اختر منطقتك 
من المقرر أن تواجه ألمانيا عام 2025 صعبا مع ركود النمو، وعدم اليقين المالي، والمخاطر الجيوسياسية، وارتفاع تكاليف الطاقة، وضعف قطاع السيارات. وفي غياب الإصلاحات اللازمة لإطلاق العنان للاستثمارات البنيوية وتعزيز القدرة التنافسية، فإن أكبر اقتصاد في أوروبا يخاطر بالضيق لفترة طويلة.
إن الاقتصاد الألماني، الذي كان يعتبر ذات يوم مركز القوة في أوروبا، يمر الآن بعصر من الركود والتحديات البنيوية.
ومع توقعات النمو بين الأضعف في العالم المتقدم، تواجه البلاد عقبات كبيرة في عام 2025، تتراوح بين الركود الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية إلى الحاجة إلى إصلاح استراتيجي في القطاعات الرئيسية.
وفيما يلي أهم خمسة تحديات يتعين على الاقتصاد الألماني مواجهتها.
1. الركود الاقتصادي واستمرار ضعف الأداء
ولم يشهد الاقتصاد الألماني أي نمو تقريبًا منذ أواخر عام 2019.
ولا تزال توقعات النمو لعام 2025 قاتمة، حيث من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.3% فقط، وفقا لبنك جولدمان ساكس. ويتوقع البنك المركزي الألماني زيادة فاترة بنسبة 0.2%، في حين يتوقع معهد كيل ركوداً تاماً عند 0.0%.
ويكمن وراء هذا الركود مجموعة من الصادرات الضعيفة، وتباطؤ الاستهلاك الخاص، والاستثمارات المتعثرة.
وتمارس إزالة الكربون، والتحول الرقمي، والتحولات الديموغرافية ضغوطا هبوطية على الناتج المحتمل، مما يجعل المحللين يتساءلون ما إذا كانت الوعكة التي تعاني منها ألمانيا هي ضعف مؤقت أو تعديل هيكلي.
وقد لاحظ البروفيسور تيمو ولمرشاوسر من معهد إيفو مؤخراً: “في الوقت الحالي، ليس من الواضح بعد ما إذا كانت المرحلة الحالية من الركود هي ضعف مؤقت أم أنها دائمة وبالتالي تغيير مؤلم في الاقتصاد”.
2. الانتخابات وعدم اليقين المالي
تجلب الانتخابات الفيدرالية المبكرة في ألمانيا، المقرر إجراؤها في فبراير/شباط 2025، حالة من عدم اليقين الاقتصادي والسياسي المتزايد.
ويراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كانت الحكومة الجديدة ستستفيد من القدرة المالية الكبيرة لألمانيا لتحفيز النمو.
وعلى الرغم من القدرة المالية الكبيرة التي تتمتع بها ألمانيا، مع واحدة من أدنى نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بين الاقتصادات المتقدمة الكبرى، فإن “كابح الديون” الدستوري يحد من الاقتراض العام.
ومع ذلك، هناك شكوك حول ما إذا كانت الإرادة السياسية موجودة للاستفادة من هذه الإمكانات.
ورغم أن فقرة الهروب من الممكن أن تسمح بالتحفيز الفوري، فإن الإزالة الدائمة لكوابح الديون ــ والتي تشكل ضرورة أساسية لإطلاق العنان لاستثمارات مستدامة طويلة الأجل ــ تعتبر على نطاق واسع أمراً غير مرجح.
ويحذر المحللون من أنه ما لم تتبنى حكومة جديدة إصلاحات داعمة للنمو، مثل الحوافز الضريبية والإنفاق على البنية التحتية، فإن ألمانيا تخاطر بالتخلف أكثر عن جيرانها الأوروبيين.
وشدد البنك المركزي الألماني على هذه الضرورة الملحة، مشيراً إلى أن “السياسة المالية من المقرر أن تكون مقيدة هذا العام وفي العامين المقبلين”.
إعلانكما سلط معهد كيل الضوء على أن عدم اليقين الناجم عن الانتخابات قد أدى بالفعل إلى إضعاف ثقة الأعمال، مما أدى إلى تأخير قرارات الاستثمار.
3. فقدان القدرة التنافسية في صناعة السيارات
ويستمر قطاع السيارات في ألمانيا، وهو أحد الركائز الأساسية لاقتصادها، في خسارة قدرته التنافسية العالمية.
وكانت الشركات المهيمنة ذات يوم، مثل فولكس فاجن، وبي إم دبليو، ومرسيدس بنز، تخسر بشكل مطرد حصتها في السوق لصالح الشركات المصنعة الأمريكية والصينية.
وفقًا لبنك جولدمان ساكس: “لقد تطورت الصين من سوق التصدير الرئيسي لألمانيا إلى منافس رئيسي”، خاصة في قطاعات مثل السيارات الكهربائية حيث تتخلف شركات صناعة السيارات الألمانية عن الركب.
إعلانلقد شهدت العلاقات التجارية بين ألمانيا والصين تحولاً جذرياً.
وكما لاحظ البنك المركزي الألماني فإن “النمو المخيب للآمال في الصين ـ جنباً إلى جنب مع التحول من النشاط الصناعي إلى النشاط المحلي ـ كان سبباً في ثقل الطلب على المنتجات الألمانية وخفض الصادرات الألمانية إلى الصين”.
وتضررت صادرات السيارات الألمانية بشكل أكبر بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة وعدم اليقين بشأن السياسة التجارية.
وكما ذكر معهد كيل: “كان قطاع السيارات قاتماً لمدة ستة أشهر، وهو ما يعكس التغيرات البنيوية وانخفاض القدرة التنافسية للصادرات”.
إعلان4. المخاطر الجيوسياسية: التوترات التجارية والحمائية
ويظل الاقتصاد الألماني القائم على التصدير عُرضة لنزعة الحماية العالمية المتزايدة، وخاصة من جانب الولايات المتحدة.
ومن المتوقع أن يكون للسياسات التجارية لإدارة ترامب القادمة تأثير سلبي غير متناسب على ألمانيا.
وحذر بنك جولدمان ساكس في مذكرة حديثة قائلا: “في حين أن حجم أي تعريفات جمركية أمريكية غير مؤكد إلى حد كبير، فإن عملنا يشير إلى أن الكثير من تباطؤ النمو من المرجح أن يأتي من ارتفاع حالة عدم اليقين في السياسة التجارية”.
ويقدر معهد كيل أن التعريفات الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب القادمة يمكن أن تقلل من الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا بنسبة 0.6% في السيناريو الأساسي وبنسبة تصل إلى 1.2% في السيناريو السلبي الذي يتضمن تعريفات أوسع على سلع الاتحاد الأوروبي.
إعلانوقال موريتز شولاريك، رئيس معهد كيل: “إن النمو المحتمل الضعيف في ألمانيا بدأ يظهر إلى النور، وأي عامل خارجي غير متوقع يمكن أن يحدث فرقًا بين زائد أو ناقص في الناتج الاقتصادي”.
وقد أدت حالة عدم اليقين هذه بالفعل إلى انخفاض حاد في ثقة الأعمال. وانخفضت توقعات التصدير لعام 2025، وفقًا لقياس معهد إيفو، إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات.
وتبدو التوقعات التجارية قاتمة بشكل خاص بالنسبة لصناعات السيارات والمعادن، التي شكلت تاريخيا العمود الفقري لاقتصاد التصدير في ألمانيا.
5. ارتفاع تكاليف الطاقة والضغوط التضخمية
وتظل أسعار الطاقة المرتفعة تشكل عبئاً مستمراً على الشركات والأسر الألمانية.
إعلانوأفاد البنك المركزي الألماني أن الإنتاج الصناعي في القطاعات كثيفة الاستهلاك للطاقة قد تقلص بنسبة 10% إلى 15% بسبب ارتفاع تكاليف الغاز والكهرباء، مع وجود مجال ضئيل للتعافي في عام 2025.
وقد أدى قرار ألمانيا بالتخلص التدريجي من الطاقة النووية إلى تفاقم هذا التحدي، مما جعل البلاد تعتمد على مصادر طاقة أكثر تكلفة وأقل قابلية للتنبؤ بها.
بالإضافة إلى ذلك، تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة في ألمانيا إلى تفاقم التحديات التي تواجه الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة مثل صناعة السيارات، وتقلص الهوامش ودفع بعض المنتجين إلى التفكير في نقل عملياتهم إلى الخارج.
فالتضخم، على الرغم من انخفاضه عن ذروته في عام 2022، لا يزال مرتفعا بشكل عنيد مقارنة بمستويات ما قبل الوباء.
إعلانومن المتوقع أن ينخفض المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP) بشكل هامشي فقط إلى 2.4% في عام 2025، تحت وطأة تكاليف الخدمة المرتفعة المستمرة والتعافي الأبطأ من المتوقع في ديناميكيات الأجور.
نظرة قاتمة مع سيناريوهات صعودية محدودة
ويتوقف السيناريو الأكثر تفاؤلاً على إجراء إصلاحات حاسمة للحد من الأعباء الضريبية على الشركات، وتوسيع البنية التحتية، ومعالجة نقص العمالة في ألمانيا من خلال سياسات الهجرة ومشاركة قوة العمل.
وبدون هذه التدابير، قد يستمر الركود الهيكلي في التأثير على آفاق النمو في البلاد إلى ما بعد عام 2025.
وكما أشار رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل مؤخراً: “إن التعافي الاقتصادي لم يتحقق بعد. فالاقتصاد الألماني لا يعاني من رياح اقتصادية معاكسة مستمرة فحسب، بل وأيضاً مشاكل بنيوية”.
إعلانوفي الوقت الحالي، تبدو آفاق أكبر اقتصاد في أوروبا مقيدة بمجموعة من القوى الدورية والهيكلية التي لا تظهر أي علامات على التراجع.
