أخبار كوينتيليغراف بيتكوين وإيثريوم بلوكتشين

ما هي انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين؟

انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين هو التاريخ الذي تنتهي فيه عقود خيارات البيتكوين، مما يسمح للمستثمرين بشراء أو بيع البيتكوين بسعر محدد قبل انتهاء الصلاحية.

دعونا نفهم مفهوم انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin (BTC) بمثال مبسط:

لنفترض أنك تتطلع إلى سيارة رياضية بسعر 50 ألف دولار. يقدم لك الوكيل خيارًا: ادفع رسومًا بسيطة اليوم، على سبيل المثال 1000 دولار، لتأمين حق شراء السيارة بمبلغ 50000 دولار في أي وقت خلال الثلاثين يومًا القادمة بدلاً من دفع المبلغ بالكامل الآن. هذا المبلغ البالغ 1000 دولار هو القسط الذي تدفعه مقابل خيار شراء السيارة لاحقًا بسعر اليوم، بغض النظر عما إذا كان السعر يرتفع أو ينخفض ​​خلال تلك الفترة.

إذا ارتفع سعر السيارة إلى 55000 دولار خلال تلك الأيام الثلاثين، فيمكنك ممارسة خيارك وشراء السيارة بمبلغ 50000 دولار، مما يوفر 5000 دولار (مطروحًا منها قسط التأمين البالغ 1000 دولار). ومع ذلك، إذا ظل سعر السيارة عند 50000 دولار أو انخفض أقل منه، فقد تقرر عدم الشراء، وتنتهي صلاحية الخيار الخاص بك. في هذه الحالة، ستخسر فقط قسط التأمين البالغ 1000 دولار، ولن يُطلب منك شراء السيارة.

بعبارات بسيطة، انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين هو التاريخ الذي يصل فيه عقد الخيارات – الحق في شراء أو بيع بيتكوين بسعر محدد (“سعر التنفيذ”) – إلى الموعد النهائي. بعد هذا التاريخ، يتم ممارسة الخيار إذا كان مربحًا أو انتهت صلاحيته بلا قيمة. قد لا تكون هذه العملية تلقائية دائمًا؛ تتعامل بعض الأنظمة الأساسية مع هذا الأمر تلقائيًا، بينما قد يطلب منك البعض الآخر ممارسة ذلك يدويًا.

ولذلك، قد يقرر حامل الخيار ممارسة الخيار وتأمين الربح. على سبيل المثال، مع خيار الاتصال (إعطاء الحق في الشراء)، إذا تجاوز سعر البيتكوين سعر الإضراب، فإن حامله يربح؛ مع خيار البيع (الذي يعطي الحق في البيع)، يأتي الربح إذا انخفض سعر BTC إلى ما دون سعر الإضراب.

إذا كان الخيار غير مربح – أي أن سعر السوق أسوأ من سعر الإضراب – تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة. وهذا يعني أن صاحب الخيار يفقد القسط المدفوع للخيار، والخيار ليس له قيمة.

إذن من الذي يحدد العلاوات والأسعار؟

خلف الكواليس، يتم تحديد أسعار الإضراب وأقساط التأمين من خلال العرض والطلب بين المتداولين والخوارزميات التي تستخدمها المنصات لمراعاة عوامل السوق مثل التقلبات وتسوس الوقت (كيف تنخفض قيمة الخيار مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية).

كيف يعمل انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين

يسمح عقد الخيارات بشراء أو بيع بيتكوين بسعر محدد (“سعر التنفيذ”) قبل تاريخ محدد، مع شروط أساسية مثل سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية والأقساط التي تحدد هيكلها.

المكونات الرئيسية لعقد الخيارات هي:

• سعر الإضراب: السعر الثابت الذي يمكنك شراء أو بيع البيتكوين به.
• تاريخ انتهاء الصلاحية: الموعد النهائي الذي يجب أن تقرر بحلوله استخدام الخيار.
• غالي: التكلفة الأولية لشراء الخيار، وهي غير قابلة للاسترداد.

على سبيل المثال، لنفترض أنك اشتريت خيار اتصال بسعر إضراب قدره 90,000 دولار أمريكي للبيتكوين ودفعت علاوة قدرها 2,000 دولار أمريكي لهذا العقد. قد يحدث سيناريوهان في هذه الحالة:

إذا ارتفع السعر إلى 105.000 دولار:

• لا يزال بإمكانك شراء BTC بسعر 90,000 دولار، حيث يمنحك خيارك الحق في شراء BTC بهذا السعر.
• الربح الخاص بك سيكون: سعر السوق (105000 دولار) – سعر الإضراب (90000 دولار) = 15000 دولار. ولكن بما أنك دفعت 2000 دولار كعلاوة، فإن صافي ربحك سيكون: الربح (15000 دولار) – القسط (2000 دولار) = 13000 دولار.

إذا ظل سعر البيتكوين أقل من 90,000 دولار (على سبيل المثال 87,000 دولار):

• لا يستحق شراء البيتكوين بسعر 90,000 دولار عندما يكون أرخص في السوق المفتوحة – أي 87,000 دولار.
• في هذه الحالة، تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة، وتخسر ​​القسط (2000 دولار)، ولكن لا يتعين عليك شراء BTC بمبلغ 90.000 دولار، حيث أن لديك الحق في الشراء ولكن ليس الالتزام بفعل الشيء نفسه.

من ناحية أخرى، دعونا نلقي نظرة على مثال لخيار البيع للبيتكوين بسعر تنفيذ قدره 90,000 دولار أمريكي وعلاوة قدرها 2,000 دولار أمريكي. إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 75000 دولار، فيمكنك البيع بسعر 90000 دولار، وكسب ربح قدره 15000 دولار. بعد طرح قسط التأمين البالغ 2000 دولار، يصبح صافي ربحك 13000 دولار. ومع ذلك، إذا ارتفع سعر البيتكوين فوق 90,000 دولار – على سبيل المثال، 93,000 دولار – تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة، وتخسر ​​قسط التأمين البالغ 2000 دولار. وتتمثل فائدة خيار البيع في الحق في البيع بسعر الإضراب دون الالتزام بذلك.

بالإضافة إلى ذلك، هناك نمطان:

ولكن متى تنتهي عقود خيارات البيتكوين؟ اعتمادًا على العقد، قد يكون لخيارات البيتكوين تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة، على الرغم من أنها تنتهي عادةً في يوم الجمعة الأخير من كل شهر.

هل يتم تسوية خيارات البيتكوين نقدًا؟

نعم، يتم تسوية خيارات البيتكوين المدرجة في Cboe نقدًا عند انتهاء الصلاحية، مما يتجنب الحاجة إلى تسليم Bitcoin أو صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة (ETFs) فعليًا. تتم أيضًا تسوية خيارات مؤشر Cboe Bitcoin US ETF الجديد، التي تم إطلاقها في 2 ديسمبر 2024، نقدًا.

تعرض هذه الخيارات بشكل غير مباشر سعر البيتكوين الفوري عبر مؤشر Cboe Bitcoin US ETF، الذي يتتبع صناديق Bitcoin ETFs المدرجة في الولايات المتحدة. تعمل هذه الميزة على تبسيط التداول من خلال القضاء على تعقيدات إرسال واستقبال البيتكوين لهذه العملية.

تأثير انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين على سعر البيتكوين

يمكن أن يؤدي انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين إلى زيادة التقلبات حيث يقوم المتداولون بتعديل المواقف وإلغاء الرهانات، وقد ينجذب السعر نحو أسعار إضراب محددة بسبب ارتفاع الفائدة المفتوحة وتأثير التثبيت.

يتأثر السوق بانتهاء صلاحية خيارات البيتكوين بعدة طرق:

• تحركات السوق وتقلباته: قد يتم تشغيل موجة من النشاط عن طريق انتهاء الصلاحية. عندما تكون عقود الخيارات العديدة على وشك الانتهاء، قد يتقلب سعر البيتكوين بشكل كبير، مثلما يمكن أن يتحول الحدث الرياضي إلى حالة من الفوضى في لحظات الإغلاق. قد يتقلب سعر البيتكوين عندما يقوم المتداولون بتعديل مراكزهم أو أرباحهم النقدية.
• تفكيك المواقف: مع اقتراب انتهاء الصلاحية، قد يقوم المتداولون بإغلاق رهاناتهم لتأمين الأرباح أو تقليل الخسائر، مما يتسبب في تقلبات كبيرة في الأسعار. وهذا يشبه اندفاع الأشخاص الذين يغادرون حفلًا موسيقيًا مكتظًا، مما يخلق اضطرابًا مؤقتًا.
• الفائدة المفتوحة والسيولة: يمكن اعتبار الاهتمام المفتوح بمثابة كمية تذاكر الحفل المباعة. تشير الفائدة المفتوحة المرتفعة إلى مشاركة كبيرة، ومع اقتراب انتهاء الصلاحية، فإن الحاجة الملحة لتسوية المراكز يمكن أن تؤدي إلى تعديلات الأسعار.
• تأثير التثبيت: إحدى الظواهر الفريدة التي تحدث عندما تنتهي صلاحية الخيارات تُعرف باسم “تأثير التثبيت”، الذي يعمل مثل لعبة شد الحبل، مما يجعل السعر أقرب إلى المكان الذي يتركز فيه أكبر عدد من العقود.

هل سيستمر استقرار عملة البيتكوين وسط انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسية في ديسمبر؟

قد يؤدي انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسية في 27 ديسمبر، مع انخفاض الفائدة المفتوحة، إلى حدوث تقلبات وتغيير معنويات السوق.

على الرغم من أن سعر البيتكوين تجاوز 100000 دولار في 5 ديسمبر، إلا أن السوق يظهر علامات التباطؤ. ونظرًا لأن العديد من المتداولين وضعوا رهاناتهم على ارتفاع الأسعار، فقد أصبح السوق “محمومًا”. يستخدم صناع السوق استراتيجيات تداول الخيارات للمساعدة في استقرار عملة البيتكوين بحوالي 100000 دولار.

ومع ذلك، فإن انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسية في 27 ديسمبر قد يؤدي إلى إزالة هذا الدعم، مما قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار.

والجدير بالذكر أن ارتفاع Bitcoin الأخير فوق 80,000 دولار قد أدى إلى انخفاض كبير في الفائدة المفتوحة لانتهاء خيارات ديسمبر من 11.8 مليار دولار إلى 96 مليون دولار فقط. فقط الخيارات التي يبلغ سعر التنفيذ فيها 85000 دولار أو أقل ستكون نشطة إذا ظلت عملة البيتكوين أعلى من 88000 دولار في 27 ديسمبر.

وبالتالي، فإن انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين يؤثر على سوق العملات المشفرة بأكمله، وليس فقط على المتداولين الأفراد. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن يؤثر هذا الحدث على معنويات السوق. على سبيل المثال، قد يشعر المتداولون بالتفاؤل بشأن مستقبل البيتكوين إذا كان هناك تركيز عالٍ لخيارات الاتصال، والتي تراهن على مكاسب الأسعار. على العكس من ذلك، يمكن أن يشير عدد أكبر من خيارات البيع إلى وجهة نظر متشائمة.

استراتيجيات إدارة المخاطر لتداول خيارات البيتكوين

مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات، يمكن للمتداولين التحكم في المخاطر من خلال المضاربة والتحوط وتوليد الدخل والاستراتيجيات المتقدمة.

الآن دعونا نفهم كيف يمكن للمتداولين التحكم في المخاطر مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات:

• المضاربة: لنفترض أنك تعتقد أن سعر البيتكوين سيرتفع على مدار الشهر القادم. يمكنك الحصول على خيار الاتصال، والذي يمنحك الحق في شراء البيتكوين بسعر معين. يمكنك تحقيق ربح إذا ارتفع سعر البيتكوين فوق سعر الإضراب. تخيل هذا على أنه رهان على فريقك الرياضي المفضل للفوز، على أمل أن يؤدي أداءً أفضل من المتوقع.
• التحوط: التحوط يشبه شراء التأمين لأصول البيتكوين الخاصة بك. إذا كنت تمتلك عملة البيتكوين ولكنك تشعر بالقلق بشأن انخفاض السعر، فيمكنك شراء خيار البيع، مما يسمح لك بالبيع بسعر محدد مسبقًا والحد من الخسائر المحتملة.
• توليد الدخل: يقوم بعض المتداولين ببيع عقود الخيارات للاستفادة من علاوة المشتري. إنهم يكسبون القسط كدخل، وإذا لم يمارس المشتري الخيار، يحتفظ به البائع، مما يجعله مصدرا محتملا لربح ثابت.
• الاستراتيجيات المتقدمة: انتهاء صلاحية الخيارات يوفر للمتداولين المتمرسين فرصًا لاستخدام الاستراتيجيات المتقدمة. على سبيل المثال، يتضمن الخيار المتداخل شراء خيار الشراء وخيار البيع بنفس سعر الإضراب، والمراهنة على حركة كبيرة في أي من الاتجاهين، بغض النظر عن النتيجة.

نصائح تداول البيتكوين قبل انتهاء صلاحية الخيارات

مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات، يجب على المتداولين تتبع تواريخ انتهاء الصلاحية، ومراقبة الفائدة المفتوحة لاتجاه السعر المحتمل، ومراقبة تسوس الوقت، والاستعداد للتقلبات.

دعونا نفهم هذه النصائح بمزيد من التفصيل:

• تتبع تواريخ انتهاء الصلاحية: تتبع تواريخ انتهاء الصلاحية القادمة لضبط استراتيجية التداول الخاصة بك وفقًا لذلك.
• مراقبة الاهتمام المفتوح: ابق على اطلاع دائم بأخبار الفائدة المفتوحة مع اقتراب انتهاء الصلاحية، لأنها يمكن أن توفر أدلة حول اتجاه سعر البيتكوين. ارتفاع الفائدة المفتوحة عند سعر إضراب معين قد يؤدي إلى تأثير “التثبيت”.
• مراقبة تسوس الوقت: تفقد الخيارات قيمتها مع اقتراب انتهاء الصلاحية، وخاصة الخيارات خارج المال. كن على دراية بهذا وقرر ما إذا كنت تريد التداول أو ممارسة الرياضة قبل انتهاء صلاحيتها.
• الاستعداد للتقلبات: انتهاء الصلاحية غالبا ما يؤدي إلى زيادة التقلبات. وفي حين أن هذا يوفر فرصا، فإنه يزيد أيضا من المخاطر. استخدم وقف الخسائر واضبط حجم مركزك للتخفيف من الآثار السلبية المحتملة.

من خلال البقاء على اطلاع والتحضير لهذا الحدث، يمكن للمتداولين تعظيم فرصهم وإدارة مخاطرهم بفعالية.

تنصل. لا يدعم Cointelegraph أي محتوى أو منتج على هذه الصفحة. بينما نهدف إلى تزويدك بجميع المعلومات المهمة التي يمكننا الحصول عليها في هذه المقالة الدعائية، يجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ أي إجراءات تتعلق بالشركة وتحمل المسؤولية الكاملة عن قراراتهم، كما لا يمكن اعتبار هذه المقالة بمثابة نصيحة استثمارية .