اختر منطقتك 
قد تكون عملة البيتكوين قد دخلت بالفعل شهرين في سوق هابطة، وفقًا لمقاييس معينة مثل المتوسط المتحرك لمدة عام واحد، كما يقول رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant.
خلال إحدى حلقات برنامج Milk Road يوم الخميس، قال جوليو مورينو من CryptoQuant إن معظم المقاييس التي يستخدمها لمؤشر النتيجة الصعودية تحولت إلى هبوطية في أوائل نوفمبر ولم تتعاف بعد.
يقيس المؤشر ظروف السوق باستخدام مؤشرات مثل نشاط الشبكة وربحية المستثمرين والطلب على البيتكوين والسيولة، ويتراوح من 0 إلى 100.
“بالنسبة لي، التأكيد الأخير هو مؤشر فني، وهو أن السعر ينخفض إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة عام، وهذا هو المؤشر الفني الذي أود أن أقول إنه يؤكد ذلك.”
المتوسط المتحرك لمدة عام هو متوسط سعر الأصل على مدار 12 شهرًا، ويستخدم لإظهار الاتجاهات طويلة المدى.
بدأ سعر بيتكوين (BTC) عام ٢٠٢٥ عند حوالي ٩٣٠٠٠ دولار وبلغ ذروته عند ١٢٦٠٨٠ دولارًا في أكتوبر قبل أن ينهي العام أقل مما بدأه، وفقًا لمجمع بيانات العملات المشفرة كوين جيكو.
إذا كانت عملة البيتكوين في سوق هابطة، فهذا يتعارض مع العديد من توقعات المحللين الذين يرون أن عام 2026 هو عام نمو البيتكوين.
يمكن أن يكون قاع البيتكوين حوالي 56.000 دولار إلى 60.000 دولار
شهدت أسواق العملات المشفرة الهابطة في الماضي عمليات سحب كبيرة في جميع أنحاء القطاع، ويمكن أن يستغرق الأمر سنوات حتى تتعافى الأسعار.
يتم تداول عملة البيتكوين بحوالي 88,543 دولارًا اعتبارًا من يوم الجمعة؛ ومع ذلك، يتوقع مورينو أنه خلال العام المقبل، من المرجح أن يكون قاع السوق الهابطة في نطاق 56000 دولار إلى 60000 دولار، بناءً على السعر المحقق لبيتكوين والأداء السابق.
وقال مورينو: “من الناحية التاريخية، ما حدث في الأسواق الهابطة السابقة، ترى أن السعر ينخفض إلى ما يسمى بالسعر المحقق، وهو في الأساس متوسط السعر الذي اشترى به حاملو البيتكوين عملة البيتكوين الخاصة بهم”.
وأضاف: “إنه ينحرف كثيرًا نحو الاتجاه الصعودي في السوق الصاعدة، وبعد ذلك عندما تكون هناك سوق هابطة، يجب أن يكون هذا هو التوقع الأساسي لقاع لقاع السعر خلال سوق هابطة”.
تراجع السوق الهابطة أقل كثافة هذه المرة
يمثل الانخفاض من أعلى مستوى لبيتكوين على الإطلاق إلى 56000 دولار انخفاضًا بنسبة 55٪ تقريبًا، وهو ما قال مورينو إنه يمكن اعتباره إيجابيًا، لأنه كان أعلى بكثير في السابق.
وقال: “إذا كنت تريد أن ترى الأمر بطريقة إيجابية، من أعلى مستوى على الإطلاق، فإن التراجع ليس في الواقع مرتفعًا كما حدث في الأسواق الهابطة السابقة عندما كانت لدينا عمليات سحب بنسبة 70٪، 80٪. سيكون هذا تمامًا مثل 55٪ من أعلى مستوى على الإطلاق”.
متعلق ب: المسمار الأخير في دورة مدتها 4 سنوات؟ تنتهي BTC بعد عام من انخفاضها إلى النصف باللون الأحمر
في الوقت نفسه، يقول مورينو إن هذه السوق الهابطة هي بالفعل أكثر استقرارًا لأنه لم تكن هناك انهيارات كبيرة مرتبطة بالعملات المشفرة.
خلال السوق الهابطة لعام 2022، انهار نظام Terra البيئي في مايو، تلاه شبكة سيلسيوس في يونيو وFTX في نوفمبر، مما أدى إلى إرسال موجات صادمة عبر القطاع.
هناك أيضًا جهات فاعلة مؤسسية كبيرة تعمل على تجميع العملات المشفرة بانتظام، ومجموعة أكبر من المتداولين والمستثمرين الراغبين في دخول السوق، وشركات ومشاريع أكثر موثوقية في هذا القطاع.
“بالحديث عن الطلب مرة أخرى، هناك أنواع أخرى من اللاعبين الآن يشترون بشكل دوري أكثر. في الأسواق الهابطة السابقة، كان الطلب في الأساس، كما تعلمون انكماشيًا. أود أن أقول إنه من الناحية الهيكلية، لدينا الآن أشبه بصناديق الاستثمار المؤسسية أو صناديق الاستثمار المتداولة التي لا تبيع، وهناك أيضًا بعض عمليات الشراء هناك”.
مجلة: كيف تغيرت قوانين العملات المشفرة في عام 2025 – وكيف ستتغير في عام 2026
