اختر منطقتك 
Notice: wp_get_loading_optimization_attributes تمّ استدعائه بشكل غير صحيح. لا يمكن اختيار التحميل الكسول للصورة و تحديدها كأولوية في نفس الوقت. من فضلك اطلع على تنقيح الأخطاء في ووردبريس لمزيد من المعلومات. (هذه الرسالة تمّت إضافتها في النسخة 6.3.0.) in /home/ayamalarab/public_html/wp-includes/functions.php on line 6260
Notice: get_loading_optimization_attributes تمّ استدعائه بشكل غير صحيح. An image should not be lazy-loaded and marked as high priority at the same time. من فضلك اطلع على تنقيح الأخطاء في ووردبريس لمزيد من المعلومات. in /home/ayamalarab/public_html/wp-includes/functions.php on line 6260
ظل نمو القطاع الخاص في منطقة اليورو ضعيفًا في فبراير ، مع ارتفاع الضغوط التضخمية. تقلص نشاط فرنسا ، في حين تفوقت إسبانيا وإيطاليا الأداء ، تاركا البنك المركزي الأوروبي في ربط على تخفيضات في الأسعار.
بالكاد يتجه محرك منطقة اليورو في منطقة اليورو بدلاً من هدير ، حيث يظهر نشاط القطاع الخاص فقط أنحف التوسع في فبراير ، وهو ما يكفي فقط للبقاء في منطقة النمو.
وفي الوقت نفسه ، فإن الضغوط التضخمية تتسخن مرة أخرى ، تاركًا للبنك المركزي الأوروبي (ECB) في لغز السياسة قبل تخفيض سعره المتوقع هذا الأسبوع.
استرداد هش مع ارتفاع ضغوط الأسعار
بقي مؤشر مديري المشتريات المركب في منطقة اليورو (PMI) ، وهو مقياس رئيسي لنشاط القطاع الخاص ، دون تغيير عند 50.2 في فبراير ، كما هو الحال في يناير ، وفقًا لتقديرات Flash من S&P Global.
قراءة فوق 50 إشارات توسع ، ولكن مع تحوم الفهرس بالكاد فوق تلك العتبة ، لا يزال استرداد المنطقة هشًا.
نشاط الخدمات ، الذي كان العمود الفقري لاقتصاد منطقة اليورو ، فقد الزخم.
انخفض مؤشر مديري المعلومات في الخدمات إلى 50.6 من 51.3 يناير ، وهو مفقود قليلاً من 50.7.
كان الدافع وراء التباطؤ بانخفاض متجدد في الأعمال التجارية الجديدة ، مما يمثل أول انخفاض في الطلب منذ نوفمبر.
كما ساهم الضعف في الطلب الأجنبي ، على الرغم من أن الانخفاض كان هو الأكثر خفيفة في سبعة أشهر.
بقيت الضغوط التضخمية عالية عنيد.
زاد مقدمو الخدمات من الأسعار بأسرع معدل في عشرة أشهر ، حيث استمرت الشركات في نقل تكاليف المدخلات المرتفعة للعملاء.
بشكل عام ، تسارع التضخم في تكلفة المدخلات إلى أسرته الحادة منذ ما يقرب من عامين ، وهي إشارة مقلقة للبنك المركزي الأوروبي.
وقال الدكتور سايروس دي لا روبيا ، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورغ التجاري: “مع عدم وجود علامة على تخفيف التضخم في تكلفة المدخلات ، من المفهوم أن هناك بعض الأصوات في البنك المركزي الأوروبي الذين يرغبون في مناقشة توقف مؤقت في التخفيضات في الأسعار في الاجتماع المقبل”.
تختلف فرنسا وألمانيا مع تفوق إسبانيا وإيطاليا
تكشف نظرة فاحصة على الدول الفردية عن تباين صارخ في الأداء الاقتصادي عبر أكبر اقتصادات في منطقة اليورو.
يظل القطاع الخاص في فرنسا عميقًا في تقلصه ، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 45.1 من 47.6.
انخفض نشاط الخدمات بشكل حاد ، مع انخفاض مؤشر الخدمات إلى 45.3 من 48.2.
إعلانفي ألمانيا ، توسع النشاط ، ولكن فقط بشكل هامشي. انخفض مؤشر مديري COMPONET قليلاً إلى 50.4 من 50.5 ، مفقود التوقعات.
تباطأ قطاع خدمات البلاد أيضًا ، حيث انخفضت خدمات PMI من 52.5 إلى 51.1 ، أقل بكثير من التوقعات.
تُظهر ثقة العمل علامات على الهشاشة ، حيث تشير الشركات إلى عدم اليقين السياسي في فرنسا وألمانيا وخلفية اقتصادية عالمية لا تفعل سوى القليل لدعم الإنفاق على المستهلك.
وقال دي لا روبيا في ألمانيا: “قد يكون هذا نتيجة لأزمة سياسية لم يتم حلها في فرنسا ، بينما في ألمانيا قد تثير الانتخابات الأمل في أن تتشكل حكومة مستقرة قريبًا” ، مع تسليط الضوء على الاختلاف الحاد في الأداء الاقتصادي.
إعلانومع ذلك ، جاءت المرونة من جنوب أوروبا.
قفز PMI لخدمات إسبانيا من 54.9 إلى 56.2 ، وهو ما يتجاوز التوقعات ، في حين نشر قطاع خدمات إيطاليا أيضًا نموًا أقوى من المتوقع ، حيث ارتفع من 50.4 إلى 53.
معضلة البنك المركزي الأوروبي: خفض معدلات البيئة التضخمية؟
من المتوقع أن يقلل البنك المركزي الأوروبي على نطاق واسع أسعار الفائدة الرئيسية بنسبة 25 نقطة أساس إلى 2.5 ٪ هذا الأسبوع.
ومع ذلك ، فإن الثبات عنيد للضغوط التضخمية يعقد المسار إلى الأمام.
إعلانلا يزال لدى مقدمي الخدمات قوة التسعير ، كما يتضح من ارتفاع في بيع التضخم في الأسعار مقارنة بشهر يناير.
“بشكل عام ، الصورة ليست قاتمة ، ولكنها هشة” ، قال دي لا روبيا.
أظهرت البيانات الأولية التي أصدرها Eurostat يوم الثلاثاء أن ضغوط الأسعار في منطقة اليورو ظلت أقوى من المتوقع في فبراير.
انخفض التضخم الرئيسي إلى 2.4 ٪ من 2.5 ٪ ، أعلى بقليل من التوقعات بنسبة 2.3 ٪ ، في حين أن التضخم الأساسي – الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة – انخفض إلى 2.6 ٪ ، ويبقى أعلى بكثير من الهدف.
إعلانيضيف هذا التضخم المستمر المستمر إلى معضلة البنك المركزي الأوروبي ، حيث يزن صانعو السياسة معدلات معدلات الأسعار.
رد فعل السوق: يورو وتجمع الأسهم
على الرغم من أرقام مؤشر مديري المشتريات الخاطئة ، كان رد فعل الأسواق بشكل إيجابي.
تعزز اليورو أكثر من ذلك ، حيث ارتفع إلى 1.0715 مقابل الدولار الأمريكي ، بزيادة بنسبة 0.8 ٪ ، واسترداد الخسائر بالكامل منذ فوز دونالد ترامب في انتخابات في نوفمبر 2024.
انتعشت الأسهم الأوروبية بشكل حاد ، مما عكس انخفاضات يوم الثلاثاء.
إعلانارتفع Euro Stoxx 50 بنسبة 2.2 ٪ إلى 5،505 نقطة من خلال التداول في منتصف الصباح ، في حين تفوقت DAX في ألمانيا ، حيث قفزت 3.2 ٪.
قادت الأسهم المصرفية والصناعية المكاسب ، مع ارتفاع Deutsche Bank AG أكثر من 9 ٪ ، و BASF SE بنسبة 7.6 ٪ ، و Siemens AG ارتفاع 7.4 ٪.
تخلفت Deutsche Telekom AG و Linde PLC ، وانزلقت 1.6 ٪ و 1.5 ٪ على التوالي.
