اختر منطقتك 
من المقرر أن تنهي أسواق الأسهم العالمية الأسبوع بشكل قوي وسط الانتخابات الأمريكية وإجراءات التحفيز الإضافية المرتقبة في الصين. ومع ذلك، كان أداء المؤشرات الأوروبية أقل من نظيراتها العالمية بسبب المخاوف الاقتصادية وعدم الاستقرار السياسي.
على الرغم من الانتعاش الواسع النطاق في أسواق الأسهم الأوروبية يوم الخميس، ظلت المؤشرات الرئيسية تحت الضغط بعد فوز ترامب في الانتخابات الأمريكية على أساس أسبوعي.
كان مؤشر Stoxx 600 الأوروبي ثابتًا خلال الأسبوع، على النقيض من ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.3% وارتفاع مؤشر A50 الصيني بنسبة 5.6%. وقد سلط هذا الأداء الضعيف الضوء على هشاشة الاقتصاد الأوروبي في الاستجابة للعوامل الخارجية. من المؤكد أن التعريفات الجمركية التي تعهد بها ترامب أثارت قلق الأسواق الأوروبية، حيث أدت الشكوك السياسية في ألمانيا إلى تفاقم الضغوط الهبوطية.
أوروبا
طغت الانتخابات الأمريكية على الأسبوع، مع تفاعل الأسواق الأوروبية إلى حد كبير مع الأحداث السياسية.
لقد قدمت البيانات الاقتصادية بعض الأفكار المشجعة حول المسار الاقتصادي لمنطقة اليورو. تمت مراجعة مؤشرات مديري المشتريات النهائية للخدمات ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية لشهر أكتوبر صعودًا، على الرغم من بقاء النشاط التجاري في التصنيع منكمشًا.
والجدير بالذكر أن ألمانيا شهدت تحسنا في كلا القطاعين، والأمر الأكثر تشجيعا هو أن طلبيات المصانع لديها ارتفعت بنسبة 4.2٪ على أساس شهري في سبتمبر، وهي أعلى زيادة منذ ديسمبر 2023. ومع ذلك، يمكن تقويض هذا التحسن إذا فرض ترامب تعريفات جمركية إضافية على السلع الأوروبية. .
كانت مؤشرات الأسهم الأوروبية متباينة خلال الأسبوع اعتبارًا من إغلاق يوم الخميس. وانخفض مؤشر Euro Stoxx 600 بنسبة 0.2%، وارتفع مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.56%، وارتفع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.22%، في حين انخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.45%.
على صعيد الأرباح، تراجعت أسهم شركة Novo Nordisk إلى أدنى مستوى لها منذ 10 أشهر بعد توجيهات مخيبة للآمال، على الرغم من النمو القوي لمبيعات عقارها لإنقاص الوزن، Wegovy.
وشهدت أكبر شركة في أوروبا انخفاض أسهمها بنسبة 5٪ هذا الأسبوع، مسجلة انخفاضًا بنسبة 43٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق في يناير. تتوافق توقعات نمو الإيرادات والأرباح السنوية لشركة Siemens Healthineers للعام المالي 2024 مع التقديرات، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها بنسبة 9٪ هذا الأسبوع.
وفي الوقت نفسه، انخفض اليورو مقابل الدولار الأمريكي، فضلا عن ضعفه مقابل عملات مجموعة العشرة الأخرى، مما يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد يحتاج إلى تسريع تخفيضات أسعار الفائدة لدعم النمو الاقتصادي في المنطقة. ومن المحتمل أن تؤدي تعريفات ترامب إلى تفاقم التحديات الاقتصادية التي تواجه منطقة اليورو، فضلاً عن التأثير على الصين، الشريك التجاري الرئيسي للاتحاد الأوروبي.
وفي المملكة المتحدة، خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بنسبة 0.25% كما كان متوقعًا، وهو التخفيض الثاني هذا العام. ومع ذلك، فإن القرار لم يفعل الكثير لرفع أسواق الأسهم البريطانية، حيث أشار المحافظ أندرو بيلي إلى حاجة البنك إلى الحفاظ على نهج تدريجي لتخفيف السياسة. ولاحظ الاقتصاديون أن إعلان وزيرة المالية البريطانية راشيل ريف عن زيادة الضرائب بقيمة 40 مليار جنيه استرليني، إلى جانب الرسوم الجمركية المحتملة التي فرضها ترامب، يمكن أن يضع ضغوطًا تصاعدية على التضخم.
وول ستريت
تلقت أسواق الأسهم الأمريكية الدعم من الانتخابات الأمريكية وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الأسبوع، حيث سجل مؤشر S&P 500 أفضل ارتفاع يوم الانتخابات على الإطلاق وأفضل ارتفاع يوم بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024. وارتفع المؤشر بنسبة 4.3٪ خلال الأسبوع حتى الآن، محققًا وهو رقم قياسي للدورة التاسعة والأربعين هذا العام. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 4%، وقفز مؤشر ناسداك بنسبة 5.3%.
ويعكس أداء وول ستريت تفاؤل المستثمرين المستمر وسط اقتصاد مرن وسياسات مالية داعمة للنمو وسياسة نقدية ميسرة.
وفي الوقت نفسه، يسلط التناوب القطاعي الضوء على التغيرات في مخصصات الأموال على أساس الدورة الاقتصادية. وكانت قطاعات النمو التي استفادت من التخفيضات الضريبية ومعنويات الإقبال على المخاطرة، بما في ذلك التكنولوجيا والخدمات الاستهلاكية التقديرية وخدمات الاتصالات، من بين أفضل القطاعات أداءً، في حين كانت القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة، مثل العقارات والسلع الاستهلاكية والمرافق، أقل أداءً بسبب التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ تخفيضات أسعار الفائدة.
وتشير السياسات التي يقترحها ترامب، مثل التخفيضات الضريبية، وإلغاء القيود التنظيمية، وزيادة التعريفات الجمركية على الواردات، جنبا إلى جنب مع اكتساح الجمهوريين المحتمل في الكونجرس، نحو ارتفاع التضخم وتعزيز الدولار الأمريكي.
آسيا والمحيط الهادئ
كما شهدت أسواق الأسهم في جميع أنحاء منطقة آسيا والمحيط الهادئ مكاسب قوية خلال الأسبوع، مع ارتفاع واسع النطاق. وكانت أسواق الأسهم في البر الرئيسي الصيني قوية بشكل خاص، حيث ارتفع مؤشر SSE المركب بنسبة 6.3٪ هذا الأسبوع، وسط تفاؤل بشأن إجراءات التحفيز الإضافية المتوقع الإعلان عنها في الاجتماع البرلماني يوم الجمعة. وكانت البيانات الاقتصادية الصينية قوية أيضًا على نحو غير متوقع، حيث ارتفعت الصادرات بنسبة 12.7% في أكتوبر، مسجلة أعلى زيادة خلال 19 شهرًا.
إعلانكما ارتفعت الأسواق الإقليمية الأخرى على أساس أسبوعي، مدعومة بالتفاؤل المحيط بالصين، مع ارتفاع مؤشر ASX 200 بنسبة 2.3%، ومؤشر Nikkei 225 بنسبة 3.8%، ومؤشر Kospi بنسبة 1.26%.
