادر في شهر ديسمبر للتغلب على احتمالات الهبوط القوية

دخلت بيتكوين (BTC) الشهر الجديد مع رياح إحصائية معاكسة لم تتغلب عليها أبدًا: في كل مرة انتهى فيها شهر نوفمبر باللون الأحمر، كافحت البيتكوين للتحول إلى الاتجاه الصعودي في ديسمبر. ومع ذلك، يبدو هيكل هذا العام مختلفًا بشكل جوهري، حيث يدفع الزخم وتناوب السيولة وانحرافات الدورة ضد ما كان بمثابة إعداد موسمي هبوطي بنسبة 100٪.

الوجبات الرئيسية:

• يمكن أن تتغير فترة ديسمبر الهبوطية لبيتكوين مع انخفاض الرافعة المالية، واستعادة السعر لمستوى فني رئيسي، مما يشير إلى إعداد أكثر استقرارًا.

• تختلف سيولة الاقتصاد الكلي وسرعة M2 عن نشاط شراء البيتكوين، والذي يظهر عادةً في المراحل المتوسطة من السوق الصاعدة.

• لقد تطور هيكل دورة البيتكوين، حيث أدت التدفقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة وديناميكيات السيولة العالمية إلى تغيير الدورات التقليدية القائمة على النصف.

قواطع الموسمية وحالة انحراف الدورة لـ BTC

تعكس عوائد بيتكوين في الربع الرابع منذ فترة طويلة موسمية قوية، مع أداء ضعيف في شهر ديسمبر عادةً ما يتبع شهر نوفمبر السلبي. ومع ذلك، فقد انحرف هيكل السوق بشكل حاد إلى حد ما عن الدورات السابقة في عام 2025.

عاد سعر BTC إلى أعلى من مستويات متوسط ​​السعر المرجح لحجم التداول الشهري (rVWAP)، مما يشير إلى التوزيع المتحكم فيه واعتماد الاتجاه في الإطار الزمني العالي. وقد أدى الانخفاض الكبير في الفائدة المفتوحة من 94 مليار دولار إلى 60 مليار دولار إلى تطبيع السوق أو إعادة ضبطه دون قتل التدفقات الفورية، مما خلق قاعدة أنظف للاستمرار.

من الناحية الفنية، هاجرت مجموعات السيولة العميقة من التصفية الهبوطية في شهر نوفمبر، والتي يبلغ مجموعها حوالي مليار دولار بالقرب من 80 ألف دولار، إلى المجموعات غير الفعالة في الاتجاه الصعودي. في الوقت الحالي، سيتم تصفية 3 مليارات دولار من المراكز القصيرة التراكمية بقيمة 96000 دولار وأكثر من 7 مليارات دولار بمجرد وصول BTC إلى 100000 دولار.

وبالتالي، تشير هذه العوامل إلى أن شهر ديسمبر قد يكون خاطئًا مقارنة بمنحنى الاحتمالية التاريخية لأداء البيتكوين.

ومع ذلك فإن الزخم الحالي قد يكون خادعا. وأشار كوينتيليغراف إلى أن نسبة الشراء / البيع بالقرب من ١,١٧ أظهرت إلحاحًا، وليس عمقًا، وغالبًا ما تظهر عندما تكون المراكز مزدحمة. قال محلل السوق المجهول EndGame Macro إنه يعكس عمليات شراء قوية ولكن ليس بالضرورة تراكمًا مستدامًا.

في الوقت نفسه، استقرت سرعة M2، مما يشير إلى أن المحرك الاقتصادي الأوسع قد يفقد زخمه حتى مع استمرار الأصول الخطرة في الارتفاع. وهذا يخلق إعدادًا نموذجيًا لمراحل دورة السوق المتأخرة، حيث تصبح الأسواق أعلى صوتًا بينما يصبح الاقتصاد الأساسي أكثر هدوءًا.

على هذه الخلفية، تصبح محاولة بيتكوين لتأسيس أول ديسمبر أخضر على الإطلاق بعد شهر نوفمبر السلبي بمثابة اختبار لما إذا كان تحديد المواقع يمكن أن يتغلب على أساسيات السوق الأوسع.

ذات صلة: النمط الفني “وحيد القرن” للإستراتيجية يضع انتعاش سهم MSTR بنسبة 50٪ في اللعب

تغيير يتجاوز ساعة النصف التقليدية

على مدى الأشهر القليلة الماضية، جادل المحللون بأن دورة الأربع سنوات لبيتكوين لا تفسر بشكل كامل هيكل السوق الحالي لبيتكوين. أشار مايكل فان دي بوب، محلل العملات المشفرة، إلى أن دورة الأربع سنوات لم تختف، لكنها لم تعد تتوافق بشكل واضح مع التوقعات المستندة إلى الوقت.

قدمت التدفقات الواردة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين BTC عرضًا هيكليًا ثابتًا، مما أدى إلى تسريع اكتشاف الأسعار ورفع الحد الأدنى الفعال للبيتكوين مقارنة بالدورات السابقة.

يرى فان دي بوب أن هذه الدورة تشبه مرحلة سيولة ممتدة، على غرار منتصف عام 2016 أو أواخر عام 2019، عندما تعززت أصول المخاطر على الرغم من بيانات الاقتصاد الكلي غير المتساوية.

عادة ما تتحول المؤشرات الداعمة، مثل ارتباط CNY/USD مع ETH/BTC، إلى ارتفاع مبكر في النوافذ التوسعية، وليس بالقرب من قمم دورة السوق.

وفي الوقت نفسه، تتحسن إشارات دورة الأعمال، مثل مؤشر مديري المشتريات (PMI)، ببطء، إلى جانب القوة النسبية للذهب، مما يشير إلى أن الرغبة في المخاطرة تعيد البناء من أدنى مستوياتها الدورية بدلاً من الضعف. قام Van de Popped بإضافة،

“الآن، إذا قمنا بدمج قوة/ضعف دورة الأعمال مع دورات بيتكوين، فمرة أخرى، يكون الارتباط واضحًا تمامًا. هذه المرحلة قابلة للمقارنة بالربع الأول/الثاني من عام 2016، والربع الرابع من عام 2019. نحن لسنا قريبًا من قمة بيتكوين، وما زلنا في الدورة النهائية السهلة للعملات المشفرة مع عوائد باهظة.”

في هذا السياق، يعتمد إعداد بيتكوين لشهر ديسمبر بشكل أقل على تكرار الموسمية التاريخية وأكثر على ما إذا كانت القوى الهيكلية الجديدة، مثل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وتناوب السيولة، وتغير علاقات الاقتصاد الكلي، تفوق الدورات القديمة المدفوعة بالنصف.

ذات صلة: تبدو عملة البيتكوين بشكل متزايد كما كانت في عام 2022: هل يمكن لسعر BTC تجنب 68 ألف دولار؟

لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.