اختر منطقتك 
وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا في 7 أغسطس ، مما سمح للتشفير في خطط التقاعد 401 (ك). وصفت صناعة التشفير بالتحرك بالفوز للتبني ، لكن محترفي الاستثمار يحذرون من أن الأمر يأتي بمخاطر كبيرة.
أمر الأمر “بإضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأصول البديلة لمستثمرين 401 (ك)” المنظمين الماليين الأمريكيين لتوسيع نطاق الوصول إلى الشركات المشفرة والشركات الخاصة في خطط 401 (ك).
يعد نظام الاستثمار الذي يرعاه الموظفون 401 (K) أحد أكثر خطط التقاعد شعبية في الولايات المتحدة. اعتبارًا من عام 2024 ، احتلت خطط 401 (ك) 8.9 تريليون دولار في الأصول. على هذا النحو ، فإنه يمثل مصدرًا كبيرًا للطلب على العملات المشفرة ويمكن أن يرسل ارتفاع الأسعار.
قد يرى تجار التشفير هذه الخطوة كإشارة صعودية لمزيد من ارتفاع الأسعار ، لكن المهنيين الماليين ومراقبي السوق يقولون إن هناك مخاطر كبيرة.
ما هي المخاطر التي تشكلها بيتكوين للمستثمرين 401 (ك)؟
يفتح أمر ترامب سبل الاستثمار التي تم إغلاقها سابقًا من أكثر خطة التقاعد في أمريكا ، وتوجيه وزارة العمل الأمريكية إلى إعادة تقييم القيود على ست مجموعات أصول مختلفة:
-
حقوق الملكية الخاصة
-
العقارات (بما في ذلك أدوات الديون المضمونة من قبل العقارات)
-
منتجات الاستثمار في التشفير التي تتم إدارتها بنشاط
-
السلع
-
مشاريع تمويل البنية التحتية
-
طول طول المخاطر.
ادعى مراقبو الصناعة أن المزيد من رأس المال الذي يدخل أسواق التشفير سيؤدي إلى دفع أسعار التشفير إلى الأعلى. أخبر أندريه دراغوش ، رئيس الأبحاث الأوروبية في Crypto Asset Manager Bitwise ، Cointelegraph في عرض “سلسلة رد الفعل” على X أن هذا قد يشهد تمرير سعر البيتكوين 200000 دولار بحلول نهاية العام.
هل تتجه البيتكوين لذروة 2025؟ أم أن الدورة لمدة 4 سنوات ميتة؟ https://t.co/dckfjvkjix
– Cointelegraph (@cointelgraph) 18 أغسطس 2025
وقال CJ Burnett ، كبير موظفي الإيرادات في Compass Mining ، لـ Cointelegraph ، “زيادة اعتماد Bitcoin في 401 (K) يفتح مجموعة كبيرة من تدفقات رأس المال والاستثمار السلبي الذي يدفع الاستقرار ويقلل من تقلب الأصل.”
A 401 (K) هي خطة توفير التقاعد التي يرعاها صاحب العمل في الولايات المتحدة والتي تسمح للموظفين بالمساهمة في جزء من دخلهم ، وغالبًا ما يتم استثماره جزئيًا من قبل صاحب العمل ، في أموال مختلفة. 401 (k) غالبًا ما تكون ضرائب مؤجلة أو معرضة للضريبة.
قد يكون 401 (ك) S مفيدًا للتشفير ، لكن المهنيين الماليين ليسوا متأكدين مما إذا كان التشفير سيكون جيدًا لـ 401 (ك).
كانت إحدى القضايا التي تتعلق المراقبون هي الرسوم المرتفعة ببعض هذه الاستثمارات البديلة. وفقًا لمعهد شركة الاستثمار (ICI) ، فإن معظم أصول خطة 401 (K) لها رسوم يبلغ متوسطها 0.26 ٪ فقط ، في حين تستخدم الأسهم الخاصة عمومًا هيكل “2 و 20” ، حيث يجمع المديرون رسومًا إجمالية بنسبة 2 ٪ و 20 ٪ من أي عائدات.
وقال Philitsa Hanson ، رئيس إدارة المنتجات والأسهم والصناديق في Allvue Systems ، “لا أعتقد أن الناس يتحدثون بما فيه الكفاية عن إمكانية الحصول على رسوم أعلى”.
الطلب التنفيذي “يثير أسئلة أكثر من الإجابات” ، تابع هانسون. “سيحتاج شخص ما إلى أن يكون مدروسًا للغاية حول كيفية دمج هذه الأنواع من الأصول.”
تتمتع صناديق البيتكوين (BTC) المتداولة (ETFs) عمومًا بالرسوم المماثلة لمتوسط ICI ، على الرغم من أن بعض القيم الرئيسية المتطرفة ، مثل استراتيجية Bitcoin Bitcoin ETF ، و Valkyrie Bitcoin و Ether Recover لا تشمل الرسوم أيضًا جوانب أخرى تؤثر على الربحية ، مثل تكاليف السيولة وتداول.
متعلق ب: يعمق صندوق المعاشات التقاعدية في ميشيغان التعرض لبيتكوين مع حصة 11 مليون دولار في Ark ETF
كتب آري روزنباوم من مكتب محاماة روزنباوم أن البيتكوين متقلبة للغاية بحيث لا يمكن تضمينها في 401 (ك): “عندما تنخفض عملة البيتكوين بنسبة 40 ٪ في الأسبوع – وسوف – سيأتي محامو المدعون يطرقون.” لماذا تقدم مثل هذا الأصول المحفوفة بالمخاطر؟ ” “ما العناية الواجبة التي قمت بها؟” “أين كان الكشف عن المخاطر؟”
ودعا Crypto “حقل ألغام ائتماني”. أنه يحتوي على آليات معقدة مثل Staking ، الشوك والهواء القطرات ولديها معالجة ضريبية معقدة. “فجأة قمت ببناء كابوس تعليمي للمشاركين.”
وقالت مارغريت روزنفيلد ، كبير المسؤولين القانونيين في مزود Staking Everstake ، لـ Cointelegraph ، “إن أكبر المخاطر مألوفة بالنسبة لأي استثمارات: تقلبات السوق والأمن السيبراني والتعرض الائتماني”.
“ومع ذلك ، فإن هذه المخاطر لا يمكن التغلب عليها.”
401 (ك) خطط تحتاج إلى “ترقية السباكة”
وقال Rosenfeld إن تحديثات اللوائح والتوجيهات حوالي 401 (K) يمكن أن تخفف من العديد من المخاطر المرتبطة بها. أولاً ، اقترحت إنشاء معيار واضح لما يمكن اعتباره أحد الأصول الرقمية “الحكيمة”.
وقالت إن قانون أمن دخل التقاعد لعام 1974 ، الذي ينظم ما يجب تضمينه في خطط التقاعد ، “تم تصميمه للأسهم والسندات ، وليس الحلقات”.
أوصت Rosenfeld بـ “الترقية إلى السباكة لنظام التقاعد” ، قائلة إن أنظمة حفظ السجلات التي لا يتم تصميمها 401 (k) من أجل الشوك أو قطرات الهواء أو التقلبات في الوقت الفعلي. نحتاج إلى منصات رقمية جاهزة للأصول تتتبع كل حدث OnChain تلقائيًا. ”
وقالت أيضًا إنه يجب على المنظمين تحديد معايير السيولة والأسعار الشفافة والحضانة والأمن السيبراني لضمان أن تكون بعض الأصول الرقمية “جاهزة للتقاعد” ، بما في ذلك تقييمات المخاطر المستقلة.
وقال روزنفيلد: “تمكنت من ذلك بشكل صحيح ، يمكن للتشفير في 401 (ك) تنويع محافظ التقاعد وجلب المزيد من الشفافية إلى مساحة تعمل في كثير من الأحيان خارج الإشراف المؤسسي”.
ولكن الكثير متوقفة في إدارتها التشفير بشكل صحيح. كتب Rosenbaum أن Crypto يمكن أن يكون إضافة قيمة إلى محفظة التقاعد ، لأنها توفر التنويع ، والتحوط ضد التضخم و “التعرض للابتكار المالي”. ومع ذلك ، فإنه لا ينتمي إلى 401 (ك).
وقال “استخدم حساب الوساطة. استخدم Roth IRA مع خيار موجه ذاتيًا. استخدم دخلك التقديري. لكن لا تستخدم الخطة المصممة لتكون شريان الحياة المالي لتقاعد شخص ما”.
كتب Rosenbaum أنه ، كما تقف الأمور ، فإن Crypto ليس رصيدًا قابلاً للتطبيق لـ 401 (k) s. “إنه كائن لامع ، ويطارده يضع المشاركين – والجهات الراعية – في خطر غير ضروري. تخصيص محافظ 1 ٪ – 5 ٪ لا يحدد القضية الأساسية: التقلب والتعقيد لا يختلطون بخطط التقاعد.”
تكرر خطوة إدارة ترامب لتخفيف المتطلبات في 401 (k) نمطًا في القوانين الحديثة حيث تأخذ حماية المستخدم والمخاطر النظامية مقعدًا خلفيًا لتعزيز اعتماد التشفير وصناعة الأصول الرقمية. لم يتم اختبار تكامل التشفير في النظام المالي التقليدي ، ولا يمكن التنبؤ بالنتائج.
مجلة: هل يمكن للخصوصية البقاء على قيد الحياة في سياسة التشفير الأمريكية بعد إدانة رومان ستورم؟
هذه المقالة لا تحتوي على نصيحة استثمارية أو توصيات. تتضمن كل خطوة استثمار وتداول المخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ قرار.
