اختر منطقتك 
ما هو العقد الآجل العكسي؟
العقد الآجل العكسي هو ترتيب مالي يتطلب من البائع أن يدفع للمشتري الفرق بين السعر المتفق عليه والسعر الحالي عند انتهاء العقد. وعلى النقيض من العقود الآجلة التقليدية، يستفيد البائع من انخفاض الأسعار.
بغض النظر عن العملة المشفرة الأساسية التي يتم تداولها، فإن قيمة العقد للعقود الآجلة العكسية تكون مقومة بعملة ورقية مثل دولار الولايات المتحدة أو عملة مستقرة مثل Tether (USDT). هناك علاقة عكسية بين الربح والخسارة (PnL) وحركة سعر العملة المشفرة الأساسية.
نوع من المشتقات، يتم تسعير العقود الآجلة العكسية بالدولار الأمريكي ويتم تسويتها/هامشها باستخدام العملة المشفرة الأساسية. على سبيل المثال، يتم تحديد سعر السوق لزوج BTC/USD بالدولار الأمريكي، بينما يتم حساب الربح والهامش بالبيتكوين (BTC).
كيف يعمل العقد الآجل العكسي؟
طبيعة العقود الآجلة العكسية غير خطية. عندما يقوم المتداول بالشراء على العقود الآجلة العكسية BTC/USD، فإنه يقوم ببيع الدولار الأمريكي. نظرًا لأن العقد معكوس، فإن قيمة مركز المتداول أقل بالبيتكوين، وكلما ارتفعت قيمة البيتكوين، زادت قيمتها مقابل الدولار.
لفهم كيفية عمل العقود الآجلة العكسية والحسابات ذات الصلة، دعونا نستخدم مثالا. يتضمن حساب الربح لمركز في BTC باستخدام العقود الآجلة العكسية.
وهنا تفصيل:
- حجم الصفقة: 1 بيتكوين
- سعر الدخول (BTC): 62,000 دولار
- سعر الخروج (BTC): 69000 دولار
لحساب الربح، الصيغة المستخدمة هي:
تستخدم هذه الصيغة الفرق بين أسعار الدخول والخروج لتحديد الربح (أو الخسارة) فيما يتعلق بالعملات المشفرة الأساسية.
لنفترض أن المستخدم يتداول عقدًا آجلًا معكوسًا لـ BTC/USD بحجم مركز قدره 1-BTC. سيكون الحساب على النحو التالي إذا كان سعر الدخول 62000 دولار وسعر الخروج 69000 دولار:
وفقًا للحساب، كان المتداول قد حقق ربحًا قدره 0.00000164 BTC من هذه الصفقة، والتي تظهر في محفظته المشفرة. أولئك الذين يرغبون في الاستفادة من زيادة قيمة الأصول يتخذون أحيانًا مراكز “طويلة”، مما يعني أنهم يراهنون على ارتفاع الأسعار. عندما يتعلق الأمر بالعقود العكسية، فإن المستثمرين الذين يتخذون موقفًا طويلًا سيستفيدون من ارتفاع قيمة الأصل الأساسي مقابل الدولار الأمريكي، في هذه الحالة، BTC.
لنفترض أن المستثمر اختار اتخاذ موقف طويل في العقود العكسية المرتبطة بـ BTC/USD. وترتفع قيمة ممتلكاتهم من البيتكوين بالتزامن مع سعر العملة المشفرة. ونتيجة لذلك، تزداد قيمة ممتلكاتهم بالدولار الأمريكي بما يتماشى مع ارتفاع سعر البيتكوين. يرتبط سعر البيتكوين وقيمة العقود العكسية المقومة بالدولار الأمريكي بشكل مباشر، مما يوفر للمستثمرين فرصة سهلة للاستفادة من ظروف السوق المواتية.
الفرق بين العقود الآجلة الخطية والعقود الآجلة العكسية
تتم تسوية العقود الآجلة الخطية بعملة مستقرة (مثل USDT)، بينما تتم تسوية العقود الآجلة العكسية بالعملة المشفرة الأساسية (مثل BTC).
في العقود الآجلة الخطية، يستخدم المتداول نفس العملة ويكسبها. على سبيل المثال، في عقد بيتكوين المسعر بالدولار الأمريكي، يكون كل من الهامش والربح/الخسارة بالدولار الأمريكي. يتم تسعير الهامش والربح/الخسارة بعملة التسعير في عقد آجل خطي، يُسمى غالبًا “الفانيليا”. ولذلك، فإن عقد الفانيليا الآجل على بيتكوين المسعر بالدولار الأمريكي يتم هامشه وتسويته بالدولار الأمريكي.
على العكس من ذلك، في العقود الآجلة العكسية، يستخدم المتداول العملة الأساسية – على سبيل المثال، بيتكوين – ولكنه يكسب الربح/الخسارة في عملة الاقتباس – على سبيل المثال، الدولار الأمريكي.
مقارنة العقود الآجلة الخطية والعقود الآجلة العكسية:
نظرًا لأنها تمكن المتداولين من الاستقرار في العملات المستقرة، مثل USDT، عبر العديد من أسواق العقود الآجلة، فإن العقود الآجلة الخطية توفر المرونة. يعمل هذا على تبسيط عمليات التداول عن طريق إزالة الحاجة إلى شراء العملة المشفرة الأساسية لتمويل العقود الآجلة.
من السهل حساب الأرباح بالعملة الورقية عند إجراء التسويات بعملات مستقرة مثل USDT. أصبح التخطيط والتحليل المالي الأفضل ممكنًا للمتداولين من خلال السهولة التي يمكنهم من خلالها تقييم مكاسبهم أو خسائرهم فيما يتعلق بالعملة التقليدية.
مزايا العقود الآجلة العكسية
تساعد العقود الآجلة العكسية المتداولين على بناء مكدسات طويلة الأجل من خلال السماح لهم بإعادة استثمار أرباحهم في ممتلكات العملة المشفرة، وتوفير الرافعة المالية في الأسواق الصاعدة لتحقيق أرباح أعلى، والعمل كأدوات تحوط فعالة دون تحويل الممتلكات إلى عملات مستقرة مثل USDT.
فيما يلي مزايا العقود الآجلة العكسية:
بناء المكدس على المدى الطويل
يمكن إعادة استثمار أرباح المتداول مباشرة في ممتلكات العملات المشفرة طويلة الأجل من خلال العقود الآجلة العكسية، والتي يتم تسعيرها وتسويتها بالعملات المشفرة. إنه يساعد القائمين بالتعدين وحاملي العملات على المدى الطويل على بناء مجموعة العملات المشفرة الخاصة بهم بشكل ثابت مع مرور الوقت.
الرافعة المالية في الأسواق الصاعدة
خلال الأسواق الصاعدة، يمكن للعقود الآجلة العكسية أن تمنح المتداولين نفوذًا، مما يمكنهم من زيادة أرباحهم عندما تزيد قيمة العملة المشفرة الأساسية. بالنسبة للمتداولين الذين يتوقعون تغيرات الأسعار المرتفعة بشكل صحيح، فإن هذه الرافعة المالية يمكن أن تعزز الأرباح.
التحوط
يمكن للمتداولين التحوط من مراكزهم في سوق العقود الآجلة دون تغيير أي من ممتلكاتهم إلى عملات مستقرة مثل USDT من خلال الاحتفاظ بأصول التشفير والاستثمار فيها في نفس الوقت. يؤدي ذلك إلى تحسين مهارات إدارة المخاطر في تداول العقود الآجلة من خلال تمكين المتداولين من الحماية من الخسائر المحتملة مع الحفاظ على التعرض لسوق العملات المشفرة.
المخاطر المرتبطة بالعقود الآجلة العكسية
يجب على متداولي العملات المشفرة الذين يتعاملون مع العقود الآجلة العكسية أن يأخذوا في الاعتبار مخاوف السيولة ومخاطر الطرف المقابل وتقلبات السوق.
تقلبات السوق
قد تكون العقود الآجلة العكسية عرضة للغاية للتقلبات في السوق، مما يعزز الأرباح وكذلك الخسائر. يمكن أن تؤدي التغيرات السريعة في سعر العملة المشفرة الأساسية إلى تعرض المتداولين لخسائر كبيرة.
مخاطر الطرف المقابل
عادة ما تشارك منصات التداول أو البورصات في تداول العقود الآجلة العكسية. إذا كانت البورصة غير قادرة على دفع مستحقاتها أو أصبحت مفلسة، فهناك فرصة لتخلف الطرف المقابل عن السداد، مما قد يؤدي إلى خسارة المتداولين لأموالهم.
مخاطر السيولة
قد تنشأ مشكلات السيولة مع العقود الآجلة العكسية، خاصة في أوقات ضغوط السوق أو انخفاض نشاط التداول. يمكن أن يؤدي انخفاض السيولة إلى مزيد من الانزلاق، مما قد يؤثر على الربحية الإجمالية ويجعل من الصعب على المتداولين إكمال التداولات بالأسعار التي يريدونها.
