وصلت عملة البيتكوين إلى 76 ألف دولار، لكن هل وقع الثيران في الفخ؟

الوجبات الرئيسية:

• قد يوفر تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نحو توسيع الميزانية العمومية السيولة اللازمة لتعزيز عملة البيتكوين وأسواق المخاطر الأوسع.

• ربما تدفع الحرب في إيران وارتفاع أسعار النفط المستثمرين نحو الأصول النادرة للتحوط ضد ارتفاع التضخم.

في يوم الثلاثاء، تجاوز سعر بيتكوين (BTC) 76000 دولار للمرة الأولى منذ أكثر من شهرين، مما أدى إلى عمليات تصفية قصيرة الأجل مدعومة بقيمة 285 مليون دولار. وتتبع الارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن كثب، مما يشير إلى احتمال كبير لحدث مدفوع بالاقتصاد الكلي. هل الحرب في إيران هي العامل الوحيد وراء مكاسب سعر البيتكوين، وما هي احتمالات وقوع فخ الثور؟

استقرت أسعار النفط الخام بالقرب من 95 دولارًا بعد أن بلغت ذروتها عند 104 دولارات خلال عطلة نهاية الأسبوع، وهو تحرك يعتبره العديد من المتداولين إيجابيًا. ويصور الرسم البياني المقلوب لأسعار النفط الخام بيئة ارتباط عالية خلال اليوم.

وكانت الحرب في إيران مصدرا رئيسيا للقلق بسبب تأثيرها على التضخم في الولايات المتحدة والخدمات اللوجستية لسلسلة التوريد، مما يحد من قدرة البنوك المركزية العالمية على خفض أسعار الفائدة ويمارس ضغوطا سلبية على النمو الاقتصادي.

في الوقت نفسه، من المرجح أن تشير المكاسب التي حققها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وأسعار الذهب إلى احتمالية أكبر لتدابير التحفيز، مما دفع المستثمرين إلى البحث عن مأوى في الأصول النادرة.

وقد تبدو المكاسب الأخيرة التي حققها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في أعقاب المفاوضات الفاشلة لإعادة فتح مضيق هرمز غريبة، ولكن الخطر الإضافي المتمثل في الركود يوفر الحافز الأقوى للحكومات لتنفيذ تدابير توسعية. وبغض النظر عما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يختار نهجا حذرا، فإن الكونجرس الأميركي وإدارة ترامب من الممكن أن يسمحا بالاستثمار المباشر في مشاريع البنية الأساسية والبرامج الاجتماعية، أو تقديم الإعفاءات الضريبية.

تتوافق المخاوف التضخمية مع توقعات المستثمرين بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي

لا تحتاج عملة البيتكوين إلى التنافس مع الأسهم أو حتى الذهب للحصول على رأس المال المحتفظ به حاليًا في صناديق سوق المال والسندات قصيرة الأجل. وكلما طال أمد بقاء أسعار النفط فوق 90 ​​دولارا، كلما زاد الضغط الصعودي على التضخم في المستقبل.

قد يكون انخفاض العوائد المتوقعة على الأصول ذات الدخل الثابت هو المحفز الرئيسي وراء ارتفاع عملة البيتكوين إلى ما يزيد عن 75000 دولار، وليس لدى الحكومات سوى القليل من البدائل دون توسيع القاعدة النقدية.

غير بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي استراتيجيته لتوسيع الميزانية العمومية في يناير/كانون الثاني، فعكس الاتجاه السائد في العامين السابقين. تعتبر هذه الخطوة داعمة للغاية لأسواق المخاطرة، حيث تتضاءل المخاوف قصيرة المدى بشأن سوق السندات. تتمتع المؤسسات المالية وصناديق التحوط بقدرة أكبر على الوصول إلى السيولة وتواجه منافسة أقل للتخلص من سندات الخزانة الأمريكية، مما يوفر راحة مؤقتة لسوق الأوراق المالية.

وبغض النظر عما إذا كانت عملة البيتكوين أعلى من 75000 دولار، فإن هناك القليل من الحوافز للمتداولين لجني الأرباح بعد شهرين من التداول بالقرب من 68000 دولار، بالنظر إلى المكاسب الضئيلة البالغة 10٪. وحتى لو ارتفعت عملة البيتكوين في النهاية إلى 80 ألف دولار، فإن ذلك سيمثل ربحًا متواضعًا بنسبة 20٪ لأولئك الذين اشتروا بسعر 66500 دولار. وما لم يدرك المتداولون وجود خطر وشيك على أسعار النفط، فإن الاحتمالات لا تدعم استمرار ضغط البيع على البيتكوين.

متعلق ب: يستمر نضال Bitcoin لبناء اتجاه صعودي طويل الأمد – وهذا هو السبب

في النهاية، نظرًا لاحتمالية السياسة النقدية التوسعية والضغوط التضخمية، سيواجه المضاربون على هبوط البيتكوين صعوبة في إظهار القوة، مما يجعل احتمالات نجاح فخ الصعود منخفضة للغاية.