اختر منطقتك 
شهدت أسواق العملات البديلة (باستثناء إيثريوم (ETH)) مؤخرًا 266 مليار دولار من صافي حجم البيع في البورصات المركزية، وهي أعمق قراءة منذ أن بدأ المقياس في تتبع الطلب الفوري في عام 2020.
شكلت العملات البديلة 51٪ من حجم تداول العقود الآجلة لـ Binance في 16 يونيو، مقارنة بـ 28.85٪ لبيتكوين و20.20٪ لإيثريوم، مما جعل البورصة رائدة في نشاط المشتقات في عام 2026.
يشير الاختلاف بين البيع القياسي ونشاط التداول المهيمن إلى دوران رأس المال داخل العملات المشفرة وأيضًا في منتجات التبادل البديلة.
يظل تداول العملات البديلة نشطًا على الرغم من التدفقات الخارجية
محلل التشفير تكنولوجيا المعلومات ذُكر أن فرق الشراء والبيع التراكمي لمدة عام واحد للعملات البديلة، باستثناء بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH)، انخفض إلى -٢٦٦ مليار دولار في ١٦ يونيو.
حجم البيع والشراء التراكمي للعملات البديلة لمدة عام واحد. المصدر: كريبتوكوانت
وتظهر القراءات الحالية أن ضغوط البيع قد طغت على الطلب على الشراء لفترة طويلة، مما دفع الرصيد التراكمي إلى مستوى منخفض جديد.
ومع ذلك، فإن نشاط تداول العملات البديلة يحكي قصة مختلفة. بيانات يظهر شكلت العملات البديلة 51٪ من حجم التداول اليومي للعقود الآجلة في 16 يونيو، مقارنة بـ 28.85٪ لبيتكوين و20.20٪ لإيثريوم. قادت العملات البديلة أحجام تداول البورصة لمعظم عام 2025، باستثناء فترة وجيزة في فبراير عندما تفوقت عملة البيتكوين على القطاع.
هيمنة الحجم بين BTC وETH والعملات البديلة. المصدر: كريبتوكوانت
يشير الجمع بين ارتفاع نشاط تداول العقود الآجلة والطلب الفوري السلبي العميق إلى إعادة تدوير رأس المال داخل سوق العملات البديلة بدلاً من التدفقات الفورية الجديدة. يُظهر هذا استمرار المستثمرين في تداول العملات البديلة، على الرغم من أن إجمالي عمليات الشراء الفورية لم تواكب حجم البيع.
ذات صلة: تقوم BitGo بمحاكم شركات العملات المشفرة التي تنتظر موافقة MiCA وسط مخاوف بشأن ترخيص Binance
تنتقل سيولة العملات المشفرة إلى ما هو أبعد من العملات البديلة
محلل السوق مورينو دي في مبين لم تتغير أرصدة العملات المستقرة في البورصة إلا قليلاً منذ ديسمبر 2024. وتقلبت نسبة عرض الصرف للعملات المستقرة ERC-20 بين 0.40 و0.46، مما يعني أن ما يقرب من 40% إلى 46% من العملات المستقرة المتداولة ظلت في البورصات لأكثر من عام.
نسب عرض العملات المستقرة (ERC20). المصدر: كريبتوكوانت
خلال نفس الفترة، شهدت عملة البيتكوين تقلبات في الأسعار تجاوزت 50٪، حيث تم تداولها بين 60 ألف دولار و120 ألف دولار. تمتلك منصة Binance ما يتراوح بين 25% و30% من إجمالي المعروض من العملات المستقرة، وهو ما يمثل أكثر من نصف الاحتياطيات المملوكة للبورصة. ويشير هذا إلى أن السيولة ظلت متاحة، لكن توزيع رأس المال أصبح انتقائيا بشكل متزايد.
يبدو أن جزءًا من رأس المال يستهدف منتجات الأصول التقليدية التي تقدمها بورصات العملات المشفرة. وفق كريبتوكوانتوبلغ حجم العقود الآجلة للمعادن ذروته عند ما يقرب من 500 مليار دولار في مارس 2026، حيث وصلت أسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية. وتوسع نشاط التداول في المنتجات الدائمة قبل الاكتتاب العام إلى 715 مليون دولار في مايو و2 مليار دولار في يونيو، مقارنة بـ 2 مليون دولار فقط في مارس.
قامت منصة Binance بمعالجة 10.3 مليار دولار أمريكي من حجم التداول الدائم قبل الاكتتاب العام في يونيو، أي ما يقرب من 20 مرة أعلى من شهر مايو بأكمله، مع السيطرة على حوالي 83٪ من القطاع. يسلط النمو في المعادن والنفط والأسهم وعقود ما قبل الاكتتاب العام الضوء على كيفية قيام مستخدمي البورصة بتخصيص السيولة بشكل متزايد عبر مجموعة واسعة من الأصول، مع استمرار Binance في الاحتفاظ بأكبر تركيز لرأس مال العملة المستقرة القابلة للنشر.
ذات صلة: ارتفعت الفائدة المفتوحة للسيولة المفرطة بنسبة 32٪ في الأسبوع: هل 80 دولارًا هو التالي؟
