الأسهم الأوروبية ، يورو يتجمع بينما تبرز ألمانيا صفقة الديون التاريخية

أبرم الزعيم المحافظ في ألمانيا فريدريش ميرز ، الذي سيصبح المستشار القادم ، صفقة بارزة يوم الجمعة مع الخضر والديمقراطيين الاشتراكيين لتخفيف حدود الاقتراض الصارمة في ألمانيا ، وإلغاء قفل الإنفاق غير المسبوقة بقيمة 500 مليار يورو التي يمكن أن تعيد تعريف المستقبل الاقتصادي للبلاد.

لقد استجابت الأسواق بسرعة ، حيث أرسلت الأسهم اليورو الأعلى والأسهم الألمانية التي يرتفعها المستثمرون على دفعة اقتصادية من زيادة الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية.

سوف يعفي الاتفاق الجديد الإنفاق الدفاعي إلى ما يتجاوز 1 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي من الفرامل الدستورية الصارمة في ألمانيا وإنشاء صندوق بقيمة 500 مليار يورو للاستثمار في البنية التحتية. ويشمل أيضًا 100 مليار يورو مخصصة لمشاريع التحول المناخية والاقتصادية.

وقال ميرز: “لقد عادت ألمانيا”.

وأضاف: “إنها رسالة واضحة لشركائنا وأصدقائنا ، ولكن أيضًا لخصومنا ، لأعداء حريتنا: نحن قادرون على الدفاع عن أنفسنا ونحن الآن مستعدون تمامًا للدفاع عن أنفسنا”.

تتوقع ميرز التصويت على التعديلات الدستورية اللازمة في وقت مبكر من يوم الثلاثاء. مع الأغلبية الثلثين اللازمة للموافقة على التغييرات ، أثبتت المفاوضات مع الخضر حاسمة في تأمين الدعم.

تفاؤل السوق وترقيات التنبؤات الاقتصادية

تبنت الأسواق التحول في الموقف المالي لألمانيا. ارتفع اليورو بنسبة 0.3 ٪ إلى 1.0890 ، متوجهاً لأسبوع ثانٍ على التوالي من المكاسب ، في حين ارتفع العائد على حزمة البوند البالغة 10 سنوات بستة نقاط أساس إلى 2.90 ٪.

قفز مؤشر DAX بنسبة 1.5 ٪ ، مع قيادة المكاسب الدفاعية والصناعية.

ارتفع Rheinmetall بنسبة 8.76 ٪ ، واكتسب Heidelbergment 5.19 ٪ ، وارتفعت Siemens Energy 3.18 ٪. ارتفعت البيانات المالية أيضًا ، مع ارتفاع CommerzBank 3.54 ٪.

اتبعت الأسواق الأوروبية الأوسع حذوها ، مع ارتفاع Euro Stoxx 50 1 ٪ ، وزيادة FTSE MIB في إيطاليا بنسبة 1.8 ٪ ، وفرنسا CAC 40 تسلق 1.2 ٪.

كان القطاع المصرفي مؤدًا بارزًا آخر ، حيث ارتفع بنك Erste بنسبة 4.88 ٪ ، و Deutsche Bank حصل على 3.59 ٪ ، و BNP Paribas ارتفاع 3.47 ٪.

وقال أدارش سينها المحلل في بنك أوف أمريكا: “تعتبر الأسواق بوضوح التغيير في الموقف المالي لألمانيا على أنه مماثل لقرار إصدار الديون بشكل مشترك استجابةً للوباء”.

قامت جولدمان ساكس بتراجع توقعات نموها الألمانية بشكل كبير ، وتتوقع الآن أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2 نقطة مئوية إلى 0.2 ٪ في عام 2025 ، بنسبة 0.5 نقطة إلى 1.5 ٪ في عام 2026 ، وبحلول 0.6 نقطة إلى 2 ٪ في 2027. 2027.

“الأخبار المالية تخفض الضغط على البنك المركزي الأوروبي لخفض المعدلات أقل من المحايد. لذلك لم نعد نتوقع أن يخفض مجلس الحكم في اجتماع يوليو ورفع توقعاتنا لمعدل المحطة إلى 2 ٪ في يونيو.

مخاطر ارتفاع معدل البنك المركزي الأوروبي للظهور؟

في حين أن المستثمرين قد تم الترحيب بالتوسع المالي لألمانيا ، إلا أن بعض صانعي السياسة يشعرون بالقلق من تأثيره التضخمي.

إعلان

وقال روبرت هولزمان ، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي (ECB) ، أحد أكثر الأصوات الصقور في فرانكفورت ، إن الإنفاق الحكومي الأعلى قد يجبر البنك المركزي الأوروبي على عكس مسار التخفيضات في الأسعار وحتى البدء في رفع الأسعار مرة أخرى.

“نحن لا نعرف بعد ماذا سيحدث. ومع ذلك ، إذا حدث ذلك ، فإن اتجاه أسعار الفائدة يشير نحو المحايد إلى الارتفاع ، بدلاً من المحايدة إلى السقوط “.

حقبة جديدة لاقتصاد أوروبا؟

يمثل التوسع المالي الألماني نقطة تحول ليس فقط لبرلين ولكن في منطقة اليورو بأكملها.

سلط السير أليكس يونغر ، الرئيس السابق لخدمة الاستخبارات السرية في بريطانيا ، الضوء على أهمية التحول.

إعلان

“قرار ألمانيا الأخير التخلص من الأرثوذكسية المالية في العقود الثلاثة الماضية وزيادة الدفاع والبنية التحتية بشكل حاد كان خطوة في هذا الاتجاه ؛ قال يونغر في مقابلة مع جولدمان ساكس: “لا تتغير أوروبا ما لم تفعل ألمانيا ، لذلك هذا ضخم”.