اختر منطقتك 
ارتفع سعر بيتكوين (BTC) بنسبة ٨٪ بين ١٤ أكتوبر و١٥ أكتوبر، وارتفع الأصل بنسبة ١١,٥٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية. تتفوق عملة البيتكوين حاليًا بشكل ملحوظ على مؤشر S&P 500، الذي ارتفع بنسبة 3.8٪ خلال نفس الفترة.
ومع ذلك، يشعر بعض المتداولين بالقلق من أن الزيادة الحادة في الطلب على الرافعة المالية للبيتكوين قد تشكل خطرًا محتملاً.
قفز الطلب على العقود الآجلة للبيتكوين إلى أعلى مستوى منذ عام 2023
يشير إجمالي الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة – والتي تقيس العدد الإجمالي لعقود بيتكوين الآجلة – إلى تزايد الرغبة في الرافعة المالية، مما يسبب بعض القلق بين المستثمرين. يمكن أن تؤدي الفائدة المفتوحة المرتفعة إلى زيادة مخاطر عمليات التصفية المتتالية بسبب تحركات الأسعار الصعودية أو الهبوطية غير المتوقعة، مما يدفع المتداولين إلى توقع تقلبات متزايدة.
غالبًا ما تكون التقلبات المتزايدة مؤشرًا رجعيًا، مما يعني أن المتداولين ينتظرون أيامًا من تحركات الأسعار القوية قبل إضافة مراكز جديدة. يمكن أن تفسر هذه الاستجابة المتأخرة الارتفاع في استخدام الرافعة المالية، حيث يشعر المشاركون بثقة أكبر في دخول الصفقات بعد ملاحظة حركة سعرية كبيرة.
العقود الآجلة للبيتكوين تجمع الفائدة المفتوحة، BTC. المصدر: كوين جلاس
تشير البيانات إلى أن إجمالي عدد عقود بيتكوين الآجلة وصل إلى ٥٦٦٢٧٠ يوم ١٥ أكتوبر، وهو أعلى مستوى منذ يناير ٢٠٢٣. ومن حيث القيمة بالدولار الأمريكي، تبلغ الفائدة المفتوحة الحالية 38 مليار دولار، أي أقل بنسبة 2.5٪ فقط من أعلى مستوى لها على الإطلاق منذ 28 مارس. ، 2024. يمثل هذا مؤشرًا واضحًا على زيادة الطلب على الرافعة المالية باستخدام مشتقات البيتكوين.
وبالنظر إلى الأداء القوي نسبيًا، فمن المفهوم سبب قيام مستثمري البيتكوين بزيادة مراكزهم من خلال عقود المشتقات. بالإضافة إلى ذلك، فإن التدفقات الصافية الأخيرة البالغة 810 مليون دولار إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) المدرجة في الولايات المتحدة بين 11 أكتوبر و14 أكتوبر عززت المشاعر الصعودية، مما يشير إلى زيادة الاهتمام المؤسسي.
وفي هذا السياق، يفترض المستثمرون في كثير من الأحيان أن ارتفاع الطلب على العقود الآجلة للبيتكوين يعكس التفاؤل المتزايد. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن كل عقد مشتقات يتطلب كلا من المشتري والبائع. لتحديد ما إذا كان الضغط الأخير ينبع من طلب الرافعة المالية من المشترين (صفقات الشراء) أو البائعين (صفقات البيع)، فمن الضروري تحليل علاوة عقود بيتكوين الآجلة.
عادةً ما تتحمل العقود الآجلة الشهرية للبيتكوين تكلفة بسبب فترة التسوية الممتدة، حيث يطلب البائعون عادةً قسطًا سنويًا يتراوح من 5٪ إلى 10٪ للتعويض عن هذا التأخير.
العقود الآجلة للبيتكوين قسط سنوي. المصدر: تريدنج فيو
وصلت علاوة عقود بيتكوين الآجلة إلى 10٪ في الساعات الأولى من يوم 15 أكتوبر حيث ارتفع سعر بيتكوين إلى 67885 دولارًا، لكن هذا المؤشر لا يزال فشل في تجاوز العتبة التي تشير إلى سوق صعودي. بشكل أساسي، على الرغم من الارتفاع المؤقت في الطلب من صفقات الشراء ذات الرافعة المالية، يظل هيكل السوق العام للبيتكوين متوازنًا بين المضاربين على الارتفاع والدببة.
متعلق ب: نضج سوق العملات المشفرة “بشكل كبير” في عام 2024: Coinbase
لا تستبعد هذه البيانات إمكانية استخدام الرافعة المالية المفرطة من قبل المشاركين من أي من الجانبين، مما قد يؤدي إلى التصفية. ومع ذلك، وبالنظر إلى تقلب سعر بيتكوين بنسبة ٨.٦٪ في ١٥ أكتوبر، وقيام بورصات المشتقات بتصفية أقل من ٧٠ مليون دولار أمريكي في مراكز العقود الآجلة للبيتكوين، فإن ذلك يشير إلى أن المتداولين يمارسون ضبط النفس في استخدام الرافعة المالية.
لذلك، فإن احتمالية التصفية المتتالية على المدى القصير تظل منخفضة نسبيًا، على الرغم من الزيادة في الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة.
هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
