اختر منطقتك 
شهدت عملة البيتكوين (BTC) تقلبات غير مسبوقة خلال اليوم يوم 5 ديسمبر، مع تأرجح كبير في السعر بقيمة 12,396 دولارًا، مما أدى إلى وصول العملة المشفرة إلى مستوى منخفض ملحوظ عند 91,463 دولارًا. ويقدر المحللون أنه تمت تصفية ما يزيد عن 4 مليارات دولار من عقود بيتكوين الآجلة ذات الرافعة المالية خلال هذه الفترة، وهو ما يتجاوز الذروة السابقة المسجلة خلال إفلاس FTX في نوفمبر 2022.
ما برز حقًا خلال الانهيار المفاجئ في 5 ديسمبر هو انتعاش 5160 دولارًا في أقل من 15 دقيقة بعد وصوله إلى القاع، حيث دافع المشترون بقوة عن مستوى الدعم البالغ 96500 دولار. علاوة على ذلك، حافظت مقاييس مشتقات البيتكوين على اتجاهها الصعودي السابق، مما يشير إلى أن المتداولين ما زالوا واثقين من الزخم الصعودي المستمر.
تظهر أسواق هامش البيتكوين والعقود الآجلة والخيارات مرونة
لقياس معنويات السوق، يعد تحليل أسواق هامش البيتكوين أمرًا بالغ الأهمية. على عكس عقود المشتقات، التي تتطلب المشترين والبائعين على حد سواء، تمكن أسواق الهامش المتداولين من اقتراض عملات مستقرة لشراء عملة البيتكوين الفورية أو اقتراض البيتكوين لبدء صفقات بيع، والمراهنة على انخفاض الأسعار.
نسبة هامش بيتكوين الطويلة إلى القصيرة في OKX. المصدر: أوكي إكس
تبلغ نسبة هامش بيتكوين الطويل إلى القصير في OKX حاليًا 20x لصالح مراكز الشراء (الشراء) الطويلة. تاريخيًا، الثقة المفرطة تدفع هذه النسبة إلى ما فوق 40x، في حين أن المستويات أقل من 5x تفضل صفقات الشراء يتم تفسيرها عمومًا على أنها هبوطية.
لتحديد ما إذا كان كبار المستثمرين أو “الحيتان” قد غيروا المشاعر بعد الرفض عند مستوى 103,500 دولار، فإن البيانات من أسواق العقود الآجلة للبيتكوين أمر بالغ الأهمية. تعمل النسبة الطويلة إلى القصيرة للمتداولين على توحيد المراكز عبر العقود الآجلة الفورية والدائمة والشهرية. تشير النسبة الأعلى إلى تفضيل المراكز الطويلة، في حين تشير النسبة الأقل إلى أن المتداولين المحترفين يميلون نحو عقود البيع القصيرة.
كبار المتداولين بيتكوين نسبة طويلة إلى قصيرة. المصدر: كوين جلاس
في Binance، تبلغ نسبة الشراء إلى البيع حاليًا 1.65، وهي مطابقة للمستويات التي كانت عليها قبل يومين وتتجاوز متوسط الأسبوعين البالغ 1.52، مما يفضل المراكز الطويلة. وبالمثل، تحول كبار المتداولين في OKX إلى الاتجاه الصعودي، حيث ارتفعت نسبة صفقاتهم الطويلة إلى القصيرة من 1.15 إلى 1.37 خلال نفس الفترة. تعكس هذه المقاييس في كل من Binance وOKX ميلًا واضحًا نحو الرهانات الصعودية من حيث القيمة المطلقة.
متعلق ب: تصدر صحيفة فاينانشيال تايمز “اعتذارًا” لمستخدمي البيتكوين بعد 13 عامًا من الانتقادات
لتقييم ما إذا كان المتداولون المحترفون يظهرون ثقة مفرطة، فإن بيانات سوق خيارات البيتكوين أمر بالغ الأهمية. يعتبر انحراف دلتا بنسبة 25٪ بمثابة مؤشر رئيسي، يوضح متى تبالغ مكاتب المراجحة وصناع السوق في حماية الأسعار ضد الحركات الصعودية أو الهبوطية. إذا توقع المتداولون انخفاض السعر، فإن الانحراف عادة ما يرتفع فوق 7٪. وعلى العكس من ذلك، يميل التفاؤل المتزايد إلى دفع الانحراف إلى ما دون -7%.
خيارات بيتكوين لمدة شهرين بنسبة 25% انحراف دلتا، وضع المكالمة. المصدر: Laevitas.ch
وفقًا لبيانات من Laevitas.ch، فإن خيارات بيتكوين لمدة شهرين بنسبة انحراف دلتا بنسبة ٢٥٪ تبلغ حاليًا -٨٪، وهو ما يتماشى مع المستويات التي تمت ملاحظتها في ٤ أكتوبر. ويسلط هذا الانحراف السلبي الضوء على التفاؤل المستمر، حيث يتم تداول خيارات البيع (البيع) عند مستوى خصم مقارنة بخيارات الاتصال (الشراء). وتعزز هذه النتائج الشعور الصعودي، مما يؤكد التوقعات الإيجابية في أسواق العقود الآجلة وأسواق الهامش.
على الرغم من عدم وجود يقين بأن عملة البيتكوين ستتجاوز أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 103,500 دولار على المدى القصير، إلا أن مقاييس المشتقات تشير إلى ثقة قوية بين المتداولين. وحتى إذا انخفض السعر إلى 90 ألف دولار، فمن المرجح أن يُنظر إلى مثل هذه الخطوة على أنها جني أرباح روتينية بعد ارتفاع بيتكوين المثير للإعجاب بنسبة 53٪ بين 5 نوفمبر و5 ديسمبر.
هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
