اختر منطقتك 
على الرغم من العديد من التقارير التي تبدو إيجابية حول الإنفاق على التجزئة أو معدل البطالة في الولايات المتحدة، إلا أن البلاد لا تزال تواجه العديد من التحديات الهيكلية التي أصبحت أكثر حدة، مع دين عام تاريخي قدره 34 تريليون دولار وارتفاع مماثل قدره 1.13 تريليون دولار في الائتمان الاستهلاكي. ديون البطاقة. يشتهر ألكسندر هاملتون بتعليقه على أن “الدين الوطني، إذا لم يكن مفرطاً، سوف يشكل نعمة وطنية بالنسبة لنا”، ولكن حجم الدين الحالي يثير تساؤلات حول مدى استدامة السياسات المالية وتأثيرها الاقتصادي في الأمد البعيد.
كانت المخاوف بشأن الدين العام مجرد موضوع هامشي يتجادل حوله المحافظون والليبراليون. ومع ذلك، فإن التصريحات الأخيرة لشخصيات بارزة في القطاع المصرفي تؤكد خطورة الوضع. تحذير جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان تشيس من “تمرد” السوق العالمية، ودعوة الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا بريان موينيهان لاتخاذ إجراءات حاسمة، وتكهنات مؤلف كتاب “البجعة السوداء” نسيم طالب عن “دوامة الموت”، ووصف رئيس مجلس النواب السابق بول رايان لأزمة الديون. باعتبارها “الأزمة الأكثر قابلية للتنبؤ بها على الإطلاق” تسلط الضوء على الحاجة الملحة لإعادة تقييم المسار المالي للولايات المتحدة.
ويعكس القلق المتزايد بين عامة الناس بشأن الديون الحكومية، حيث يؤيد 57% من الأميركيين الذين شملهم الاستطلاع الذي أجراه مركز بيو للأبحاث، تحولاً في الأولويات المجتمعية نحو المسؤولية المالية. ويكتسب هذا القلق أهمية أكبر في ضوء آثاره في العالم الحقيقي، ولا سيما على القدرة على تحمل تكاليف الإسكان والمشهد الاقتصادي الأوسع. إن الحالة غير المستقرة لسوق الإسكان، والتي تفاقمت بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، تلخص العلاقة بين السياسة المالية والتوقعات الاقتصادية الفردية: فمع نمو الدين العام، تنمو أسعار الفائدة أيضا.
إن القلق المتزايد بين عامة الناس بشأن الديون الحكومية ــ حيث يؤيد 57% من الأميركيين الذين شملهم الاستطلاع الذي أجراه مركز بيو للأبحاث ــ تحولاً في الأولويات المجتمعية نحو المسؤولية المالية. ويكتسب هذا القلق أهمية أكبر في ضوء آثاره في العالم الحقيقي، ولا سيما على القدرة على تحمل تكاليف الإسكان والمشهد الاقتصادي الأوسع. إن الحالة غير المستقرة لسوق الإسكان، والتي تفاقمت بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، تلخص العلاقة بين السياسة المالية والتوقعات الاقتصادية الفردية: فمع نمو الدين العام، تنمو أسعار الفائدة أيضا.
قفزت ديون بطاقات الائتمان بنسبة 14.5٪ في الربع الرابع حتى عام 2023، وفقًا لشبكة CNBC.
وارتفعت ديون السيارات إلى 1.61 تريليون دولار، بزيادة 12 مليار دولار على أساس ربع سنوي و55 مليار دولار سنويا، أو 3.5%، بحسب سي إن بي سي.
– الحيتان غير العادية (@unusual_whales) 13 فبراير 2024
وتلعب المكانة العالمية للدولار الأمريكي، الذي يعمل بمثابة “عائد مريح”، دوراً محورياً في قدرة البلاد على إدارة ديونها الضخمة دون عواقب سلبية فورية. ومع ذلك، توصلت ورقة عمل حديثة صدرت عن المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية إلى أن خسارة مكانة الدولار من الممكن أن تؤدي إلى تضخيم أعباء الديون بنسبة قد تصل إلى 30%. ويؤكد هذا الكشف ضرورة إجراء تقييم نقدي للاتجاه المالي للبلاد.
إن التحدي الذي تواجهه البلاد – والعديد من البلدان المتقدمة الأخرى – يعكس ما يحدث للعديد من المستهلكين. يلجأ الأمريكيون بشكل متزايد إلى بطاقاتهم الائتمانية دون سداد الرصيد المتبقي لتغطية النفقات العادية. على سبيل المثال، يظهر تقرير جديد صدر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن إجمالي ديون بطاقات الائتمان ارتفع بمقدار 50 مليار دولار (أو 4.6٪) ليصل إلى 1.13 تريليون دولار مقارنة بالربع السابق، وفقًا للتقرير، وهو أعلى مستوى مسجل في بنك الاحتياطي الفيدرالي. تعود البيانات إلى عام 2003 والزيادة السنوية التاسعة على التوالي.
يُظهر تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أيضًا ارتفاعًا طفيفًا في عدد المقترضين الذين يعانون من مدفوعات بطاقات الائتمان والطلاب وقروض السيارات. على سبيل المثال، كان 3.1% من الديون المستحقة في مرحلة ما من التأخر في السداد في ديسمبر – ارتفاعًا من 3% المسجلة في الربع السابق، على الرغم من أنها لا تزال أقل من متوسط المعدل البالغ 4.7% قبل بدء جائحة كوفيد-19.
وقال ويلبرت فان دير كلاو، مستشار الأبحاث الاقتصادية في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، إن “تحولات بطاقات الائتمان وقروض السيارات إلى التأخر في السداد لا تزال ترتفع فوق مستويات ما قبل الوباء”. “وهذا يشير إلى زيادة الضغوط المالية، وخاصة بين الأسر الأصغر سنا وذات الدخل المنخفض.”
إحدى الاستراتيجيات المهمة لمستثمري التجزئة خلال فترات عدم اليقين هي التنويع. ولكن كيف تنوع الأمور. يعد الاستثمار في مؤشر S&P 500 أمرًا جيدًا، ولكن إذا كانت جميع مدخراتك محجوزة في مؤشر S&P 500 ثم انخفض، فأنت في ورطة. وفي حين أنه من الصحيح أنه حتى لو حدث هبوط في العام المقبل، فإن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سوف ينتعش، ولكن لا يزال يتعين عليك الصمود في وجه العاصفة.
تتمثل الإستراتيجية الإضافية في التعرض لبعض العملات المشفرة. يركز العديد من الأشخاص على البيتكوين (BTC)، والإيثريوم (ETH)، والعملات الرقمية الأخرى. ولكن على الأقل لا يقل أهمية – إن لم يكن أكثر – لإنشاء القيمة على المدى الطويل في سوق الأصول الرقمية، وهو معدل التجزئة، والذي يعكس مقدار النشاط. تجري على blockchain. على سبيل المثال، شهدت عملة البيتكوين زيادة مستمرة في معدل التجزئة إلى جانب ارتفاع سعرها.
العام المقبل هو عام مهم ينطوي على مخاطر كبيرة على الاقتصاد الكلي لكل من الأمة والمستهلك. وعلى الرغم من أن بعض التقارير الاقتصادية كانت إيجابية، إلا أننا بحاجة إلى الاهتمام بالأساسيات وما إذا كانت البيانات تعكس صدمات عابرة أم صدمات دائمة. ويتمثل التحدي الذي يواجه صناع السياسات في صياغة سياسات مالية تعمل على تعزيز النمو والإنتاجية المستدامين، والابتعاد عن السيناريوهات التي تؤدي فيها النفعيات المالية القصيرة الأجل إلى التعجيل بالالتزامات الاقتصادية الطويلة الأجل. لكن المسار الحالي يعكس مأزق المقترض المحاصر في دائرة من الديون، مع تجاوز أسعار الفائدة دخله الشهري.
دعونا نساعد في جعل عام 2024 عامًا تحويليًا نحو الأفضل!
كريستوس ماكريديس هو أستاذ باحث مشارك في جامعة ولاية أريزونا، وأستاذ مشارك مساعد في جامعة نيقوسيا، والمؤسس / الرئيس التنفيذي لشركة Dainamic Banking. وهو حاصل على درجة الدكتوراه في الاقتصاد وعلوم الإدارة والهندسة من جامعة ستانفورد.
هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
