اختر منطقتك 
عارض الرئيس التنفيذي لشركة Tether، باولو أردوينو، ومحللو السوق تصنيف S&P Global المخفض لقدرة USDt (USDT) على الحفاظ على ربطها بالدولار الأمريكي، قائلين إن وكالة التصنيف لم تأخذ في الاعتبار جميع أصول وإيرادات Tether.
بلغ إجمالي أصول مجموعة Tether في نهاية الربع الثالث من عام 2025 حوالي 215 مليار دولار، في حين بلغ إجمالي التزاماتها من العملات المستقرة حوالي 184.5 مليار دولار، وفقًا لأردوينو، الذي أشار إلى تقرير شهادة Tether للربع الثالث. وأضاف:
“كان لدى Tether، في نهاية الربع الثالث من عام 2025، حوالي 7 مليارات دولار من الأسهم الزائدة، بالإضافة إلى حوالي 184.5 مليار دولار من احتياطيات العملات المستقرة، بالإضافة إلى حوالي 23 مليار دولار أخرى من الأرباح المحتجزة كجزء من أسهم مجموعة Tether لدينا.
وتابع أردوينو: “لقد ارتكبت وكالة ستاندرد آند بورز نفس الخطأ المتمثل في عدم النظر في أسهم المجموعة الإضافية، ولا ما يقرب من 500 مليون دولار من الأرباح الأساسية الشهرية الناتجة عن عوائد سندات الخزانة الأمريكية وحدها”.
خفضت وكالة S&P Global تصنيف ربط USDt بالدولار إلى “ضعيف” يوم الأربعاء، وهي أدنى درجة على نطاقها، مما أثار الخوف وعدم اليقين والشك لدى بعض المحللين بشأن الشركة، التي أصبحت جزءًا مهمًا من البنية التحتية لسوق العملات المشفرة.
متعلق ب: تعمل شركة Tether على تسريع الدفع نحو إقراض السلع نقدًا وائتمان USDt
يناقش المحللون أساسيات الميزانية العمومية لـ Tether
توقع آرثر هايز، محلل السوق ومؤسس بورصة العملات الرقمية BitMEX، أن تقوم شركة Tether بشراء كميات كبيرة من الذهب وبيتكوين للتعويض عن نقص الدخل الناتج عن انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
وقال هايز إنه مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، يجب أن ترتفع قيمة الذهب وبيتكوين، لكنه حذر أيضًا من أن التصحيح الحاد في هذه الأصول قد يؤدي إلى مشاكل بالنسبة إلى تيثر.
وقال: “إن الانخفاض بنسبة 30٪ تقريبًا في موقف الذهب والبيتكوين من شأنه أن يمحو أسهمهما، وبعد ذلك سيكون USDT، من الناحية النظرية، معسرًا”.
قال جوزيف أيوب، كبير محللي الأصول الرقمية السابق في شركة الخدمات المالية العملاقة سيتي، إنه أمضى “مئات” الساعات في البحث عن تيثر كمحلل للشركة، ورفض تحليل هايز.
وقال أيوب إن شركة Tether لديها أصول فائضة تتجاوز ما تشير إليه، ولديها أعمال مربحة للغاية تدر مليارات الدولارات من إيرادات الفوائد مع 150 موظفًا فقط، وهي أفضل ضمانًا من البنوك التقليدية.
مجلة: قانون GENIUS يعيد فتح الباب أمام عملة ميتا المستقرة، لكن هل سينجح؟
