توجت مكاسب البيتكوين مع تحول الدعم إلى مقاومة

الوجبات الرئيسية:

• يثير حاملو عملة البيتكوين الخاملة، الذين يقومون بنقل مبالغ كبيرة إلى البورصات، مخاوف بشأن الثقة على المدى الطويل وسط مخاوف متزايدة بشأن التأثير المحتمل للحوسبة الكمومية.

• فشلت التدفقات القوية إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة في رفع المعنويات، حيث تحول المتداولون بدلاً من ذلك نحو عملات الخصوصية سريعة الارتفاع، مثل ZEC وDCR.

كافحت بيتكوين (BTC) مرارًا وتكرارًا للحفاظ على الأسعار فوق 106000 دولار منذ أوائل نوفمبر، على الرغم من أن مؤشر S&P 500 يقع أقل بنسبة 1٪ من أعلى مستوى جديد على الإطلاق. وفي الوقت نفسه، قلص الذهب، المخزن التقليدي للقيمة، خسائره الأخيرة ويتداول الآن بنسبة 4٪ فقط أقل من الرقم القياسي السابق البالغ 4380 دولارًا.

يقول العديد من المتداولين أن العوامل الفريدة في صناعة العملات المشفرة قد تؤثر على أداء البيتكوين، ولكن هل هذه العوامل خطيرة بما يكفي لمنع البيتكوين من الوصول إلى 112000 دولار مرة أخرى؟

يعكس التعزيز الأخير لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مقابل سلة من العملات الرئيسية الثقة المتجددة في قدرة وزارة الخزانة الأمريكية على إدارة التحديات المالية التي تواجهها. فعندما يخشى المستثمرون ركود النمو وسط التضخم المستمر ــ وهو السيناريو الذي يوصف غالبا بالركود التضخمي ــ تضعف العملة المحلية عادة، حيث يصبح التوسع النقدي أمرا لا مفر منه.

لهذا السبب، غالبًا ما يسلط المتداولون الضوء على العلاقة العكسية طويلة الأمد بين سعر DXY وسعر البيتكوين. وعلى النقيض من ذلك، تميل سوق الأوراق المالية الأمريكية إلى الاستفادة من قوة الدولار وانخفاض أسعار الفائدة. ويؤدي انخفاض تكاليف الاقتراض إلى رفع تقييمات الشركات، في حين أن أسعار الصرف المواتية تجعل السلع المستوردة في متناول الجميع عند تسعيرها بالعملة المحلية.

كانت الشركات التي تتبع استراتيجيات احتياطي بيتكوين، مثل Strategy (MSTR) وMetaplanet (MTPLF)، في السابق من بين أكبر المشترين من الشركات، خاصة عندما يتم تداول أسهمها بعلاوة على أصولها الأساسية. يجسد مضاعف mNAV هذه العلاقة، وهو ما يمثل قيمة عملة البيتكوين المحتفظ بها مقارنة بتقييم مؤسسة الشركة.

يؤدي انخفاض أسعار البيتكوين إلى محو حافز إصدار الأسهم للشركات

وقد أدى التراجع الأخير في سوق العملات المشفرة إلى محو هذه الميزة إلى حد كبير، مما أدى إلى إزالة الحافز للشركات لإصدار أسهم إضافية. عند مستويات الأسعار الحالية، فإن أي إصدار جديد من شأنه أن يضعف المساهمين الحاليين، مما يجعله خيارًا غير جذاب بدون علاوة قيمة قيمة الأصول الحقيقية.

لا يزال بإمكان هذه الشركات جمع الأموال من خلال الديون أو السندات القابلة للتحويل، ولكن هذا التمويل عادة ما يكون أقل فائدة للمستثمرين. غالبًا ما يطلب أصحاب الديون ضمانات، مما يقلل بشكل فعال من كمية البيتكوين التي يتم أخذها في الاعتبار في قيمة مؤسسة الشركة؛ مما يحد من نمو mNAV المحتمل.

تعمق قلق المستثمرين بعد أن بدأ حاملو بيتكوين على المدى الطويل، بما في ذلك أولئك من عام 2018 أو قبل ذلك، في البيع وسط تراجع بنسبة 20٪ من أعلى مستوى على الإطلاق عند 126,220 دولارًا. يُعتقد أن إحدى الحالات البارزة تتعلق بأوين جوندن، وهو تاجر مراجحة من عصر بورصة Mt.Gox اليابانية الفاشلة، والذي يقال إنه يمتلك ما قيمته أكثر من مليار دولار من البيتكوين.

وفي الأسبوع الماضي وحده، قام أوين بتحويل أكثر من ١٨٠٠ بيتكوين إلى بورصة كراكن، بقيمة تزيد عن ٢٠٠ مليون دولار. على الرغم من أنه ليس من غير المعتاد أن تقوم العناوين الخاملة لفترة طويلة بنقل الأموال، إلا أن المتداولين يتساءلون عما إذا كانت هذه المعاملات تعكس تراجع الثقة على المدى الطويل، لا سيما وسط المخاوف المتزايدة بشأن المقاومة الكمومية والارتفاعات الحادة في العملات المشفرة التي تركز على الخصوصية.

ارتفعت Zcash (ZEC) بنسبة 99٪ على مدار الثلاثين يومًا الماضية، تليها زيادة بنسبة 74٪ في Decred (DCR)، وارتفاع بنسبة 37٪ في Dash (DASH) وزيادة بنسبة 22٪ في Monero (XMR). على الرغم من التدفقات الصافية البالغة 524 مليون دولار إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) يوم الثلاثاء، إلا أن معنويات المشترين لا تزال ضعيفة، مما يجعل احتمالات وصول BTC إلى 112000 دولار على المدى القريب منخفضة نسبيًا.

إن البيع من قبل حاملي البيتكوين على المدى الطويل، والقوة المستمرة للدولار الأمريكي والاهتمام المتزايد بالرموز المميزة التي تركز على الخصوصية، كلها عوامل تقيد انتعاش البيتكوين، مما يبقي الأسعار أقل من 106,000 دولار ويشير إلى أن الاتجاه الصعودي الهادف قد يظل محدودًا.

هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.