يقول صندوق النقد الدولي إن الرمز المميز يمكن أن يعيد تشكيل التمويل العالمي، ويحذر من مخاطر جديدة

يقول صندوق النقد الدولي (IMF) إن الترميز يمكن أن يعيد تشكيل كيفية عمل الأسواق المالية بشكل أساسي، مما يمثل واحدًا من أقوى الاعترافات حتى الآن من صانع سياسات عالمي بأن البنية التحتية القائمة على blockchain تنتقل إلى التيار المالي الرئيسي.

وفي مدونة نُشرت يوم الخميس، قال توبياس أدريان، المستشار المالي لصندوق النقد الدولي ومدير إدارة الأسواق النقدية والرأسمالية، إن الترميز هو أكثر من مجرد ابتكار متخصص في مجال العملات المشفرة. ومن خلال جلب الأصول والتسويات وحفظ السجلات إلى دفتر أستاذ مشترك، يمكن للترميز أن يضغط عملية التسوية التي تستغرق عدة أيام اليوم إلى معاملات شبه فورية.

وحذر أدريان أيضًا من أن الترميز يحول المخاطر بعيدًا عن الوسطاء الماليين التقليديين ونحو البنية التحتية الأساسية، بما في ذلك العقود الذكية والدفاتر الموزعة ومقدمي الخدمات. وبدون معايير مشتركة وتنظيم منسق، يمكن أن تصبح الأسواق المالية الرمزية مجزأة عبر منصات غير متوافقة، مما يخلق مصادر جديدة للمخاطر النظامية.

مصدر: صندوق النقد الدولي

ويأتي التقرير في الوقت الذي تقوم فيه المؤسسات المالية بتسريع جهود دمج التوكنات في الأسواق التقليدية. يقال إن غرفة المقاصة، التي تضم مالكيها جي بي مورغان تشيس وبنك أوف أمريكا وباركليز، تخطط لإطلاق شبكة إيداع رمزية في أوائل عام 2027 للاحتفاظ بالودائع داخل النظام المصرفي المنظم مع تمكين مدفوعات أسرع وقابلة للبرمجة.

يتماشى تقييم صندوق النقد الدولي مع الأبحاث الحديثة التي أجرتها شركة برايس ووترهاوس كوبرز، والتي وجدت أن الترميز يمكن أن يعالج أوجه القصور الطويلة الأمد في التمويل التقليدي، بما في ذلك تسوية المدفوعات ونقل ملكية الأصول. ويأتي أيضًا بعد تقرير مايو الصادر عن وكالة موديز والذي أظهر أن المؤسسات المالية التقليدية تستعد بنشاط للتحول نحو التمويل الرمزي.

متعلق ب: إن الترميز يجعل التمويل أكثر كفاءة ولكنه ينطوي على مخاطر: صندوق النقد الدولي

يتسابق المنظمون لتحديد التمويل المميز

وشدد تقرير صندوق النقد الدولي على الدور المتزايد للهيئات التنظيمية في تشكيل التمويل الرمزي. وقال أدريان إن صانعي السياسات لديهم نافذة ضيقة لتحديد كيفية تطور الأسواق الرمزية، بحجة أن القرارات المتعلقة بأصول التسوية والحوكمة وقابلية التشغيل البيني ودور البنوك المركزية ستساعد في تحديد ما إذا كان الرمز المميز يجعل النظام المالي أكثر كفاءة أو يقدم مخاطر نظامية جديدة.

وفي الولايات المتحدة، اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصة خطوات لتوضيح كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية الحالية على الأصول المرمزة بدلاً من إنشاء إطار تنظيمي منفصل.

مصدر: كوينتيليغراف

أشارت الوكالة أيضًا إلى أنها تدرس “إعفاء الابتكار” الذي قد يسمح للمشاركين في السوق باختبار منصات التداول القائمة على بلوكتشين للأوراق المالية الرمزية أثناء تطوير إطار تنظيمي طويل الأجل.

مجلة: هل يمكن أن تكون أسهم Robinhood أو Kraken الرمزية لا مركزية حقًا؟