اختر منطقتك 
شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) التي تم إطلاقها حديثًا الأسبوع الأول من صافي التدفقات الخارجة من 18 مارس إلى 22 مارس. وتم سحب ما مجموعه 888 مليون دولار من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، مما يمثل تحولًا كبيرًا من 2.57 دولار في الأسبوع السابق تدفق مليار. وقد أدى هذا إلى تكهنات حول استدامة ارتفاع سعر البيتكوين إلى 70 ألف دولار في 25 مارس.
يمكن أن ترتفع عملة البيتكوين في غياب التدفقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة BTC
جادل بعض المشاركين في السوق بأن التدفقات المؤسسية كانت المحرك الرئيسي وراء أعلى مستوى على الإطلاق لبيتكوين عند 73,755 دولارًا في 14 مارس، مما ألقى بظلال من الشك على المكاسب بنسبة 9٪ التي شوهدت بين 23 مارس و25 مارس. ومما يثير المخاوف أكثر حقيقة أن هذا الارتفاع حدث بينما ولم يتمكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من الحفاظ على أعلى مستوى له على الإطلاق عند 5260 نقطة والذي سجله في 21 مارس.
اقترح أحد المحللين VenturefoundΞr، في 20 مارس، أن Bitcoin كانت تواجه اختبارًا واقعيًا بعد أن قادها FOMO من مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة إلى مستوى مرتفع جديد قبل النصف، مما أدى فعليًا إلى “محاصرة” أولئك الذين اشتروا عند الذروة. في حين أن مكاسب بنسبة 15٪ في الفترة من 20 مارس إلى 25 مارس لا ينبغي أن تتجاهل المخاوف الهبوطية تمامًا، فإن سلوك سوق بيتكوين يشير إلى أن زخمها الصعودي لا يعتمد فقط على التدفقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة.
يعتقد بعض المتداولين أن الموافقة الأخيرة على حزمة إنفاق بقيمة 1.2 تريليون دولار من قبل الولايات المتحدة في 23 مارس تعمل كمحفز إيجابي رئيسي لبيتكوين. ويصدق هذا بشكل خاص في ضوء نموذج توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي يتوقع ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة طوال عام 2024. ومع توقع وصول العجز الأمريكي إلى 1.6 تريليون دولار في عام 2024، تشتد الضغوط على سداد الديون الحكومية مع ارتفاع أسعار الفائدة فوق 5.25%.
ويشير الارتفاع المتزامن للأصول النادرة مثل الذهب والبيتكوين والعقارات وسوق الأوراق المالية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق إلى ضعف الدولار الأمريكي. في نهاية المطاف، أصبح أداء عملة أمريكا الشمالية مقابل اليورو والجنيه البريطاني أقل أهمية حيث يبحث المستثمرون عن ملجأ من انخفاض قيمة العملة الورقية.
إن الاستنتاج بأن سعر البيتكوين سيواصل مساره التصاعدي بسبب التوسع النقدي قد يبدو سابقًا لأوانه. ومع ذلك، فإن المضاربين على الهبوط الذين يجادلون بأن المسار المالي الأمريكي سيؤدي إلى الركود – والذي قد يؤثر سلبًا على الأصول ذات المخاطر – يتجاهلون نقطة حاسمة: لقد ارتفع سعر البيتكوين بالفعل بنسبة 64٪ منذ بداية العام حتى الآن في عام 2024، مما يترك أولئك الذين ينتظرون الانخفاض. خلف.
حافظت مشتقات البيتكوين على ثباتها خلال الانخفاض إلى أقل من 62000 دولار
لقياس ما إذا كان المتداولون المحترفون قد أصبحوا أكثر تشاؤمًا بشأن البيتكوين بعد بيانات التدفقات الفورية المخيبة للآمال لصناديق الاستثمار المتداولة، ينبغي للمرء فحص العقود الآجلة الشهرية للبيتكوين. في الأسواق المحايدة، تتطلب هذه العقود عادة علاوة تتراوح بين 5٪ إلى 10٪، وهو ما يمثل فترة التسوية الأطول.
تشير البيانات إلى أن علاوة العقود الآجلة السنوية للبيتكوين لم تتأثر إلى حد كبير بصافي التدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة. في الوقت الحالي، يُنظر إلى مستوى 18% على أنه متفائل، مما يشير إلى أن المشترين على استعداد لدفع علاوة لفتح مراكز طويلة ذات رافعة مالية.
متعلق ب: يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin أن تخفف من ارتداد سعر BTC قبل النصف
يعد فحص سوق خيارات البيتكوين أمرًا بالغ الأهمية لتحديد ما إذا كان ارتفاع شهر مارس إلى 70 ألف دولار قد أدى إلى زيادة الطلب على استراتيجيات التحوط ضد تصحيحات الأسعار المحتملة. عادة، إذا توقع المتداولون انخفاضًا في سعر البيتكوين، فإن مقياس الانحراف سيتجاوز 7٪، في حين تظهر فترات الحماس غالبًا انحرافًا أقل من 7٪.
منذ 13 مارس، ظل انحراف دلتا خيارات بيتكوين بنسبة 25٪ في نطاق محايد، مما يشير إلى الطلب المتوازن على استراتيجيات الخيارات الصعودية والهبوطية. والجدير بالذكر أنه لم تكن هناك علامات ذعر حيث اختبرت Bitcoin مستوى الدعم البالغ 62000 دولار في 20 مارس.
تشير المؤشرات من أسواق مشتقات بيتكوين إلى مرونة قوية في الأسعار على الرغم من التدفقات الخارجية الأخيرة لصناديق الاستثمار المتداولة، مما يدعم احتمالية اكتساب مستوى الدعم البالغ 70 ألف دولار قوة.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
