بيتكوين ، الأسهم ، من المقرر أن تطير أعلى وسط نمو العجز في الولايات المتحدة

الوجبات الرئيسية:

• يتوقع Paul Tudor Jones صعوديًا هائلاً من الأسواق الأمريكية ، ولكنه يلاحظ أن المشاركة على نطاق واسع للبيع بالتجزئة والمؤسسية مطلوبة لقمة السوق.

• لا تشير تقييمات سوق الأوراق المالية والظروف الاقتصادية الأمريكية إلى انكماش فوري ، مما يدعم أطروحة الزخم المضاربة المستمر.

يعتقد المستثمر الملياردير بول تيودور جونز اعتقادا راسخا أن الأسواق المالية الأمريكية بعيدة عن الفقاعة وتشير إلى الأزمة المالية المتزايدة لحكومة الولايات المتحدة كحافز للأصول على المخاطر ، بما في ذلك بيتكوين (BTC). تعتمد أطروحة تيودور الرئيسية على السياسات النقدية الفضفاضة وتدفقات البيع بالتجزئة والمضاربة.

تفضل إصدار الديون المالية الأمريكية التخصيص في الأصول على المخاطر ، بما في ذلك Bitcoin

في يوليو ، وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على “مشروع قانون جميل واحد جميل” ، والذي مدد التخفيضات الضريبية ورفع سقف الديون ، وخلق تأثير عجز بقيمة 2.1 تريليون دولار بحلول عام 2029 ، وفقًا لمكتب ميزانية الكونغرس.

من المتوقع أن تتجاوز الاهتمام بالديون الأمريكية 1 تريليون دولار في 12 شهرًا لأول مرة في التاريخ ، مما يؤدي إلى توقع المحللين نسبة ديون إلى ناتج محكوم عليهم بنسبة 127 ٪ لعام 2026. مثل هذا الإجهاد المالي يثير شكوك حول الثقة في قدرة الولايات المتحدة على سداد مدينها مع استثمارات المستثمرين من أن الحكومة ستحتاج إلى التضخيم ، أو تخليصها بطريقة أخرى.

هذه المخاوف تكثف حيث أن 33 ٪ من سندات الخزانة الولايات المتحدة يحتفظون بها من قبل الكيانات الأجنبية. يميل حقن السيولة وقمع العائدات الحقيقية إلى دفع أصحاب هؤلاء إلى البحث عن فرص عودة أفضل في أماكن أخرى ، مما يؤدي إلى الضغط الهابطة على الطلب على الخزانة وعلى الدولار نفسه.

يرسم تيودور جونز أوجه التشابه مع فترة 1999 ، والتي كانت تكسب 90 ٪ من ناسداك في خمسة أشهر والتي بلغت ذروتها بـ “انهيار النقطة” في عام 2000. لكن هذه المرة ، تكون الظروف أكثر ملاءمة. بالنسبة للمبتدئين ، رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) أسعار الفائدة خلال عام 1999 ، حيث بدأ العام بنسبة 4.75 ٪ ودخول 2000 بنسبة 5.5 ٪ ، على عكس ما يتوقعه السوق للأشهر القادمة.

فرق آخر يأتي من سياسة تشديد سادت طوال عام 1999. تعاقدت الميزانية العمومية بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى 5.38 تريليون دولار بحلول أوائل عام 2000 من 8.66 تريليون دولار في العام السابق. اليوم ، يتم عكس البرنامج النصي: من غير المرجح أن يتقلص بنك الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته العمومية خلال الـ 12 شهرًا القادمة ، خاصة مع علامات التليين في سوق العمل ، مما يوفر زخمًا مضاربة ومدرج ممتد.

يقول تيودور جونز إن الهيجان المضاربة بعيدة ، ويتوقع المزيد من المكاسب

يتوقع تيودور “تجمعًا ضخمًا” ، “يحتمل أن يكون أكثر من عام 1999” ، لكنه يجادل بأن الأسواق بعيدة عن “الهيجان المضاربة”. وأضاف تيودور أن “الأمر سيستغرق المزيد من شراء البيع بالتجزئة” و “المال الحقيقي” قبل قمة “ضربة”. لا يتنبأ Tudor Jones بانكماش فوري ، وتدعم مقاييس تقييم سوق الأسهم هذه الأطروحة.

وفقًا لبيانات أبحاث Yardeni ، يجلس S&P 500 إلى الأمام إلى الأرباح التي تقل عن 23 مرة ، أي أقل بكثير من الذروة التي شوهدت 25 مرة في عام 2000 ، مما يعني أنه لا يزال هناك مجال للتوسع المتعدد في ظل المعنويات المواتية.

يتوقع Tudor أن يكون “استنفاد المضاربة” في النهاية ، وليس انهيارًا مفاجئًا يرتبط عادةً برشقات الفقاعة. يوصي تيودور جونز بتخصيصات مائلة نحو مخزونات النمو والذهب وبيتكوين كتحوط ضد التضخم والإجهاد المالي.

لا تزال القيمة السوقية بقيمة 2.5 تريليون دولار أمريكي متواضعة بالنسبة إلى الذهب البالغ 26 تريليون دولار ، و S&P 500 بسعر 57 تريليون دولار. وبالتالي ، حتى لو تمتص Bitcoin أقل من 3 ٪ من 7.37 تريليون دولار يجلس في سوق المال ، فإن تدفق 200 مليار دولار يمكن أن يحرك اتجاه السعر بشكل مفيد.

هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا تهدف إلى أن تكون ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. إن الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وآراء Cointelegraph.