Coinbase تقاضي ثلاث ولايات بسبب قوانين سوق التنبؤ

ترفع Coinbase ثلاث ولايات أمريكية إلى المحكمة في محاولة لتأمين الحماية الفيدرالية لأسواق التنبؤ المخطط لها، مما يفتح جبهة جديدة في المعركة حول ما إذا كانت عقود الأحداث هي تمويل أم قمار.

رفعت البورصة دعوى قضائية ضد المنظمين في كونيتيكت وإلينوي وميشيغان، وطلبت من القضاة الفيدراليين إعلان أن أسواق التنبؤ المدرجة في المنصة التي تنظمها لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) تندرج تحت قانون بورصة السلع (CEA) والولاية القضائية الحصرية للجنة تداول السلع الآجلة، وليس 50 قانونًا منفصلاً للمقامرة في الولاية.

في منشور الجمعة X، قال كبير المسؤولين القانونيين بول جريوال إن Coinbase رفعت القضايا “لتأكيد ما هو واضح: أسواق التنبؤ تقع بشكل مباشر تحت اختصاص @CFTC، وليس أي منظم ألعاب فردي في الدولة (ناهيك عن 50).”

متعلق ب: عينت Coinbase الوزير البريطاني السابق جورج أوزبورن لرئاسة المجلس الاستشاري

تحدي Coinbase الفيدرالي لقوانين المقامرة في الولاية

تقوم Coinbase بتأطير النزاع باعتباره سؤالًا قانونيًا وهيكليًا. تزعم ملفات المحكمة أنه إذا كان بإمكان كل ولاية أن تقرر بشكل مستقل ما إذا كانت أسواق التنبؤ الخاضعة للإشراف الفيدرالي هي مقامرة غير قانونية، فإن النظام الأكثر تقييدًا سيصبح فعليًا المعيار الوطني، “مما سيقلب نظامنا الفيدرالي رأسًا على عقب”.

وتعتمد الشركة بشدة أيضًا على الطريقة التي حدد بها الكونجرس “السلع” في قانون CEA، مشيرة إلى أن المشرعين اختاروا اقتطاع عدد قليل فقط من العناصر الأساسية المحددة، وأبرزها البصل و”إيرادات شباك التذاكر في الأفلام السينمائية”، بدلاً من الرياضة أو السياسة.

يرسم Grewal خطًا واضحًا بين أسواق Coinbase المخططة والمراهنات الرياضية التقليدية. ويقول إن الكازينوهات ووكلاء المراهنات يستفيدون من خسائر العملاء ويضعون احتمالات لتعظيم أرباحهم. من ناحية أخرى، تعد أسواق التنبؤ محركات مطابقة محايدة تجمع بين المشترين والبائعين ولا تهتم بالسعر.

تقول Coinbase إن التعامل مع كليهما على أنهما نفس الشيء، لن يخطئ في قراءة القانون فحسب، بل سيخنق أيضًا منتجًا خاضعًا للتنظيم الفيدرالي والذي من المفترض أن يعيش داخل إطار المشتقات المالية، مع مراقبة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وحدود المراكز.

متعلق ب: تضيف Coinbase تداول الأسهم وأسواق التنبؤ في دفعة “كل شيء التطبيق”.

يُظهر سجل كالشي المختلط ما هو على المحك بالنسبة لأسواق التنبؤ

قامت كالشي، التي تعمل بالفعل كسوق عقود مخصصة لعقود الأحداث من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، باختبار هذه النظرية في المحكمة لمدة عام تقريبًا. لقد تم رفع دعوى قضائية عليها أو تم رفع دعوى قضائية عليها في ست ولايات على الأقل حول ما إذا كانت أسواق الرياضة والأحداث الخاصة بها هي مشتقات منظمة من هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أو مقامرة غير مرخصة.

والنتائج حتى الآن مختلطة. في نيفادا وماريلاند، رأى القضاة أن كالشي تخضع لرقابة الدولة على الألعاب على الرغم من وضع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بينما في نيوجيرسي، ومؤخرًا في كونيتيكت، منحت المحاكم الفيدرالية الشركة حماية مؤقتة من التنفيذ بينما تدرس الأوامر القضائية الأوسع. وفي الوقت نفسه، رفعت ولاية ماساتشوستس دعوى قضائية لمنع منتجات كالشي الرياضية، ومن غير المتوقع صدور قرار قضائي حتى أوائل عام 2026.

ومع اعتماد Coinbase الآن بشكل فعال لقواعد اللعبة الوقائية الخاصة بـ Kalshi، فإن جدول الأعمال المشترك قد يجبر المحاكم الفيدرالية على الإجابة على السؤال الأساسي الذي كانت تدور حوله الشركتان. هل سيتم التعامل مع أسواق التنبؤ الأمريكية كأدوات مالية منظمة بموجب قانون CEA، أو كمنتجات قمار تعيش أو تموت في ظل قانون الولاية؟