اختر منطقتك 
قامت ثلاثة من تطبيقات DeFi الحديثة نسبيًا، بما في ذلك Hyperliquid وEdgeX وPump.fun، بتوزيع ما مجموعه 96.3 مليون دولار على حاملي الرموز المميزة على مدار الثلاثين يومًا الماضية، حيث تحول تركيز القطاع إلى الأرباح الفعلية.
قادت Hyperliquid المجموعة، حيث حققت إيرادات بقيمة 50.95 مليون دولار خلال هذه الفترة، وذهبت جميعها مباشرة إلى حاملي الرموز المميزة دون إنفاق أي شيء على الحوافز، وفقًا لبيانات من DefiLlama. وجاءت Pump.fun في المرتبة الثانية حيث تم إرجاع 22.09 مليون دولار لحامليها من أصل 38.81 مليون دولار من إجمالي الإيرادات. تبعتها EdgeX بمبلغ 23.26 مليون دولار تم توزيعها على حامليها من 8.26 مليون دولار من إيرادات البروتوكول، مما يشير إلى أن المنصة تعتمد على الاحتياطيات أو مصادر الدخل البديلة لمكافأة الحاملين.
على أساس سنوي، حققت Hyperliquid إيرادات بقيمة 945.87 مليون دولار خلال العام الماضي، عادت جميعها إلى حامليها، في حين بلغت قيمة Pump.fun 481.15 مليون دولار وEdgeX عند 236.42 مليون دولار.
من بين البروتوكولات الرئيسية الأخرى، أعادت تشين لينك 4.63 مليون دولار لحامليها، وايرودروم 3.53 مليون دولار، ويونيسواب 3.29 مليون دولار عبر 44 سلسلة. حققت PancakeSwap إيرادات بقيمة 3.94 مليون دولار ولكنها أعادت 2.48 مليون دولار إلى حامليها بينما أنفقت 905.260 دولارًا على الحوافز.
متعلق ب: يمكن لـ DeFi تجميد الأموال المسروقة، لكن لا يتفق الجميع على ضرورة ذلك
يركز مجتمع التشفير الآن على الإيرادات
تأتي البيانات في الوقت الذي أصبحت فيه الإيرادات هي المقياس الأكثر أهمية في العملات المشفرة، حيث يدفع حاملو العملات الرمزية البروتوكولات لتبرير تقييماتهم من خلال الأرباح الفعلية بدلاً من أحجام المعاملات أو أرقام نمو الشبكة.
كتب روبي كلاجيس، المؤسس المشارك لـ The Rollup، في إشارة إلى قياس blockchain للمعاملات في الثانية: “لم يعد أحد يهتم بأن سلسلتك تقوم بـ 10 أضعاف TPS بعد الآن”. “السوق هو “أرني المال الآن”. وأضاف: “تعامل معها كعمل تجاري وليس أطروحة نمو الشبكة”.
أهم بروتوكولات التمويل اللامركزي DeFi حسب إيرادات المالكين. المصدر: ديفيلاما
كتب مستخدم X آخر أن التحول من السرد إلى الأرباح أصبح “دائمًا الآن”، محذرًا من أن البروتوكولات غير القادرة على إظهار إيرادات حقيقية سيتم تقييمها مثل الشركات الناشئة قبل تحقيق الإيرادات في بيئة رفع أسعار الفائدة، في إشارة إلى نوع التخفيضات الحادة في قيمة العملة التي ضربت أصول المضاربة عندما يصبح رأس المال باهظ الثمن.
متعلق ب: تفاصيل خطة استرداد rsETH لـ Aave-Linked DeFi United
أصبحت DeFi بمثابة الواجهة الخلفية للاقتصاد onchain
قال أندريه كرونجي، مؤسس بروتوكول التمويل اللامركزي الشهير Yearn.Finance، إن التمويل اللامركزي في عام 2026 لا يشبه ملعبًا للمضاربة بل يشبه إلى حد كبير البنية التحتية المالية العاملة. وأشار إلى أن العملات المستقرة نمت لتصبح سوقًا بقيمة 320 مليار دولار بقيادة Tether وCircle، وتقوم البورصات اللامركزية بمعالجة أكثر من 160 مليار دولار من الحجم الفوري شهريًا، وتتعامل بورصات DEX الدائمة مع 540 مليار دولار شهريًا.
وأضاف كرونجي أن بروتوكولات الإقراض، بما في ذلك Aave وMorpho وMaple Finance، تجلس على قروض نشطة بقيمة 28 مليار دولار، في حين يتم استخدام الأصول الحقيقية بشكل متزايد كضمانات على السلسلة. “لم تعد DeFi تتنافس فقط على APY. لقد أصبحت الواجهة الخلفية لاقتصاد onchain،” كتب على X.
مجلة: دليل لأفضل مراكز التشفير العالمية الناشئة – منتصف عام 2026
