اختر منطقتك 
انخفض المعروض من العملات المستقرة ذات العائد بأكثر من 3.5 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026، مما يعكس ما يقرب من ثلاث سنوات من النمو الفصلي مع انكماش المنتجات المشفرة الأصلية وتوسع الرموز المدعومة من الخزانة.
أفادت بورصة العملات المشفرة CEX.IO يوم الخميس أن الفئة انخفضت بنسبة 15٪ خلال الربع الثاني. فقدت sUSDe التابعة لشركة Ethena 52% من إمداداتها، لتخسر ما يقرب من 2 مليار دولار، في حين انخفضت sUSDS التابعة لشركة Sky بنسبة 16%.
وتحركت المنتجات المدعومة بالخزانة في الاتجاه المعاكس. نما مؤشر BUIDL الخاص بشركة BlackRock بنسبة 2%، وزاد مؤشر USYC الخاص بشركة Circle بنسبة 16% تقريبًا، وارتفع مؤشر USDY الخاص بشركة Ondo Finance بأكثر من 66%، مما يسلط الضوء على الفجوة المتزايدة بين أصول العائدات الأصلية والمنتجات المدعومة بالأصول التقليدية.
جاء هذا الاختلاف في الوقت الذي سجلت فيه سوق العملات المستقرة الأوسع نطاقًا أول انكماش ربع سنوي لها منذ الربع الثالث من عام 2023، وفقًا لموقع CEX.io. وانخفض إجمالي العرض إلى 312 مليار دولار في الربع الثاني، بينما انخفض حجم المعاملات المعدل بنسبة 5.5%.
نمو العرض لكل ربع سنة، تم تجميعه بواسطة CEX.io. المصدر: CEX.io
تعمق تباطؤ العملات المستقرة بعد إشارات الربع الأول الأضعف
يمثل الانخفاض في الربع الثاني انعكاسًا حادًا منذ بداية عام 2026. ففي الربع الأول، زاد عرض العملات المستقرة بنحو 8 مليارات دولار إلى مستوى قياسي قدره 315 مليار دولار، وكانت المنتجات ذات العائد من بين محركات النمو الرئيسية.
ومع ذلك، فقد ظهرت بالفعل علامات ضعف الطلب على المنتجات العضوية في وقت مبكر من العام. خلال الربع الأول، انخفضت التحويلات بحجم التجزئة بنسبة 16٪، في حين شكل النشاط الآلي ما يقرب من 76٪ من حجم معاملات العملات المستقرة.
استمر التباطؤ خلال الربع الثاني. وفقًا لـ CEX.io، انخفض إجمالي عدد معاملات العملات المستقرة بمقدار 530 مليونًا إلى 4.48 مليار، وهو أكبر انخفاض ربع سنوي على الإطلاق. ومع ذلك، ارتفعت التحويلات التي تقل عن 250 دولارًا بنسبة 5٪ لتصل إلى 19.39 مليار دولار، مما يشير إلى أن المدفوعات الأصغر من نظير إلى نظير كانت أكثر مرونة من التدفقات الآلية والتجارية الأكبر حجمًا.
متعلق ب: تتحد الشركات المالية من أجل عملة مستقرة بالدولار الأمريكي، مع الحفاظ على أرباح الاحتياطيات
يأتي الانكماش وسط نشاط ضعيف في سوق العملات المشفرة
يضيف انكماش العملة المستقرة أيضًا إلى المخاوف الأوسع نطاقًا بشأن ضعف النشاط عبر أسواق العملات المشفرة. في يوم الأربعاء، حدد مزود البيانات المؤسسية Talos انخفاض المعروض من العملات المستقرة جنبًا إلى جنب مع التدفقات الخارجية للصناديق المتداولة في البورصة (ETF) لبيتكوين (BTC) وتباطؤ مشتريات البيتكوين من قبل الإستراتيجية باعتبارها ثلاث قنوات طلب رئيسية ضعفت في الربع الثاني.
صرح تاناي فيد، كبير الباحثين المشاركين في Talos، لكوينتيليغراف أن الانتعاش في المعروض من العملات المستقرة سيشير إلى “عودة رأس المال الجديد إلى النظام البيئي على نطاق أوسع” ويساعد في دعم السيولة على السلسلة.
وقال فيد إن التدفقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة تظل قناة الطلب الأكثر أهمية التي يجب مراقبتها لأنها تميل إلى عكس تحولات أكثر استدامة في شهية المؤسسات. ومع ذلك، أضاف أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ومشتريات بيتكوين للشركات وإمدادات العملات المستقرة غالبًا ما تتحرك معًا عندما يتغير زخم السوق.
مجلة: صندوق التقاعد الياباني يوصي بنسبة 1% في العملات المشفرة، ومجموعة السبع تحث على اتخاذ إجراءات ضد قراصنة كوريا الشمالية: آسيا إكسبريس
